財經 > 基金 > 基金要聞 > 2016年公募基金四季報發佈 > 正文

19隻混基去年跌超35% 融通中銀廣發易方達受傷

2017年01月05日07:02 中國經濟網

新聞爆料:finance@china.org.cn 電話:(010)82081166

微信 QQ好友新浪微網志 QQ空間

　　在混合型基金的規則優勢下，不少基金經理都靠著擇時和擇股努力獲取超額業績，拋開因份額大幅贖回導致的業績飆升外，在正常操縱的基金中，興業聚利靈活配置混合以29.85%的漲幅排在全年混基漲幅第一的位置，而這一結果，比股票型基金第一名高出整整11.89%。

　　不過，0-95%倉位自由選擇是一把雙刃劍，做的好可以在躲避市場調整的同時獲取更多收益，但操作不好的話，同樣也可以滿盤皆輸，就像大成消費主題混合一樣，以42.42%的跌幅奪得最熊混基的位置。而從混基跌幅前二十名看，全都超過了30%的幅度，這也比股票型基金跌幅前二十高出了一個“檔次”。

　　巨贖“迷人眼” 國泰成贏家

　　回顧2016年混合型基金的凈值漲幅可以看出，在全年股市強烈震蕩的行情下，不少投資者都選擇了大幅贖回以免造成損失，而這一行為也直接影響到了基金的業績表現。

　　好買基金網顯示，在混合型基金中，有不少都是因鉅額贖回，計入贖回費後業績被抬高而名列前茅的産品，其中多只混基的年內收益率甚至接近翻番。數據顯示，截止到12月30日，混合型基金業績榜前三名分別是國泰濃益靈活配置混合C、國泰安康養老定期支付混合C和易方達新益靈活配置混合E，今年以來收益率分別高達92.1%、87.07%和60.2%。

　　不過，上述混合基金業績榜三甲，均是因曾在某交易日出現大額贖回，計入贖回費後，收益率飆漲所致。如國泰濃益靈活配置混合C在4月17日基金凈值為1.27元，4月18日，基金凈值飆漲至2.42元，單日凈值上漲幅度為90.57%，而4月19日-12月21日，該基金的漲幅僅有1.19%。此外，國泰基金的另一隻混合型基金産品國泰安康養老定期支付混合C，在5月17日當日基金凈值為1.22元，隔日凈值上漲至2.14元，單日基金凈值上漲幅度超70%，而5月19日-12月21日期間，收益率漲幅為9.03%。同樣，易方達新益靈活配置混合E在今年3月1日單日凈值為1.003元，3月2日突增為1.55元，日凈值增長率為54.5%。

　　除了上述三隻混基之外，排名前七位的産品皆是如此。以國泰濃益C為例，基金合同規定，對C類基金份額持有人收取的贖回費全額計入基金財産，持有時間不到30天，贖回費率為0.5%，超過30天(含)，免贖回費。

　　一季度末時國泰濃益C規模為10.02億元，後贖回了9.99億元，持有時間不到30天，贖回費就有500萬元，這對剩下的基金份額來説，自然是相當於獲得了暴利！

　　但投資者的眼睛是雪亮的，剔除掉因鉅額贖回等因素造成凈值異常波動的情況，興業聚利靈活配置在2000余只混合型基金中摘得桂冠，年化回報29.85%，並且甩開第二名九泰銳智定增混合2.12個百分點。另外，天弘永定價值成長、華寶興業資源、前海開源金銀珠寶A均以超過15%的年度收益分列前五。值得注意的是，混合型基金前二十名的年化回報全部超過10%，在反覆震蕩的市場行情中，較之於主動股票型基金更具優勢。

　　值得注意的是，除上述國泰基金旗下幾隻産品因鉅額贖回導致業績飆升外，在正常的操作狀態下的業績排名前二十名中，國泰基金旗下還有另外三隻産品也進入了榜單，而且全年收益均超過10%，顯示出該基金公司旗下的諸多基金經理在擇時和選股中具有明顯的優勢。

