剛剛過去的7月份可謂分級基金史上最慘烈的一個月，因股市大幅調整，先後有20余只分級基金觸發下折，創最密集下折紀錄。受集中下折和股市下跌雙重影響，分級基金場內交易規模大幅縮水1400億元，單月縮水比例高達43%。無論是縮水規模還是比例，均創單月之最。

　　7月分級基金市值大縮水。數據顯示，截至7月31日，115隻分級基金A份額和B份額場內市值規模合計為1860億元，比6月底的3261億元銳減1400億元。單只産品方面，絕大多數基金市值不同程度縮水，有3隻分級基金市值縮水超百億元，其中，申萬證券分級A、B份額合計市值縮水達193億元，成為7月份縮水規模最大的分級基金，鵬華銀行分級和富國國企改革分級A、B份額合計市值也在7月份分別縮水151億元和103億元，僅這3隻基金合計縮水便達到447億元，佔分級基金7月份總縮水規模的32%。

　　此外，前海開源軍工分級、信誠金融分級、鵬華證保分級、安信一帶一路分級、富國網際網路分級等前期規模一度較大的分級基金在7月份市值損失均超過了50億元。雖然大多數分級基金遭遇市值縮水，但也有個別品種規模逆市增長，如鵬華國防分級A、B份額市值在7月份大增近30億元，成為市值增長最為顯著的分級基金。

　　從大盤表現看，7月份上證綜指和創業板指數分別下跌14.34%和11.15%，分級基金整體卻出現高達43%的市值縮水，縮水幅度遠超大盤，這主要是由於大規模的下折潮和折價套利導致分級基金A、B份額大幅減少。

　　數據顯示，截至7月底，115隻分級基金A、B份額合計為2200億份，比6月底減少1178億份，份額規模縮水超千億份，分級基金場內交易市值因此急劇縮水。單只基金中，有35隻分級基金A、B份額縮水一半以上，特別是有14隻基金份額縮水八成以上，觸發下折是造成這些分級基金場內份額暴跌的主要原因。

　　各基金公告顯示，整個7月份，分級基金共發生下折25次，佔基金總數的兩成，為下折最為密集的一個月。按照下折規則，分級A份額絕大多數都將折算成基礎份額，直接造成場內可交易份額的大幅減少。7月份，鵬華高鐵分級和易方達並購重組分級A、B份額均縮水九成，這兩隻基金均遭遇了下折。

　　下折潮不僅使份額急跌，折價套利也是一些大型分級基金份額縮水的重要原因，鵬華銀行分級、申萬證券分級、前海開源軍工分級等3隻大型分級基金7月份分別減少142億份、132億份和80億份，但這些基金並未出現下折，市場風險偏好大幅下降，導致分級基金出現持續整體折價，從而引發折價套利，投資者買入A、B份額合併成基礎份額贖回從而獲取折價收益，這就導致場內A、B份額的大幅減少。

　　經過7月份份額和市值大幅縮水之後，分級基金平均規模大幅減少，百億基金規模銳減，富國國企改革分級、富國軍工分級和申萬證券分級是目前僅有的3隻規模超百億的分級基金，其A、B份額市值規模分別為273億元、203億元和191億元。