基金佈局兩會“紅包行情” 週期股和國企改革受關注

　　多家公募基金經理稱，“兩會”行情將重點佈局與經濟復蘇相關的週期股，“兩會”利好的國企改革、“一帶一路”等主題投資。

　　公募基金積極佈局兩會“紅包行情”

　　一年一度的全國“兩會”越來越近，資本市場也逐漸進入“兩會”週期。作為主題和概念板塊密集表現的時間窗口，多家公募基金公司也在積極佈局即將到來的“兩會”行情。多家公募基金經理稱，“兩會”行情將重點佈局與經濟復蘇相關的週期股，“兩會”利好的國企改革、“一帶一路”等主題投資。

　　“兩會”或醞釀紅包行情

　　一年一度的“兩會”給資本市場帶來主題投資的窗口期，無論是2015年的網際網路+，還是2016年的供給側改革，都讓資本市場相關標的站到“風口”，獲取可觀的上漲收益。

　　近日，廣發證券發佈的一份研報顯示，從歷史數據看，從2000年至2016年17次“兩會”召開，A股市場在“兩會”前1個月確有明顯的上漲行情且小盤風格明顯。這項研報數據顯示，上證綜指、中小板及創業板等主流指數在“兩會”前1個月都有較大漲幅，尤以創業板表現最為搶眼，創業板指數自2010年發佈以來，“兩會”前1個月的平均漲幅為8.2%，在過去7年時間內，“兩會”前1個月上漲的比例為83.3%。

　　華南一位大型公募混合型基金經理表示，從歷史看，春節後到兩會前後，A股市場大概率會相對活躍，主題及板塊性機會比較多，存在明顯的“兩會行情”，如果能抓住機會，是每年春季中難得的賺錢行情。

　　北京一位中型公募權益類基金經理也認為，“兩會”通常是各項政策、産業規劃的密集討論期，與會議相關的主題和概念股受此利好，在資本市場通常會有不錯的表現，尤其是以題材股和概念股集中的中小板、創業板股票更會産生比較好的投資機會。

　　然而，也有基金經理認為，“兩會”催生的行情多是短期的，並不值得刻意參與。北京一位價值型基金經理認為，“兩會行情”大多是短期行情，很多政策預期發佈後，題材股炒作也開始“見光死”，公司不會刻意去參與短期的投資，還是會基於基本面去選擇價值股。

　　週期股和國企改革主題最受關注

　　多家公募基金經理稱，“兩會行情”將重點佈局與經濟復蘇相關的週期股，政策利好的國企改革、“一帶一路”等主題投資，主要投資邏輯是政策催化劑産生的“紅包行情”。

　　北京上述中型公募權益類基金經理認為，重點看好大消費板塊，既包括醫藥、食品飲料等傳統消費，也包含旅遊、傳媒等新興消費；同時，公司對高端裝備、國家資訊安全、環保節能等代表未來國內經濟轉型方向的行業也保持足夠的重視。而在“兩會”行情的主題投資方面，該基金經理重點看好改革主題，具體既包括微觀層面的國企改革，又包括宏觀層面的制度及生産要素的改革等。

　　華南上述大型公募混合型基金經理表示，今年“兩會”最主要的投資邏輯還是政策催化劑比較多，相對看好的主題或板塊包括：一是供給側改革相關的鋼鐵、水泥、有色、機械等；二是“一帶一路”相關的工程建設、港口、交運等；三是國企改革相關的地方國企；四是轉變經濟增長方式相關的環保、消費等主題板塊等。

　　雖然在投資領域偏愛價值股投資，但上述價值型基金經理也認為，一季度會重點配置順週期的板塊和國企改革、“一帶一路”等主題投資機會。

　　該基金經理稱，“一季度，我們比較偏基本面去選股，去年底至今，上游週期股對經濟基本面拉動數據可觀，但從庫存、盈利角度來看，2017年二季度以後經濟數據會變差。因此，在投資佈局上，一季度，我們主要會配置一些與經濟復蘇相關的銀行、上游漲價的週期股品種，以及政策利好的國企改革和‘一帶一路’主題投資機會，二季度則會重點配置消費、醫藥等股票，增強組合的防禦性。”