大家週末好啊，又要開市了哈。

　　今天整體比較平淡，最大的新聞應該是《證監會辦公廳主任王建軍任深交所總經理 宋麗萍另有任用》，關於這個新聞，券商的業內人士告訴基金君這是一件很重要的事情。但由於他要去吃飯了所以沒有細説，基金君只好作罷。。。

　　對了，聽説任澤平教主已經全面看多A股，向上20%空間！

　　恩，一個打著宏觀分析師的名號做短線交易的股評。

　　感興趣可以去財經網站看。。。

　　基金君這篇文章要説的是兩大基金經理的戰爭。

　　一位是前海開源執行總經理兼A股網紅楊德龍老師，另一位是明星私募、深圳上善若水投資總監侯兼A股段子手侯安揚老師。

　　基金君每每在微信群朋友圈看到楊德龍在高喊“千點反轉”，大有取代任澤平教主的地位！於是徹底火了，不管讚不贊同，“反轉行情”和“千點漲幅”本身就充滿了話題性，實在很難不被討論引用發酵。再加上楊德龍的勤奮，早上6點就起床寫報告、每天連線各大電視節目侃侃而談，想不火也很難。

　　但侯安揚老師則不同意，立馬就説：喊個千點大跌搞不好概率還高些。

　　火藥味有點濃啊。。。有種A股大片的即視感。。。

　　在楊德龍老師看來，千點反轉的邏輯如下：

　　春節之後，政策利好不斷，註冊制推遲、戰興板刪除、年內推出深港通、養老金入市、債轉股、國企改革細則出臺、外管局子公司增持A股等等，加上週末出臺的證券公司風控管理辦法，幾乎每一條都是對股市的重大利好，特別是第一批一萬億元債轉股方案的出臺，徹底排除了我國經濟硬著陸的可能性，解除了投資者最大的擔憂，是A股迎來的三年來第二大基本面利好！而三年來第一大基本面利好就是2014年推出的地方債置換，隨後A股迎來了一輪特大牛市！

　　證監會換主席表明一個態度，現在對股市都是漸進式的呵護態度。這一點是上半年的主基調。

　　和國企改革、供應端改革形成三位一體，既使産能過剩企業出清，也有效兜底避免經濟失速硬著陸。

　　週末證監會通過澄清證券公司新風控管理辦法風控不是鼓勵券商加杠桿，但現實是券商可以再加一倍的杠桿了。

　　樓市的瘋狂已接近尾聲了。我國居民可投資資産並不多，樓市和股市是兩個最主要的投資方向，所以樓市和股市一直存在明顯的“蹺蹺板”效應。從樓市回流的資金，肯定要找新的投資出口。這些資金勢必成為A股市場的援軍。

　　我可以舉個了解到到的現實例子，深圳現在不少1000萬按揭的樓，這樣月供得5萬，那月薪就得20萬。一般基金經理月薪5萬，知名的10萬。我不知道從哪可以找到這樣一批月薪20萬的剛需客？

　　以上內容摘自曹山石老師的《和千點大漲論的公募總經理飯敘》

　　那麼侯安揚老師的觀點是怎樣的呢？為何對今天股市極度悲觀？他在微信號“投資幹貨”講述了自己的看法。

　　最近流行“千點大漲”論。

　　看多是最讓人喜歡的，從心理學上來説，報喜不報憂是最符合大眾心態的，誰不想聽好話啊？問題是，有些好話當時聽了爽，到後面危害巨大。

　　今天的市場。你覺得，在超過一半的股票估值超60倍市盈率、大部分股民已經被收割一輪還被套住、經濟依然低迷的市場，有多大的可能性談“千點反轉”？

　　我們試試分析一下。現在上證指數3000點，創業板指2300點。假設按照上證指數上漲1000點（漲幅33%）來簡單推算全市場股票平均漲幅33%，簡單估計那市場的中位數估值能到80倍，上證指數能到4000點，這個時候估值極高，而且我們知道在4000點附近大量的股民被套，那這個自然是皆大歡喜。只是，當時牛市狂熱時每天成交金額1-2萬億，需要把這麼大的資金解放出來，需要多少資金？

　　這個概率實在太小了。

　　依我看，上漲1000點的難度很大，搞不好下跌1000點的概率更高。假設市場全體股票跌幅33%，中位數的市盈率差不多接近40倍。在經濟增速不斷下跌、利潤甚至是負增長的今天，似乎也依然很貴。

　　只是，因為金融市場的流動性氾濫，現在還一直維持著那麼高的估值。但是別忘了，流動性的緊和松是週期性的。現在松，不代表未來松。今年央行可是傾盡全力把錢從金融市場往實體經濟上驅趕呢。

　　當然了，我很清楚，這時候説“下跌1000點”肯定是不受歡迎的，其實任何時候説都不受歡迎，大家都喜歡聽好話。迎合大眾的“上漲1000點”，雖然理想很美好，但是現實更骨感。

　　只是，我們得明白一點：來到金融市場，到底是想掙錢的，還是想聽好話的？

　　股社區老師曾在微網志評價過“楊德龍這次壓中了，現在網上熱傳他的千點反彈論。網友們看到“李大霄首發”都覺得很好笑，其實這是搶佔輿論冠名權，楊德龍這次搶先喊出千點反彈，就是提前冠名了接下來這波行情（假如有的話），真漲上去了大部分股民會潛意識地認為是他的功勞，名利雙收，這就是證券界的眼球經濟。”

　　過去基金公司公開發表觀點，很少流露出大喜大悲的情緒，表示樂觀或悲觀差不多已是看多或看空的極限了。有時基金經理外出參加活動發個言，説的話也只能代表個人觀點，不代表公司。總之，對於要拿出能夠代表整個公司的公開觀點，公募是很謹慎的。

　　也許前海開源被點讚的主要原因是，基金公司作為專業資産管理人，必須要會擇時，要對市場有觀點、有判斷，才能指導投資。但現在基金公司擇時能力常常被質疑，或許從他們模棱兩可的觀點中就可以看出，仿佛到處都給自己留了一步。

　　但目前尚無其他基金公司效倣前海開源楊德龍，儘管當“網紅”的“成本”已經這麼低。有基金公司內部人士對此表示，要這麼説，“我們法審就過不了”。看來不同公司的辦事方法確實不一樣，選擇低調和中規中矩的基金公司仍然是大多數。一些業內人士認為，前海開源對於“千點反轉”重復得略顯頻繁，一般來説一個觀點拋出了就拋出了，鮮有對此反覆強調。

　　不過前海開源也不算嘴炮，基金君在三月份的時候也曾報道他們大舉建倉，那時候他們全面空翻多，楊德龍也剛剛入職。