私募掌舵人激辯下半年行情 震蕩格局看好低估值股票

　　7月30日，由廣東廣播電視臺財經節目中心主辦的私募先鋒榜夏季投資峰會暨大圓普洱金融報告會在廣州隆重舉行。上半年私募先鋒榜前十新秀亮相，知名私募重量級嘉賓參與交流。既有股票策略的分享，也有期貨、定增、相對價值等多種策略的高手分享投資秘笈。

　　私募先鋒榜助力私募機構發展

　　在私募先鋒榜夏季投資峰會暨大圓普洱金融報告會上，廣東廣播電視臺財經節目中心總編輯吳向偉、廣東廣播電視臺財經節目中心副總監潘曉霞、玄甲金融集團總裁林佳義、江蘇大圓普洱有限公司市場總監朱經緯、雲南乾穹茶葉有限公司創始人玉軍，以及私募先鋒榜上榜代表齊聚一堂，交流經驗。

　　首先，廣東廣播電視臺財經節目中心總編輯吳向偉致詞，他表示，今天有超過100家的陽光私募、券商、期貨公司、律師事務所、資産管理機構以及高凈值客戶，相聚一堂，非常開心與大家見證私募先鋒榜榜單的發佈。廣東廣播電視臺財經節目中心，有志於打造廣東地區私募平臺，以助力本地私募機構的發展，為合格機構投資者搭建私募的橋梁。今年6月，私募先鋒榜正式發佈，得到了廣大私募機構和私募服務機構的認可和支援，榜單及相關專訪及點評文章通過財經節目中心旗下的股市廣播、《投資快報》、電視欄目及新媒體的大力宣傳及廣發轉載，在提升廣東私募整體知名度方面取得了初步的效果。下一階段，除了每週發佈榜單外，我們還將舉行私募先鋒榜的月榜活動，組織私募和合格投資者的路演。專業的財經媒體、專業的證券服務機構，為廣東優秀私募提供良好的服務平臺，共同推動本地私募的大發展！

　　隨後，江蘇大圓普洱有限公司市場總監朱經緯分享了金融普洱的投資策略。他介紹，圓普洱交易中心是在網際網路金融的大背景下，2013年在國內悄然興起的投資交易平臺，目前投資者已經近500萬人。目前，大圓普洱交易中心經紀會員有800家，交易人數有25萬人，平臺市值50億，日交易量5-6億。平臺有三大優勢：一是線下眾籌，由主要投資人領籌購買茶葉，茶葉來源、品質由第三方國家級專業機構把關；二是線上交易，由産品的安全性，資金的安全性，交易制度的建設來支撐；三是即時交收，對於持有的藏品，投資者可以隨時申請交收，不需要等到存續期結束，在投資、消費、收藏中自由切換。

　　對話私募掌舵人

　　下半年市場將延續震蕩格局

　　在圓桌論壇上，廣東新價值研究總監范波、大樹投資董事長溫泉、西域投資董事長張小玲、國邦資産風控總監李仕君、前海正豐陽董事長余文林、昭時投資投資總監周福明、煜融投資董事長吳國平、越聲理財首席投顧劉銀華，就下半年資産配置與現場投資者交流了經驗。

　　廣東新價值研究總監范波：下半年的投資機會不大，但也不用太悲觀。一方面，由於宏觀經濟不是特別好，在這樣的背景下，上半年央行大規模“放水”，但效果不是很好，所以在下半年，出現“水牛”行情的可能性不大。另一方面，我們也看到，監管層對股市的關注越來越高，目前通過資金優勢拉開股價的方式已經沒有辦法運作了，這會影響市場的投資情緒。但因為證金公司有幾萬億的資金在裏面，不大可能讓股市大幅下跌，如果下跌可能會托起藍籌股，所以下半年A股整體將會出現震蕩格局。

　　儘管這樣，但還是會有機會，如上半年的鋰電池、消費股、家電股、供給側改革，下半年也會延續這樣的格局。我們看好價值股，一是上半年茅臺(600519，股吧)的表現打開了價值股的空間，如家電股、汽車股的龍頭；二是供給側改革有很大機會，但要挑行業，如煤炭行業；三是國企改革，如上海國資委的股票；四是關注創業板跌出來的機會。

