長信基金：理性看待市場震蕩
- 發佈時間：2015-07-13 08:40:00 來源：中國經濟網 責任編輯：田燕
最近三周股市持續巨幅震蕩，一時間各種危機論，陰謀論甚囂塵上。對此，長信基金投資管理部總監談潔穎認為，股市短期的調整不會引起金融危機，整體風險仍舊可控。政府出手干預後，後續行情的修復會更多依賴市場自發性的調節。
對後續走勢，談潔穎相對謹慎。從企業季報看，盈利增速正在收窄，企業基本面略低於市場預期。在此次調整後，亢奮的市場情緒轉為理性，企業股市方法也會由此前的市值估值法回歸PE和PEG估值。由於一二級市場的聯動關係，並購重組熱度會有所回落，但仍會相對活躍。
對後續投資，談潔穎認為選股是關鍵。對單純講故事，泡沫較大的股票會重點回避。但隨著股市走勢的分化，選股難度會逐步增加。因此個股的篩選會依賴投資研究團隊。
談潔穎指出，從板塊看，成長類投資仍是下半年投資主線。傳統型股票儘管估值較低，但業績增速僅有個位數，難以影響整體走勢。近期杠桿資金的強平可能已對影響體系資負表産生影響。在考慮企業基本面後，大類金融和食品飲料都不是配置的重點。
行業上，她相對看好高端裝備製造和軍工。對高端裝備製造，一方面企業盈利向好，另一方面政策面利好不斷兌現。軍工行情，醫療、軍工和新能源是高層重點關注領域，但其他兩個已有所表現，軍工後續的空間更大。對軍工的細分資産，主要關注軍工資産證券化和軍民融合。此外還會關注跨境電商等細分領域板塊。
