“5178點”兩週年：13隻基金虧損超60% 你被坑了嗎

　　2015年牛市高點5178點以來，A股市場調整已整兩年。從市場表現看，近半數個股腰斬；公募基金錶現情況看，分化嚴重：優秀的基金如萬家瑞興混合(001518)、國泰網際網路+股票(001542)的漲幅分別為91.83%、47.40%。但也有基金虧損超60%。我們一起來盤點下哪些基金如此慘重？你被坑了嗎？

　　13隻基金虧損達60% 多只凈值跌破1元

　　2015年6月12日，上證綜指創下5178.19的牛市高點，隨後急轉直下持續調整，截至今年6月12日，從市場表現看，過去兩年中，上證指數漲幅為2.93%，創業板指數跌幅-22.12%。統計數據顯示，在整體普跌的行情中，成立於牛市高點前的1060隻基金中， 112隻基金跌幅超過50%，13隻基金跌幅超過60%。

　　上圖13隻基金中，6隻基金成立至今虧損。匯金轉型成長、工銀創新動力、東吳雙動力混合等8隻基金凈值跌破1元，合計規模達59.33億。除去個別基金分紅外，意味著大多數投資者虧損慘重。

　　“中小創次新股+高倉位”所致

　　從跑贏5178點的基金凈值曲線看，虧損最慘的基金，其重倉個股多腰斬，基金經理的擇時能力和對價值股把控能力相對欠佳。

　　以工銀創新動力(000893)股票基金為例，該基金于2014年12月11日成立以來，成立以來，基金資産凈值與資産總值整體都是向下趨勢，只有2015年第四季度有短暫的衝高後。16年7月份以後與 滬深300指數 的走勢逐漸拉大(如上圖)。從2016年開始業績就排在後四分位(如下圖1)， 2017年一季報螢幕股票持倉93%，細細查閱其兩年來十大重倉股發現，一直偏愛 安通控股 、 利歐股份 、 啟明星辰 、 皇氏集團 、 泰豪科技 等個股(如下圖2)；而近兩年來，多利歐股份從21.02跌到3.51(截至6月14日)，跌超80%；泰豪科技從27.85地道15.72，跌了將近一半；啟明星辰從26.90跌到18.81。可見，多個股股價腰斬直接導致業績下滑。

　　其現任基金經理劉天任、李劭釗。李劭釗2016年9月28日為新進基金經理、王爍傑于2017年05月18離職。而劉天任現旗下管理工銀創新動力股票、工銀網際網路加股票、工銀資訊産業混合股票三隻基金，除去工銀資訊産業混合，整體行業排名靠後。網際網路加和創新動力前十大重倉股較重合，自2016年初的熔斷加之隨後的成長股下挫，至2017年一季度仍以資訊産業、網際網路工等行業為主要配置方向，加之受制于股票型基金持有的股票倉位不能低於80%限制，使其主動管理基金把控及擇時能力表現的不盡如人意。

　　再看東吳雙動力混合(580002)，該基金成立於2006年12月15日，是一隻長達10年的老基金，晨星評級僅為一星。該基金最新規模為4.62億(截至2017年3月31日)。該基金自2015年3月份至2015年9月份基本跑贏滬深300指數，隨後與滬深300指數基本持平，自2016年8月份開始與滬深300指數漲跌距離逐漸拉開，這點與工銀瑞信創新動力走勢相近。從2016年開始業績就排在後四分位(如下圖)。

數據來源：新浪財經 日期區間：2014年12月12日—至今

　　該基金自成立以來整體表現凈值增長率為58.16%，累計分紅為1.063元。該基金成立以來有過7位基金經理，現任基金經理戴斌于2014年12月12日開始與程濤、張楷浠、薛和斌共同管理該基金，目前只剩他一人。戴斌屬於“一拖多”基金經理，目前管理東吳雙動力混合、東吳新趨勢混合、東吳配置優化混合、東吳新産業精選混合四隻基金，其整體業績行業排名偏後。

　　查閱東吳雙動力混合2017年一季報，該基金股票配置達91%的高倉位，2016年12月31日基金的股票配置比例由88%，重倉股來看，該基金保持了一貫的成長股投資策略，堅持在電子、人工智慧、遊戲等板塊中尋找投資機會，而2016年以來這些板塊個股大多數下跌較快，其基金業績表現深受影響。一季報顯示該基金規模為4.62億元，大多數都為個人投資者。

　　根據統計數據顯示，2017年一季度，工銀創新動力(000893)股基規模為12.9億，東吳雙動力混合基金規模為4.62億元，其中超80%的比重都是個人投資者，這些投資者兩年來損失慘重。

　　綜上所述，基金投資有風險，買基金也需謹慎。業內人士表示，投資者在選擇投資基金時，要擦亮眼睛，不要被短期投機博弈的産品業績所吸引，需要考量基金産品長期的主動管理能力；同時審時度勢，要注意分散風險，均衡配置。

　　文/雞血石