　　大樹投資董事長溫泉：今年以來取得的收益主要是抓住了商品期貨黑色系的機會。我們做量化的，不會過多地預測市場的走勢，是在上漲和下跌中做好對策。控制好回撤才有前進的基礎，賺錢的機會每天都有。

　　西域投資董事長張小玲：二級市場是週期性的，很多時間在二級市場盈利比較困難，但定增、PE的投資週期較長，鎖定期是一年或者三到五年，正好跟二級市場錯開，進行輪動投資。這樣輪動投資有利於我們進行資産配置。目前二級市場處於低迷的週期中，這時做定增項目或者PE項目的機會更好，可以用較低的價格進入到標的中，隨著一年或者三年鎖定到期以及二級市場恢復，正好可以在較高點賣出。同時我們還擇時，像今年股市跌下來的機會更值得投資，股票一定是低買高賣，要認真選擇標的並耐心持有。

　　國邦資産風控總監李仕君：今年股市操作難度比較大，有像樣的機會可能是8月底，在此之前不建議重倉配置。商品期貨主要是用相對價值策略來操作，基於基本面分析和統計套利，選擇相對強的組合進行資産配置，等待價值回歸。我們認為，價值回歸是下半年的重要主題，不管是股市還是商品期貨，低估值是重要的考慮方向。

　　看好低估值股票

　　前海正豐陽董事長余文林：我認為下半年市場還是震蕩築底的格局，大盤下跌的空間有限。原因有三個：一是國家隊有幾萬億在裏面，這是個維穩市場的力量；二是“權威人士”稱中國經濟是L底，市場橫盤震蕩與經濟形勢相吻合；三是監管層對市場的監管力度加強，對投機打擊大，短期對市場是一種陣痛，整個市場的盈利模式可能會有很大改變，市場將有一段時間偏低迷。另外由於銀監會加強了對資金的監管，而市場正是由資金推動的，所以我對8月份行情的看法偏謹慎。

　　下半年市場有望是價值投資，選股注重安全邊際。中短期關注供給側改革下的造紙、染印、小金屬行業。一線藍籌短期漲幅已經符合估值，可以關注二線藍籌，如機場類。中長線我們看好低估值成長股，可能是下半年最值得關注的股票。

　　昭時投資投資總監周福明：現在還沒到滿倉的階段，下半年做謹慎的投資。價值投資主要是買“便宜貨”，另一種是買有成長性的。我們能做的是判斷在現在的經濟下，有哪些價值投資的機遇。現在整體經濟往下走，匯率的壓力很大，保值的品種如黃金，行情比較可觀。另外，在錢越來越不值錢的情況下，消費意願上升，消費類個股有機會。下半年A股市場整體機會不大，在深港通放開的預期下，我們更關注港股。

　　煜融投資董事長吳國平：我們主要圍繞次新股來做，我們定義的次新股是一年之內，越新越好。雖然近期很多次新股出現調整，但這也有分化，分化的背後是公司的成長性。我們初期選擇的標的，總市值是在50億至100億元。我認為管理層想把資金引到藍籌股、價值股上，但從市場環境來説，資金量不足，要撬動期大面積的一線藍籌不太靠譜。挖掘次新股是能挖掘到很多牛股的。在沒有看到龐大的增量資金的背景下，我們更願意選擇次新股。

　　越聲理財首席投顧劉銀華：下半年市場出現趨勢性行情的可能性不大，投資者信心的修復需要時間，在存量資金博弈的情況下，出現大行情不現實。以往投機風比較盛行，但由於管理層加強監管，短期市場風向大概率改變；但從長期來看，市場以散戶為主，投機風不容易改變。下半年結構性機會比較多，主要集中在四大類：一是價值洼地，如茅臺、家電股；二是防禦性品種，如黃金、白酒、醫藥；三是政策催化，如供給側改革；四是新興産業的機會。

免責聲明：中國網財經轉載此文目的在於傳遞更多資訊，不代表本網的觀點和立場。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。