長信基金：美聯儲降息 美元債基金迎配置時機

　　近日，美聯儲再次宣佈聯邦目標基金利率區間下調25個基點至1.75%-2.00%。中金公司預測，美聯儲正進入節奏加快的降息路徑，預計9月降息後，今年四季度將再度降息25基點；2020年前兩個季度再降息25基點。隨著美聯儲持續降息，全球主要經濟體紛紛進入貨幣寬鬆的政策週期，長期的低利率環境或是未來較長時間的主題，將支撐美元債繼續走牛。

　　所謂美元債，就是以美元計價的債券。比如:中資美元債即由中國的經濟主體發行的，以美元計價的債券，這類産品受匯率波動、投資標的走勢變化影響。而以美元債券為主要投資對象QDII基金一般稱為“美元債基金”。Wind數據，截至9月18日，10年期美國國債收益率下行86BP至1.80%，2年期亦下行了73BP至1.77%。受益於美債的強勢反彈，今年來美元債基收穫頗豐。以長信全球債券(QDII)為例，Wind數據顯示，截至9月18日，今年以來該基金人民幣份額收益率為11.63%，在同類55國際(QDII)債券型基金中排名第5。

　　業內人士表示，美聯儲降息後，意味著美元會相對走弱，在目前經濟下滑的大環境下，資金通常會流向黃金、債券等避險資産；此外，美元債基金與境內的基金相關性較低，可以有效降低單一資産下跌帶來的衝擊。目前美元債債券基金是一個比較稀缺的投資品種，投資者不妨重點關注。一方面，長期來看，使用美元債基金進行資産配置，可以分散單一國別風險的功能，有望獲取一定收益。另一方面，美元債基金的人民幣份額受益於人民幣貶值，也是捕捉匯率波動較好的工具。