滬港深基金業績分化 大藍籌仍是南下“首選”

　　隨著基金一季報的完整披露，滬港深基金持倉情況也隨之浮出水面。

　　據數據統計，截至今年一季末，58隻名字中含港股字樣的滬港深基金(不包括QDII基金)重倉持有的股票個數共有283隻(分A/H股統計)，其中H股有115隻，其餘168隻為滬深A股。

　　從持股數量來看，以銀行股為首的大藍籌個股最受滬港深基金青睞，但以持倉市值來看，騰訊控股(0700.HK)、伊利股份（600887）、美的集團（000333）等熱門個股則出現在滬港深基金一季度前十大重倉股之列，這些個股在今年一季度都取得了不錯的漲幅。

　　而受益於港股市場今年以來的良好走勢，以及消費等重倉板塊今年以來的崛起，大部分投資港股市場的滬港深基金取得了正收益，但不同基金的業績分化十分突出，其中業績漲幅榜的首尾差異超過30%。

　　行業藍籌股最受青睞

　　受今年以來以保險資金等機構資金流入港股市場的影響，權重股在滬港深基金中佔據了較大比重。

　　據數據顯示，58隻名字中涉及港股字樣的基金一季末合計重倉持股數量最多的前十隻股票均是在港上市的大藍籌個股，其中前五大重倉股均為“中字頭”個股，分別是建設銀行（601939）(0939.HK)、工商銀行（601398）(1398.HK)、中國銀行（601988）(3988.HK)、中國電力(2380.HK)及中國電信(0728.HK)，持倉數量均在1億股以上，建設銀行的被持股數高達2.37億股。

　　將範圍擴至前二十大重倉股來看，則出現了5隻滬深A股，分別是伊利股份、國投電力（600886）、海康威視（002415）、海大集團（002311）以及美的集團。從持倉變動來看，這幾隻股票中除國投電力外，其餘4隻股票均在一季度被滬港深基金大幅加倉。

　　其中，伊利股份在一季度被加倉了3359.29萬股，在加倉榜單上位居第4，截至季末其被重倉數量合計達6734.78萬股，位居重倉榜第12位；此外，海大集團、美的集團和海康威視一季度被滬港深基金加倉的數量都在1100萬股以上。

　　從加倉情況來看，滬港深基金一季度的投資偏好與全市場基金整體接近。據統計，全市場所有基金一季報配置比例最高的前十家公司主要集中于消費和電子，同樣包括了上述提到的伊利股份和美的集團兩家公司。

　　深圳一位基金經理張平(化名)向記者表示，“一季度消費板塊的升溫是市場有目共睹的，尤其是白酒板塊和家電板塊，在消費細分行業中最為突出，因此許多機構在這類股票上都有一定加倉。”

　　從減倉情況來看，一季末滬港深基金對重倉股的減倉幅度較小，普遍在幾十萬股的區間，僅廣汽集團（601238）(2238.HK)被減倉幅度超過了1000萬股。從持倉明細來看，廣汽集團主要遭到了匯添富滬港深新價值和前海開源滬港深藍籌兩隻基金的減持，兩隻基金分別減持了659.40萬股和310萬股。

　　對此，張平分析稱，“廣汽集團在一季度走出了一波不錯的上漲行情，因此重倉基金可能會選擇拋出部分籌碼鎖定收益。”今年一季度，廣汽集團股價從9.42港元一路上揚，最高曾超過14港元，報告期內股價漲幅超過30%。

　　不過，若按照持股總市值來看，熱門股票騰訊控股(0700.HK)則是港股深基金當之無愧的第一大重倉股，有22隻滬港深基金重倉持有該股，合計重倉持有騰訊控股的總市值高達26.37億元，而位於第二位的建設銀行被重倉持股市值僅為其1/2。此外，海康威視和伊利股份分列第三、四位，美的集團列第十位。

　　深圳一位券商分析師向記者指出，“雖然騰訊控股已經連續上漲了很長一段時間，但從今年的情況來看，我們認為還有20%的上漲空間，其中騰訊遊戲旗下王者榮耀這款産品今年預期能給騰訊帶來150億的利潤收入，整體來説還是比較值得看好的，機構方面對騰訊的青睞度也有增無減。”

　　整體而言，今年一季度大量中國內地資金通過港股通持續流入，使得港股在季度初期權重股漲幅明顯，隨後在整體風險偏好提升的背景下，業績優異的各類標的也依次表現，因此基金重倉標的也主要以業績表現出色的個股為主。

　　業績分化冰火兩重天

　　受益於港股市場今年以來的良好走勢，投資港股市場的滬港深基金普遍獲得了正收益。

　　據數據統計，截至4月24日，上述58隻基金中有51隻基金今年以來取得正收益，整體平均漲幅為6.18%，但與同期恒生指數9.72%的漲幅相比，依然有所落後。而這背後在於滬港深基金業績分化之大，部分基金業績不佳導致整體收益水準被拉低。

　　據數據統計，58隻基金中，有15隻基金今年以來凈值漲幅在10%以上，表現最突出的嘉實滬港深精選今年以來凈值漲幅高達19.34%，位於其後的是東方證券（600958）資管旗下的三隻滬港深産品，依次是東方紅睿華滬港深上漲14.31%，東方紅滬港深上漲13.79%、東方紅睿軒滬港深上漲12.91%。

　　而業績表現較差的基金則遠遠跑輸恒生指數漲幅，甚至出現負收益。據統計，今年以來有5隻滬港深主題基金取得負收益，其中排名墊底的寶盈國家安全戰略滬港深基金今年以來凈值跌幅高達12.03%，是全市場滬港深基金中唯一一隻跌幅超過10%的基金，與業績表現最佳的嘉實滬港深精選相比，兩者凈值漲跌幅差距達31.37%。

　　據寶盈國家安全戰略滬港深基金一季報顯示，該基金的凈值下滑主要在於重倉股的表現低迷。報告顯示，其前十大重倉股均為滬深A股，其中5隻重倉股今年以來截至4月24日的跌幅已經超過10%，第一大重倉股梅泰諾（300038）和第二大重倉股三峽新材（600293）的股價分別下跌了11.61%和17.97%，第六大重倉股聯得裝備（300545）今年以來跌幅更是高達35.59%。該基金在一季報中提到，“雖然短期未能産生正收益，但國家安全基金依然堅持積極佈局新興成長方向。”

　　此外，在凈值漲幅為負的5隻基金中，除上述寶盈國家安全戰略滬港深基金外，還有2隻同樣是寶盈基金旗下産品。其中寶盈網際網路滬港深今年以來凈值下跌0.52%，寶盈醫療健康滬港深下跌2.53%，這兩隻基金的前十大重倉股中均無港股。