導讀： 3月12日，諾亞財富領軍者系列論壇首場——中國(上海)財智灣區論壇順利召開，這是諾亞財富與上海市楊浦區第三次攜手舉辦財智灣區論壇。會上嘉賓陣容強大，楊浦區政府領導、各領域行業領袖和投資大佬齊聚一堂，圍繞中國經濟發展模式轉型帶來的新熱點、新機遇，與現場一千多位諾亞客戶分享各自的投資見解。中國VC教父、IDG資本創始合夥人熊曉鴿先生，發表“VC/PE如何推動經濟轉型和科技創新”的主題演講，總結了他看好的五大投資機會。

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　　市場現狀：錢多機會少、創業門檻低

　　過去幾年間，在中國市場上出現前所未有的挑戰。股市很熱，基金很多，中國一下子成為了全世界風險投資基金最多的地方，一萬多個基金公司成立，每個地方都在找項目去投。拿錢變得很容易，這個是很大的問題，錢多了，但靠譜的團隊不是那麼多，所以大家拼命搶項目，搶項目的結果就是價錢變高了。

　　第二是創業門檻比較低，中國現在是全世界最大移動互聯網用戶的市場，每個人都在用智慧手機，一個小姑娘也可以開網店，很多人為自己創業。創業無非是賣一個産品，或者一個服務，你去賣就得去做宣傳，或者交易，這些都可以在網上實現。創業者不需要去弄一個辦公室，或者不需要很大的技術，就可以創業，所以創業門檻變得很低。

　　投資機會一：看好效率提升與人工智慧

　　政府鼓勵大家萬眾創業，我們未來怎麼做？有什麼樣的招法？我覺得首先，創業無非是看你怎麼讓效率更高，怎麼用最低的成本達到目標，哪些地方可以用技術改變它？用APP做的事情，O2O商業模式，可能很多最後比較難賺錢，不是沒有機會，而是看哪一種産品有機會。另外，人工智慧會有非常大的機會。舉個例子，現在人機大戰，這個就是人工智慧最好的例子，當然人工智慧在很多地方還不能超過人。大家想像一下人工智慧未來能做什麼事情？其實有很多事情可以做，想像起來比較可怕。

　　投資機會二：看好文化娛樂

　　今年中國電影市場達到了600億，美國是100億美元，中國成了全世界成長最快的市場。還有一點我們中國人是最多的──現在遊客到國外旅遊非常多，跟旅遊結合，主要還是提高生活品質，除了衣食住行基本應用之外，我們在追求精神、情感等方面的消費越來越多。

　　09年IDG年投了烏鎮，在這個基礎上又投了北京的一個項目，這些項目都非常好。另外還有休閒和體育。當然，國家冬奧也是一個很好的機會，冬奧會和夏季奧運會有很大的不同，人們的消費層次遠遠超過夏季奧運會，這些領域有很多的機會。

　　投資機會三：看好優秀公司的內部創業

　　在任何一個時代做風投，一定要注重引導的技術。我認為中國主導的技術一個是網際網路技術，在此之上還有人工智慧和虛擬現實，這幾個技術的普及和應用給我們的未來帶來很大的想像空間。我們現在更多的把注意力放在硬體上，我認為下一步應更多放在內容方面。

　　在很多場合投資人問我們能不能投出百度這樣的公司，我是充滿信心的，這裡面有巨大的機會。其實在美國很多公司都會做一些事情，像微軟有一個研究院，他們建立了一個機制，讓早期的小公司在資本上也可以進行參與。其實他們主要提供一個平臺，就像過去的上市公司，本身自己成了投資公司，這種投資公司，他們的投資既有戰略方面的意義，還有重要一點，使得一些小型公司也可以得到很好的回報。IDG很早看中了一個機會，2003年投了網龍，當時移動網際網路還沒有那麼大，到後來網龍內部創業出91助手這個平臺，IDG也進行了投資，成為了很好的平臺，後來19億美元賣給百度，這個是很好的交易案例。

　　投資機會四：看好內容投資

　　大家知道萬達不久前剛收購了傳奇影業，這個公司是IDG五年前投的，當時估值沒有那麼高。他們當時做了一個電影叫做《盜墓空間》，後來做了《侏羅紀世界》，現在都得到了很高的回報。我們希望把中國的故事介紹到國際市場上，當時我們在想中國市場一定是全球最大的市場，因為中國人都愛看電影，而且中國歷史很長，故事很多，美國歷史很短，但是美國人比較擅長講故事。我們覺得未來以內容為主的公司，是很大的機會。

　　目前來講，百度和騰訊很大程度還是靠廣告賺錢，當時騰訊遊戲也是很賺錢的，但靠廣告掙錢和靠內容掙錢不是一個級別的。因為靠廣告賺錢是靠流量。靠內容掙錢，選擇性更強，真正有用，高品質的資訊才能變得值錢。

　　投資機會五：看好虛擬現實(VR)

　　像爬珠穆朗瑪峰，現在你不需要親自去爬，通過虛擬現實你能得到很好的體驗，而且很安全，這種技術是非常了不起的。

　　去年我們很驕傲，我們用人民幣基金做了很重要的事，去年3月份有一個公司上市，就是暴風影音，被叫做妖股之王，它是我們用人民幣基金做的，目前還是處於最高的記錄。這些中概股在國外估值比較低，還不如拿到中國上市，客戶在國內，團隊也在國內，在國內很方便，所以為什麼拿到國外去被人家羞辱呢。同樣的機會很多，我剛才講傳奇這樣的公司，為什麼我們投這樣的公司，這個公司蠻有意思的，一個很重要一點，投這個公司的時候才28個人，但是一年做了三部電影，銷售額等於中國電影集團和上海公司加在一起。而且他們有大的策劃，很大的投入，發行的時候也非常好，再加上片庫的管理很好，所以我們就投了，因為這種模式沒有，所以取得的很高的回報。

　　未來內容非常重要，我覺得好萊塢，在美國內容創新上面，他們的品質，IP，智慧財産權的保護，目前在國內趕上還是需要一定的時間。在這個時候選擇這樣的公司去投入，在海外兼併，或者把一些公司拿到國內上市，我覺得非常好，而且是非常快的一種模式。

　　企業市場機會更多

　　面對個人消費的2C市場很大，但是面對企業的2B市場機會可能更多。2C確實有很多的機會，我們過去所取得的成功，包括BAT，基本上都是面對個人市場的。那麼你再看國外，還有什麼東西沒有做，就是2B，IDG在這裡面走的比較早，我們投了一些很重要的商業軟體，這個也是巨大的市場。很久之前IDG投了一個公司叫做金蝶軟體和用友軟體，相比國外同類型的公司小了很多。三年前我們投了一個公司叫做分享科技，不到一年的時間成長非常快。中國都在談創業，中小企業要用企業軟體，它的服務其實是個巨大的市場，其實遠遠比我們看到2C的市場要大的多。這個是我們過去沒有那麼關注的市場。所以我覺得2C是一塊大的市場，2B可能出現更多更大的機會。