股票基金吹響反攻號角 債券基金仍存配置價值
- 發佈時間：2015-11-17 08:03:00 來源：中國經濟網 責任編輯：田燕
10月以來，在宏觀經濟仍處於低谷、貨幣政策持續寬鬆的背景下，資金逐步回流股市，市場人氣相較三季度已有明顯改善，上證指數和創業板指自9月16日以來分別上漲21%和54.8%，因此帶來主動偏股基金特別是重倉成長股基金凈值的快速增長。
以三季度末大舉重倉成長股的匯添富民營活力為例，該基金在9月16日至11月12日區間，單位凈值增長率高達44.32%。三季報數據顯示，匯添富民營活力股票倉位為80.62%，其中配置在資訊傳輸、軟體和資訊技術服務業的比例為18.38%，十大重倉股中的東方國信、全通教育和生意寶均隸屬於資訊服務板塊。這些個股在三季度市場的劇烈調整中深幅下跌，但隨著市場回暖，股價呈現迅速回升。基於對個股基本面和市場環境的堅定信心，基金經理朱曉亮在三季度市場低位果斷加倉，除了東方國信持倉不動之外，分別對全通教育和生意寶增持80萬股和149萬股。截至11月12日，這三隻個股9月底以來漲幅分別達到33.5%、46.3%和84%，為組合凈值攀升做出了顯著貢獻。
另一方面，IPO的重啟在給股票市場帶來更為充足上漲動力的同時，卻令債券市場面臨衝擊。對此，業內人士指出，雖然多種跡象顯示，債市短期內有可能調整，但從市場的角度來看，經歷過去幾個月權益市場的大幅調整，投資者整體風險偏好已發生了變化，而債市有效供給正持續處於歷史低位，加上資金面在央行的呵護下仍將持續寬鬆，債券牛市大概率長期可持續。在工銀信用純債的基金經理何秀紅看來，由於經濟增速和通脹水準在 四季度出現大幅上行的可能性較小，央行仍將繼續實行結構性寬鬆的穩健貨幣政策，短期利率水準有望維持穩定。如果通脹下行幅度過大，不排除短端利率出現進一步下降的可能。在短端利率水準穩定的情況下，四季度債券風險相對不大，各類債券品種收益率有望繼續小幅下行。她預計，在當前基本面較弱，通脹壓力不大的情況下，預計走勢將比較平穩。基於這一考慮，她將維持較長久期，繼續提高組合的信用資質，保持適度的杠桿比例。
結合當前市場環境來看，好買基金認為，市場正在醞釀轉機，建議投資者在追蹤熱點的同時保持多向投資思維，長線穩定收益仍是目前投資基金的主要觀念，建議在配置熱點基金的同時，配置選股型基金和債基，從而達到穩定收益的目的。