　　對於混合型基金在新的一年裏將如何表現，正在發行的上投摩根安瑞回報混合型基金基金經理聶曙光近日就對媒體表示，在經濟增速下行態勢趨穩之後，中國經濟體結構轉型的一些效果開始體現出來，未來較低的利率水準配合財政政策的投入，股市和債市都會有所表現，這也意味著2017年靈活配置型混基産品可能有更多表現的機會。

　　五隻混基跌幅超四成投資者已哭瞎

　　努力與市場博弈才最終迎來不到30%的收益，但在跌幅榜中，前二十名的跌幅均超過了30%。其中大成消費主題混合、國聯安主題驅動混合、北信瑞豐無限互聯主題、中海分紅增利混合、平安大華智慧中國混合的跌幅超過四成。

　　據悉，大成消費主題成立於2011年11月8日，最新規模為0.41億元，基金經理是張君孺，剔除分級基金外，截至2016年年底，該基金今年以來總回報為-42.42%，穩居混合型基金倒數第一的位置。

　　從其最近幾個季度公佈的季報看，大成消費主題在2016年一季度末持倉金融類個股，中信銀行、交通銀行、招商銀行等均為其重倉股，就在金融股沒能為基金的凈值帶來增長時，該基金又在二季度末和三季度末重倉了科技股。

　　然而，大成消費主題顯然踏錯了市場的節奏，去年下半年以來，以科技股為代表的中小創跌跌不休，市場風格遲遲沒有改變，因此頻繁的調倉並沒有讓大成消費主題的凈值表現有所好轉，該基金最終成為去年基金市場的最大輸家。

　　對於投資該基金的基民來講，要接受這一事實自然比較困難，在某股吧中，就有基民寫到：“對於大成消費主題來説，是公司不負責任，不是基金經理能力問題，如此下去大成還會走多遠”，然而更多基民還是把矛頭對準了基金本身，比如有基民就直接説到：“這基金業績太差，整的傻子才買”。就算把時間拉長，在近三年的日子裏，該基金的業績表現也都遜色于同類基金。

　　而國聯安主題驅動混合跌成今天這樣也並非一日之功。數據顯示，該基金在近兩年間的每個季度排名均在後四分位裏，遠遠低於同期其他基金的平均回報。該基金在2016年三季度末時，還以-38.35%位列同類基金的倒數第三名，目前的最新規模為1.7億元。

　　除此之外，在國聯安基金公司另外37隻有可比數據的産品中，有14隻産品去年遭遇虧損，涵蓋股票、混合、債券、保本等諸多類型。

　　北信瑞豐無限互聯這只基金在去年下跌了41.47%，而從其2014年12月24日成立之初至今該基金的總回報為-12.59%，這樣的水準恐怕沒有哪個基民能夠承受。Wind數據顯示，該基金截止2016年年底的規模為0.51億元，較2016年初縮水了63%，僅去年第一季度便縮水58.11%。

　　該基金的基金經理目前為高峰和王洋。王洋2014年11月加入北信瑞豐基金公司，任TMT行業研究員，2016年1月15日參與管理該基金，顯然還是新手。而高峰雖然是老將，並且在2000年和2009年兩度進入寶盈基金，但從當時其管理的基金業績看，並無靚麗之處。

　　從跌幅前二十名基金的規模上看，易方達顯然是最大的，其三隻上榜基金易方達新興成長、易方達科訊和易方達策略成長合計有84.8億元的規模，其次是融通新藍籌混合，規模達24億元，銀河轉型混合則有14.76億元。其餘如中銀新經濟混合、廣發改革混合、中海分紅增利混合也有4億元到9億元不等的規模，可見，大型基金公司在震蕩市中也並非全都能為投資者帶來穩定的收益。

　　專家表示，由於混合型基金的盈利更青睞于基金經理對市場行情的預判，以及對行業、公司的了解，所以投資者在選擇混合型基金時更應該把重點放在基金經理能力上，這和股票型基金“靠天吃飯”還是有一定區別的。

　　2016年混合型基金漲跌幅排名前二十

　　序號

　　基金名稱

　　漲幅

　　基金名稱

　　跌幅

　　1

　　興業聚利靈活配置混合

　　29.85%

　　大成消費主題混合

　　-42.42%