主持人：歡迎收看星石三分鐘，我是許雙，從今天開始，我們將推出掘金十三五的系列節目，所以今天特別邀請到星石投資的董事長、首席基金經理，江暉。江總，您好。

　　江暉：您好。

　　主持人：那其實剛才我們説到十三五，十三五大家都認為是未來中國經濟轉型的重要五年，所以在您看來，中國經濟轉型以及十三五的規劃，您有一些什麼樣的看法呢？

　　江暉：好，這次十三五規劃提出了五位一體的理念，什麼是五位一體呢？是指：創新、協調、綠色、開放、共用，這樣五位一體的理念對中國的轉型時一次重要的百個，為什麼有這樣的變革，我們中國的經濟正在進入新常態，由過去的高速增長變為中高速增長，這種轉換中，我們各種發展理念都要跟上來，中國經濟要進行轉型升級，所以説這個理念是要指導轉型升級的。在五位一體裏面，我個人認為，創新和協調是排在第一位和第二位的，創新指什麼呢？我個人認為，創新不是指我們要搞網際網路+，搞工業4.0，這些局部的創新，而是我們所有的行業，所有的領域都要創新，就像政府所倡導的“大眾創業，萬眾創新”一樣，我們要在所有的領域進行創新。

　　具體到我們的投資過程中，我們怎麼根據這個來進行投資研究，我們要看哪些上市公司在業務模式上進行創新，哪些上市公司有了新的技術、新的材料，哪些上市公司運用了網際網路思維去改造了它的業務流程，等等這些，我們發現這些創新的時候要特別注意，這些公司是我們中國經濟轉型升級的一個好的樣板，這裡面往往會産生好的股票，這個是我們研究的重點。第二個是協調，協調是指什麼呢？我們過去是照顧經濟的高速增長，未來我們既要照顧經濟的增長，也要經濟、環境、資源各種約束因素，環境、經濟資源要協調發展，還有其他方面協調發展。在這個時候，我們投資要注意什麼呢？我們不能指望政府像過去一樣還要搞局部的刺激來把經濟推上去，然後從中找到投資機會，我們要減少這種指望，不要抱有這種妄想，要少抱有這樣的妄想。反過來，我們要特別注重一種長期的趨勢，在資源、環保，環境因素有關的東西，我們要重點加強相關方面的研究，就是節能、減排、環保，減少污染等，減少霧霾這些方面的投資機會，要進行重點的研究和重點的把握。那麼我們後面的好多基金經理會一一給大家分享一下這個十三五規劃，在各行各業裏面一個投資機會的思考。

　　主持人：恩，咱們星石現在的整個投研團隊就有三十多個人了，其中，剛才江總説了，基金經理就有十個人，那您能不能和我們分享一下，這支投研團隊您是怎麼打造的麼？

　　江暉：好，我們培養投研團隊的特點和別人有點不同，我們是完全採用自主培養的方式，就是説我們從招聘研究員開始，都是從應屆碩士生裏挑選出來的，一般是從名牌大學生應屆生來挑選，在公司內部進行長期的一個自主培養。公司成立八年來，我們的培養體系已經很完善了，畢業生來了以後作為一個研究員，經過三到四年時間的基礎研究工作，一步一步從研究員變成基金助理，成為一個行業基金經理，再往後，每兩到三年，從行業基金經理做到類別基金經理，然後再從類別基金經理做到高級基金經理，這個説的是表現比較好的時候，如果表現不好的時候，成長時間更長一點。

　　我們這八年來培養出了兩名高級基金經理，3名類別基金經理，4名行業基金經理，取得這樣的成果，説明我們的自主培養體系還是成功的。為什麼我們採取這樣的方法，我們不像別的公司去挖水準高的人，我覺得主要原因在於我們獨特的投資方法，從外邊挖的人和我們的團隊配合不好，風格上有很大的差異，我們自己培養出來以後可以有一個很好的合力，方法體系是一樣的，大家可以很好的磨合，能夠很好的溝通，會比較容易形成合力。另外，我們的人才流失度也很小，因為挖來的人很容易就跳槽走了，自己培養的人很願意留下來長期幹，此外加上我們有很好的激勵機制、獎金制度，再加上股權的激勵，我們的基金經理一般都是在公司待時間比較長，公司的人才流失率是非常非常低的，所以這個就是我們自主培養體系的特點。

　　主持人：恩，看來江總是非常看好十三五轉型升級當中催生出的投資機會，那未來那江總也説了，星石的基金經理也會陸續地做客我們的節目，跟大家見面，來跟大家分享一些詳細地行業當中的投資機會，今天非常感謝我們的江總做客我們的節目，那麼我們下期再見。 （稿件來源：星石投資《星石三分鐘》節目）