基金四季報披露大幕拉開 股債雙雙巨虧

　　1月19日，公募基金2016年四季度報告披露大幕拉開。根據季報，由於去年四季度股債雙殺，首批公佈季報的權益類基金和債券類基金分別虧損83億和57億，貨幣基金和QDII基金雖然盈利也難填坑。受基礎市場影響，主動管理的權益類基金去年四季度倉位平均下降約2.47%。

　　去年四季度股債雙雙巨虧

　　據WIND統計，包括華夏、匯添富、嘉實、南方、建信、鵬華等大公司在內的30家公司率先公佈了2016年度四季報，涉及旗下998隻基金。由於去年四季度末A股市場先揚後抑，且創業板、中小板整體表現低迷，債市出現大幅調整，因此首批公佈季報的基金去年四季度轉為虧損，合計虧損78.91億元，而這些基金在去年三季度則合計實現295.68億元的利潤。

　　分類型來看，權益類基金去年四季度合計虧損83億元，是虧損的主力，尤以成長風格的基金虧損嚴重，包括重點配置國防、醫療、移動互聯、大數據等板塊的基金虧損較多，而華夏上證50ETF、南方消費活力、華泰柏瑞滬深300ETF等大盤藍籌風格的基金實現利潤居前，分別為13.21億元、9.69億元、3.08億元。

　　債市調整也令債券型基金失血嚴重，合計虧損56.60億元，並不比權益類基金好到哪去。首批季報中，僅有不到30隻基金實現盈利，佔比不足1/10。此外，偏債混合型基金合計虧損11.33億元。

　　貨幣基金和QDII實現盈利。貨幣基金憑藉龐大的體量實現利潤70.3億元，而QDII基金則實現利潤2.35億元。追求絕對收益的對衝套利基金也實現正收益。

　　從基金公司角度看，30家基金公司中，有13家公司旗下基金實現的利潤總和為正，包括華夏、南方、華寶興業、交銀施羅德、匯豐晉信等，分別實現利潤1.16億、1.50億、4.14億、1.99億、1.84億元。另外17家公司旗下的基金實現的利潤總和則為負，包括嘉實、華商、景順長城、諾安、海富通等，分別虧損15.45億元、13.23億元、4.35億元、2.68億元、2.18億元。

　　主動權益類基金微降2.47%

　　從主動管理的權益類基金角度看，去年四季度末，權益類基金倉位平均水準較去年三季度末有明顯的下降。據WIND統計，去年四季度末，首批公佈季報的448隻（不計B/C類）股票型、混合型基金的算術平均倉位為63.93%，相較去年三季度末66.4%的水準下降了2.47%。其中，股票倉位下限為80%的普通股票基金整體倉位變化不大，去年四季度末為86.3%，較去年三季度末僅下降了0.21%。而混合型基金倉位變化較大，去年四季度末為60.09%，較去年三季度末下降了2.6%。

　　泓德泓富、平安大華新鑫先鋒、平安大華睿享文娛、交銀科技創新、金信轉型創新成長倉位下降幅度領先，去年四季度末倉位分別為13.35%、44.90%、26.82%、61.88%、4.10%，較去年三季度末下降了49.17%、41.51%、35.20%、32.13%、30.28%。其中，平安大華新鑫先鋒是去年全年虧損最多的基金之一，全年凈值下跌42.49%。加倉較多的基金則包括華商新興活力、華商萬眾創新、匯豐晉信雙核策略、華寶興業核心優勢、九泰銳富事件驅動等，倉位升幅分別達到41.01%、34.31%、33.77%、31.46%、31.33%。

　　從截止統計時已成立6個月以上的基金的相關數據來看，不同基金管理人在去年四季度操作差異較大。益民、九泰、匯豐晉信、華寶興業、南方、匯添富等11家基金公司旗下的主動權益類基金整體呈現加倉狀態。其中，益民基金平均倉位大幅增加18.6%，由去年三季度末的57.24%增加至四季度末的75.84%。匯豐晉信和九泰的平均倉位增幅分別在7%和5%左右。減倉較多的公司則包括泓德、平安大華等。而南方、嘉實、華夏、建信等大型公司的倉位都保持穩定，加減倉幅度不超過2個百分點。