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8月債基杠桿新規在即基金佈局定開債基

2016年05月24日07:20 中國經濟網 作者：佚名

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　　今年8月1日，開放式基金即將執行杠桿新規，屆時定期開放類基金將擁有更大的“杠桿空間”，此類基金也成為當下基金公司佈局的重點。

　　據證券時報記者了解，根據2014年頒布的《公開募集證券投資基金運作管理辦法》規定，封閉運作基金的杠桿率（基金總資産與基金凈資産之比）不得超過200%；開放式基金的杠桿率不得超過140%，此項規定將於今年8月起正式實施。

　　“有封閉期的定期開放式基金更具優勢。以定期開放債券基金為例，當債市向好時，大部分債券型基金都是通過加大杠桿來獲取超額收益的，更高的杠桿率有利於基金提高收益的進攻性，不少基金公司都在積極佈局。”深圳一位基金公司人士如此表示。

　　數據顯示，目前市場上共有定期開放債券基金218隻（各類型分開算），其中41隻為今年成立，佔比達19%，還有多只開放式債券基金即將成立，如本週在售的新基金中，就有德邦純債一年定期、大成景華一年定期、博時安源18個月、招商招盈18個月等定期開放式債券基金正在發售。

　　同時，基金公司申報此類品種的步伐也在加快。據證監會新基金審批進度公式錶顯示，5月份受理的産品就有平安大華惠金定期開放債券型、民生加銀匯鑫一年定期開放債券型、上投摩根歲歲豐定期開放債券型、長盛盛琪一年定期開放債券型、國投瑞銀和泰6個月定期開放債券型等多只基金。

　　據一位定開債券基金經理表示，“定期開放債券基金有封閉期，不受申購贖回干擾，可以配置部分流動性較低但票息收益高的債券，採用更高的杠桿或較長的久期以獲得更高的收益。目前債券市場出現震蕩，是佈局的好時機。很多大型基金公司都在籌備發行這類品種。”

　　從封閉期看，市場上的定開債基封閉期為半年到三年不等，而且基金封閉期有延長之勢，18個月品種明顯增多。據深圳一位基金經理表示，此前定期開放債券基金多為1年封閉期，但近期從銀行渠道了解到，不少機構認為1年期時間偏短，操作難度大，他們更偏愛時間較長的品種。

　　市場情況也反映出定期開放型債券基金的火熱。數據顯示，截至4月底，今年以來共發行了227隻（A/B/C合併計算）基金，募集規模共計2198.94億元，平均募集規模為9.71億元，債券基金的平均募集規模為12.44億元。其中，定期開放型債券基金最受市場歡迎，截至5月12日，今年已成立的債券基金募集規模排名前五均為定開債基，且首募規模均達到20億元以上。

　　據一位業內人士表示，資産荒之下，債券類資産相對來説性價比更好。在經濟下滑和貨幣寬鬆的大背景下，債券大概率仍會維持牛市態勢，具有更大杠桿空間的定期開放債基優勢也會更加凸顯出來。

(責任編輯：張明江)