業績TOP10基金經理：結構性行情重點佈局消費及環保

　　績優基金經理的後市展望往往成為投資者在以後投資中的重要參考，《證券日報》基金新聞部根據WIND資訊及基金二季報統計整理上半年及二季度主動管理偏股型基金（普通股票型基金及偏股混合型基金）業績前十名的基金經理對三季度的後市展望發現，多位基金經理認為後市依然是結構性行情，但同時也有基金經理覺得後市依然難言徹底擺脫熊市。

　　在配置方面，新興行業受到多位基金經理的標注，重點關注方向多選擇消費及環保。與此同時，在經歷了去年年中及今年年初的極度行情後，多位基金經理更是把做好風險控制寫進了後市展望中。

　　後市以結構化行情為主

　　注重風險控制

　　在選取的績優基金中，共有10隻基金在二季報中發佈後市展望。具體看來，這10隻基金中，6隻位列二季度主動管理股基前十名，剩餘4隻為今年以來業績排名前十中的主動管理股基。對於後市展望，4隻基金 認為後市仍然以機構化行情為主。

　　具體看來，博時創業成長基金經理韓茂華認為，預計未來市場仍將以結構化行情為主，景氣度高的新經濟機會勝於舊經濟。在市場整體估值不高的環境下，仍將是可為的市場。

　　國泰網際網路++基金經理彭淩志和周偉鋒認為，展望三季度，調結構仍然是我國經濟的主要矛盾，而L型走勢是調結構最為合適的經濟環境，在此背景下，預測貨幣政策持續寬鬆的可能性降低，強刺激的財政政策出臺的概率下降。與經濟調結構相對應，周應波判斷證券市場會出現相應的結構性機會。

　　國泰大健康基金經理楊飛展望三季度，國內市場的宏觀因素依舊平穩，國外的經濟擾動也相對中性，因此三季度的市場依然是結構性行情。

　　上投摩根新興動力基金經理杜猛展望未來的半年，判斷市場的系統性風險已經大幅釋放，雖然市場大幅上漲的基礎並不紮實，但結構性的機會仍會存在，優質公司的價值將真正得到體現。未來的風險因素可能會是英國脫歐引發的金融市場動蕩、人民幣匯率的波動等，將充分予以關注，並做出相應的判斷和應對。

　　與此同時，也有長城優化升級基金經理何以廣和鄭幫強表示，展望未來市場的走勢，認為仍然難言徹底擺脫熊市，市場將在反覆的震蕩的行情中構築大底。

　　在經歷了去年年中及全年的極度行情後，更有中歐時代先鋒、景順長城中小板創業板、國泰網際網路+等基金的基金經理把強調風險管控，做好風險控制明確寫進後市展望中。

　　低碳環保、消費等

　　被績優基金重點關注

　　在後市配置方面，績優基金經理多表示繼續看好新興産業，在重點關注方向，低碳環保、消費等獲基金經理青睞。

　　具體看來，金鷹核心資源基金經理冼鴻鵬認為，成長在配置上，本基金將繼續以成長股和新興産業的主題投資為主，重點關注方向為環保、大健康主題、體育、教育、新能源汽車以及VR等新技術。

　　景順長城中小板創業板基金經理李孟海表示，對於行業走勢，未來更值得關注的是消費、低碳、智慧，低端的出口將趨於萎縮，投資方向將逐步聚焦于高科技領域。

　　國泰網際網路+基金經理表示，“升級”仍然是投資的主要方向：一是消費升級；二是産業升級。這兩個方向的代表包括新能源汽車、電子和品牌白酒等。

　　中歐時代先鋒基金經理周應波表示，將繼續關注三個維度的“新”投資機會：第一維度是人口結構變化、技術升級帶來的“新消費”，包括IP消費、個性消費、休閒消費。第二維度是“新科技”，主要是新材料、新能源、新工藝帶來的機會。第三維度是“新制度”，核心是供給側改革、國企改革，部分週期性、産能過剩行業，可能在一輪較為徹底出清之後，迎來重生機會。

　　國泰大健康基金經理楊飛表示，未來將依然圍繞尋找景氣行業中估值合理的板塊與公司的角度進行配置。行業配置上，繼續看好電子（與新能源汽車以及車聯網相關）、傳媒、環保、醫藥商業等行業。

　　圓信永豐優加生活基金經理洪流和范妍表示，三季度行業配置將圍繞中報行情展開。第一、工業品漲價反映到業績上有一個季度以上的滯後性，因此預期絕大部分週期性行業的中報將超出市場之前的預期。第二、房地産銷售已經好轉了一年多的時間，考慮到期房交付到家庭裝修的時滯，預期地産後週期産業鏈的業績也將出現好轉。第三、成長性的行業中，電子發票、手遊、電子化學品、定制傢具、OLED、鋰電池、碳排放、VR等細分子行業依然看好。

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