【導讀】損失最慘重的當屬今日誤買入上週五便已經觸發下折的富國證券B級基金，該基金今日實施下折折算，投資者因下折直接損失達到63%！更大的衝擊或許來自因基礎份額贖回帶給相應板塊的拋售壓力。為了應對贖回，分級基金不得不大量拋售股票，其中富國創業板分級下折勢必對創業板走勢造成壓力，而近期多只證券分級基金集中下折和應對基礎份額贖回，也將使不斷創新低的證券板塊雪上加霜。

　　分級基金陷空前下折危機：

　　9隻分級基金今日觸發下折創單日之最 高杠桿令B份額下折損失慘重

　　股市創八年最大單日跌幅，分級基金正陷入空前下折危機！

　　今日滬深股市出現有交易個股幾乎全線跌停的極端行情，上證綜指和創業板等均出現高達8%以上的跌幅，這種極端殺跌行情再次引爆分級基金下折潮，有多達9隻分級基金今日觸發下折，創單日下折數量之最。不少分級基金距離下折僅一步之遙，如果短期股市繼續走低，將會有更多分級基金觸發下折。

　　由於瀕臨下折的分級基金B份額凈值杠桿不斷走高，今日大盤近乎跌停令這些分級B凈值單日跌幅驚人，但交易價格受漲跌停限制只能下跌10%，造成分級B溢價率大幅上升，投資者持有這些下折的分級B損失將十分慘重。而下折後分級基金A份額獲得的基礎份額大概率將會被贖回，百億規模的分級基金將因下折和贖回一夜間消失，而短期內數十億乃至百億資金贖回，將對創業板、證券保險等板塊造成很大衝擊。

　　9隻分級基金今日觸發下折 多只分級逼近下折懸崖

　　根據基金公司公告，今日有多達9隻分級基金觸發下折，其中最引人關注的當屬百億規模的富國創業板分級在今日大幅跌穿下折閾值，晚間富國基金公告顯示，富國創業板B今日單位凈值跌至0.176元。

　　除了富國創業板分級之外，今日觸發下折的還包括鵬華證保分級、長盛同瑞分級、長盛同輝分級、國金上證50分級、銀華中證90分級、富國工業4.0分級、華安證券分級和銀華轉債分級等。

　　此外，今日股市近乎跌停讓眾多分級基金迅速推向下折邊緣，集思錄網站統計顯示，截至今日有22隻分級基金母基金再跌不到10%便會觸發下折，其中有7隻分級基金距離下折只需要不到3%的跌幅，特別是申萬證券分級、博時證保分級、長盛同輝分級和招商證券分級等四隻基金距離下折不到1%距離。像場內規模超200億份的申萬證券分級之B份額今日單位凈值僅為0.2511元，明日證券板塊只要小幅下跌便會觸發下折，而在當前股市信心極度脆弱的情況下，這些分級基金觸發下折的概率極大。

　　多只分級B溢價率高企 下折損失將十分慘重

　　越是瀕臨下折，分級基金B份額凈值杠桿越高。今日股市近乎跌停的表現令高杠桿的分級基金B份額凈值一日之內慘跌30%甚至40%以上，但受到漲跌停板限制，分級基金B份額交易價格跌幅只能為10%，這就造成多數分級B份額溢價率被動飆升，特別是多只今日觸發下折的分級B溢價率超過100%，今日誤買入這些下折B份額的投資者將面臨慘重損失。

　　集思路網站統計顯示，今日觸發下折的分級B中除了證券股B溢價率約為7%處於相對合理水準之外，其他基金溢價率普遍高企，其中鵬華證保B單位凈值為0.174元，今日收盤價為0.401元，溢價率高達130%，而合理溢價率應在10%左右，意味著按今日收盤價估算，鵬華證保B下折損失高達53%。國金50B和富國創業板B今日溢價分別達109%和95%，下折損失預計達到48%和46%，而上述損失估計是基於明日大盤表現持平的假設基礎上，如果明日繼續大跌，則這些分級B的下折損失會更大。

　　損失最慘重的當屬今日誤買入上週五便已經觸發下折的富國證券B級基金，該基金今日成交202.2萬元，收盤價為0.309元，而該基金今日單位凈值僅為0.116元，該基金今日實施下折折算，投資者因下折直接損失達到63%！

　　不少投資者將下折大幅虧損歸咎於下折本身，而實際上，不斷放大的凈值杠桿才是元兇。截至今日，鵬華證保B和富國創業板B凈值杠桿雙雙逼近6倍，分別達6.922倍和6.848倍！由於下折閾值過低，造成分級基金B觸發下折後凈值杠桿遠超5倍。

　　百億分級或消失 下折後母基金贖回將衝擊創業板和證券板塊

　　無論明日股市漲跌，今日觸發下折的分級基金都將實施折算，分級基金A份額將兌現下折收益，其中因下折獲得的基礎份額將大概率被贖回。這樣，分級基金將因下折折算在短期內損失大部分基金規模，諸如富國創業板分級這樣的百億規模分級基金將消失。

　　更大的衝擊或許來自因基礎份額贖回帶給相應板塊的拋售壓力。為了應對贖回，分級基金不得不大量拋售股票，其中富國創業板分級下折勢必對創業板走勢造成壓力，而近期多只證券分級基金集中下折和應對基礎份額贖回，也將使不斷創新低的證券板塊雪上加霜。