泰信基金：規模陷“長不大”枷鎖基金“中考”成績盡墨

2016年07月18日11:28 東方網

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　　泰信基金成立於2003年5月，至今已有13年，從最初約37億元規模擴充至目前的80億元，增長率僅為116%。而同期成立的廣發基金、景順長城基金、海富通基金，規模增長率最少是海富通，但也達到1930%。可見，泰信基金已經深陷“長不大”的枷鎖。

　　此外，泰信基金上半年的整體業績表現盡墨。多只權益類基金上半年業績在同類排名中靠後，其中，泰信藍籌精選(290006,基金吧)上半年的凈值增長率為-21.91%，在483隻偏股混合型基金中排在439位；泰信基本面400凈值增長率為-20.79%，在395隻被動指數型基金中排在361位。除了權益類基金外，其旗下多只固定收益類基金上半年業績也不理想。

　　陷“長不大”枷鎖

　　泰信基金于2003年的5月8日開門營業，公司股東分別是山東省國際信託有限公司(45%)、江蘇省投資管理有限公司(30%)、青島國信實業有限公司(25%)，註冊資本2億元。

　　從開業時間來看，泰信基金是國內較早成立的基金公司，但如今同期成立的多家基金公司早已經超越泰信。據悉，2003年成立的廣發基金、景順長城基金、海富通基金、泰信基金，他們最初的註冊資本不相上下，但是泰信最初的資産規模要領跑于其他三家。然而13年過去了，僅從資産規模來看，泰信遠遠落後於它們。

　　據Wind資訊數據顯示，廣發基金從2003年成立初的約31億元發展至如今的逾2300億元，增長率約為7319%，位列榜首；景順長城從最初的約16億元發展到如今896億元的規模，增長率5512%；海富通也從最初的20億元擴展至2016年上半年的406億元，增長率1930%。但是，泰信基金在這13年間僅從最初的約37億元規模擴充至80億元，增長率僅為116%。

　　從歷年的資産凈值來看，泰信基金的發展波動較大。2005年是泰信基金最輝煌的時候，公司當年的規模一度衝上約73億元，規模排名一度挺進前20，為20名。2006年其規模又迅速折到47億元，縮水逾三成，排名也降至第36位。而借著2007年上半年一輪基金小牛市的到來，股票基金髮行不斷創天量，泰信的規模也順勢上升至215億元，增長約357%。不過，從當年的10月份開始，A股就陷入漫漫熊途。而泰信基金的規模亦逐步下滑至2016年上半年的80億元，排名更是跌至75位，再未有往昔的風光。總的來説，其排名近幾年幾乎是逐年下降，頹勢難挽。

　　“中考”失利

　　據Wind資訊數據顯示，泰信旗下目前有24隻基金（A/B/C類基金分開計算），不過，作為成立已有13年的基金公司來説，其缺乏多類型的産品，目前只有股票型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣型基金，沒有QDII，ETF等類型。而從業績和排名來看，在剛剛過去的2016年上半年，泰信旗下多只基金的表現都落後於同類平均水準。

　　泰信藍籌精選上半年的凈值增長率為-21.91%，在483隻偏股混合型基金中排在439位。那究竟是什麼原因致使其業績失色？記者查閱一季報數據發現，一個顯而易見的原因是股票倉位維持高水準。一季報總結中，該基金經理車廣路表示，2016年一月，在熔斷機制的推動下，A股市場出現大幅下跌，創出8年以來的最大單月跌幅。二三月市場雖然逐步企穩，並出現反彈，但仍然沒能補回一月的巨大跌幅。在熔斷機制導致的下跌中，倉位是決定業績的最關鍵因素。該基金在年初之時倉位較高，下跌中無法減倉，導致業績出現了較大的下滑。

　　一季報數據顯示，泰信藍籌精選一季度末的股票倉位為93.43%（以凈值為口徑），較去年四季度上升了近10個百分點。同時，其十大重倉股中排在首位的是西藏旅遊，該基金持有此股票佔基金資産凈值的比達到11.06%。值得注意的是，西藏旅遊上半年的跌幅達20%。

　　另外，同樣是車廣路管理的泰信國策驅動，其上半年業績也不理想，凈值增長率為-14.29%，在757隻靈活配置型基金中排在622位。

　　不僅主動型偏股基金業績不理想，被動指數型基金業績也盡墨。

　　張彥管理的泰信基本面400和泰信中證200兩隻指數型基金上半年凈值增長率分別為-20.79%和-18.08%，在395隻被動指數型基金中分別排在361位和302位。

　　此外，泰信旗下多只固定收益類基金“中考”也失利。泰信旗下唯一一隻中長期純債基金---泰信鑫益，上半年的業績落後於同類平均水準，A類和C類上半年的收益率分別為1.24%和0.96%，在364隻純債基金中排在236位和275位。

　　作為泰信基金目前成立最久的一隻基金---泰信天天收益A，其上半年的業績表現更是慘不忍睹，上半年複權收益率為1.01%，在485隻貨幣市場基金中排447位。

　　泰信基金旗下2016年上半年業績表現不理想的基金

　　基金代碼基金簡稱基金成立日投資類型基金經理 2016年上半年複權單位凈值增長率

　　（%） 2016年上半年同類基金區間收益排名

　　000212 泰信鑫益A 2013-07-17 中長期純債型基金何俊春 1.24 236/364

　　000213 泰信鑫益C 2013-07-17 中長期純債型基金何俊春 0.96 275/364

　　001569 泰信國策驅動 2015-10-27 靈活配置型基金車廣路 -14.29 622/757