中國經濟網編者按：擁有14年曆史的老牌公募基金銀河基金公司，無論精英出走、業績下滑還是規模下降都成為市場中的“反面教材”，而這更是公募基金業人才出走的冰山一角。據中國經濟網記者了解，最近兩年隨著大資管行業蓬勃發展，人才流動變得十分頻繁，“公奔私”成了一股潮流，2015年基金公司離任的基金經理數量歷史性超過了300人，其中多數轉向了私募新戰場。
精英出走 昔日風光不再
公開資料顯示，銀河基金管理有限公司成立於2002年6月14日，是經中國證券監督管理委員會按照市場化機制批准成立的第一家基金管理公司，作為行業內首家基金公司，其股東也必然是赫赫有名。包括中國銀河金融控股有限責任公司（控股股東）、中國石油天然氣集團公司、首都機場集團公司、上海市城市建設投資開發總公司、湖南電廣傳媒股份有限公司。其中，中國銀河金融控股有限責任公司是經中國國務院批准成立的中央直屬國有金融企業，出資人為中央匯金公司和財政部。
而即使是這樣一家“重量級”的基金公司，也沒能逃過痛失精英的遭遇。據中國經營報報道，在近年的“奔私”潮影響下，2015年5月23日，銀河基金股票投資部副總監、明星基金經理成勝公告由公奔私；6月23日，公司旗下銀河藍籌和銀河靈活配置基金經理徐小勇離職；8月18日，公司總經理尤象都因個人原因離職。
公開資料顯示，2007年5月，成勝加入銀河基金，歷任行業研究員、基金經理助理、股票投資部總監助理、股票投資部副總監等職務，並自2010年開始管理基金。先後管理過銀河行業優選、銀河主題策略和銀河美麗股票三隻基金。
從其從業經歷來看，成勝與銀河基金共振出了一段光輝歲月。據CHOICE數據統計，成勝管理銀河主題策略混合基金期間，取得475%的回報，在343隻基金中排名第一，大幅超越業績比較基準384個百分點；在管理銀河行業優選基金期間，業績同樣出色，共取得340.87%的回報，在256隻基金中排名第二位，大幅超越業績比較基準270個百分點。此外，成勝所管理的銀河美麗股票基金，任職總回報169.7%。
而徐小勇有著20年證券從業經歷，曾先後就職于信達信託和銀河證券。于2002年6月加盟銀河基金，屬於公司元老，歷任行業研究員、高級行業研究員、基金經理助理、銀河銀泰理財分紅的基金經理、銀豐證券投資基金的基金經理。
自2010年7月16日管理銀河藍籌以來，徐小勇取得了153.4%的收益。而他于2014年2月11日至2015年6月24日管理的另一隻基金銀河靈活配置，任期回報為173.8%。無獨有偶，兩人曾經管理的基金均在他們離職後業績出現大幅下滑。
重倉股不給力 基金規模下降明顯
據股市動態分析週刊報道，銀河基金今年一季度整體虧了40.21億元，其中有12隻基金虧損超1億元， 基金銀豐虧損額最多，達到9.24億元，銀河行業優選、銀河轉型增長、銀河現代服務主題和銀河銀泰理財分紅緊隨其後，虧損額分別為5.72億元、5.22億元、3.86億元和3.54億元。
從披露的一季報來看，重倉股不給力是銀河基金一季度虧損的主要原因。據Wind資訊數據統計，銀河旗下基金一季度重倉持有129隻個股（不含期間停牌的個股和期間未上市的新股），持股佔流通股比超過2%的有17隻，其中， 雅百特持股佔流通股比最多，達到6.15%； 山東威達和 晨光文具緊隨其後，分別持有4.51%和4.38%。
從一季度漲跌幅來看，這129隻重倉股中30隻有正收益，98隻股價收跌，跌幅超過20%有36隻，其中有6隻跌幅超過35%，分別為 榮科科技、 百大集團、 黃河旋風、 怡亞通、 海得控制和東南網架，跌幅分別為42.11%、40.52%、36.78%、36.06%、35.90%和35.01%。
從具體基金虧損角度來看，基金銀豐之所以虧損巨大，也是因為重倉股受到重挫。其前十大重倉股除了 錦江股份和 界龍實業，其餘八隻均是中小創板塊個股。而前十大重倉股中，3隻個股一季度跌幅超過20%。其中，跌幅第一的是機械設備行業的山東威達，一季度股價下跌了27.81%； 和而泰緊隨其後，跌幅達到26.05%；錦江股份跌幅居第三，為20.13%。據悉，該基金持有這三隻個股的市值佔基金資産凈值比分別為3.74%、2.34%和3.67%。
轉戰資管不利 遭遇管理層處罰
在此背景下，公司的基金規模也受到了嚴重影響。CHOICE數據顯示，從2013年初到2015年一季度末，銀河基金的規模始終在200億份左右徘徊，隨著2015年的牛市才于當年二季度末達到364.79億份。但不幸的是，2015年下半年股市的暴跌，以及2016年的持續低迷再次導致其管理規模縮水，截至今年一季度，銀河基金管理規模為326.58億元。
在公募管理規模和基金業績均不如意的情況下，銀河基金把目光轉向了資管業務，但由於其自身業務管理不規範，在去年10月份時曾受到證監會處罰。
據21世紀經濟報道稱，去年10月份，證監會決定擬對1家基金子公司採取責令改正並暫停辦理特定客戶資管計劃備案6個月的處罰，此外另對1家基金公司、2家基金子公司採取責令改正，並暫停辦理特定客戶資管計劃備案3個月的處罰，隨後確認其中一家子公司為銀河基金旗下的銀河資本資産管理公司（下稱銀河資本）。
從一位接近監管層的基金子公司人士處獲悉，銀河資本的違規原因，與部分私募外包型産品未通過相應風控程式有關。
“在檢查中，發現銀河資本的一些産品下設了子單元，並且是含結構化的，分優先級和劣後，優先拿固定收益，然後投資和操作則由劣後來執行。”一位接近監管層的基金子公司人士透露，“這個是典型的利用交易系統功能來實現為劣後做配資。”
從上述接近監管層的基金子公司人士了解到，銀河資本針對該類結構化産品，採取了“事後分析”的方式進行風險控制，而部分産品並未通過系統風控，僅為風控人員進行人工識別，這也成為其觸碰違規紅線的原因之一。
(責任編輯：張明江)
