基金開啟新春投資佈局

　　辭舊迎新之際，基金機構正在開啟新春佈局。資料顯示，雖然當前市場仍面臨較為複雜的局面，但公私募機構對新春市場向好走勢有著較為強烈的預期。在抓取新春市場機會上，基金機構仍以審慎為主。基金機構認為，在上市公司年報季到來之際，業績增長個股仍是較好的投資標的，另外，今年將是國企改革、供給側改革等加速推進的階段，改革預期仍是市場可以關注的投資熱點。

　　機構“喜”迎新春

　　步入新的一年，市場情緒普遍高漲。1月將迎來國人的傳統春節，按照以往市場慣例，春節前後將會大概率出現紅包行情。事實上，進入2017年之際，公私募基金等機構投資者對於新春行情相對正面積極。

　　參與私募排排網1月月度調查的私募統計結果顯示，1月持看漲態度的私募機構佔比達到36.92%，較去年12月漲幅較大；持看平態度的私募機構佔比達到43.08%，存在一定程度下滑；持看跌態度的私募機構佔比達到20%，較去年月底變化不大。面對新一年新一輪的市場，各大私募對未來行情明顯轉樂觀。

　　私募機構倉位方面，私募排排網調查結果顯示，1月計劃加倉的私募機構高達36.93%，這一比例較去年12月接近翻倍；1月計劃維持倉位不變的私募機構仍然高達55.38%，佔比過半；1月計劃減倉的私募則明顯銳減，佔比僅有7.69%。具體倉位控制上，私募排排網1月調查數據顯示，計劃維持空倉運作的私募達到3.08%，有小幅下降；計劃將倉位控制在0-20%的私募機構達到15.38%，有一定比例的下降；計劃將倉位控制在30%-50%的私募機構佔比為32.31%；計劃將倉位控制在60%-80%的私募機構達到21.54%，有一定增幅；計劃將倉位控制在80%以上(即重倉)運作的私募機構佔比高達27.69%，創下新的紀錄。

　　公募基金方面，不少績優基金經理看好一季度的行情，認為在政策驅動以及新春佈局等的多因素影響下，一季度市場預計有一定的表現。資料顯示，從歷史統計數據來看，“春季躁動”的説法有一定的依據，自2000年以來的17年中有10個春季上證綜指實現正收益。中歐基金認為市場心理恐懼因素正逐步消散，市場或在春節前後迎來復蘇機會。總體來看，中歐基金看好2017年上半年的市場，股指目前可能處於震蕩區間的底部區域，春節前或是資産配置、佈局權益品種的機會。博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春則表示，2016年年底的持續調整已經釋放了較多風險，A股市場短期或小幅反彈，結構上繼續維持偏向中小盤股指的配置。

　　“錨定”業績和改革主題

　　對於新春之際市場配置的重點板塊，績優上市公司以及國企改革、供給側改革等仍將是投資的重點領域。

　　魏鳳春認為，近期在行業配置上，基於高景氣度、防禦性和穩增長的投資邏輯，關注農林牧漁、建築業和醫藥行業。大成基金此前發佈2017年投研策略報告認為，2017年A股的主導因素將從資金面和風險偏好上向企業盈利過渡，或開啟慢牛行情。在具體投資板塊上，國企混改仍是重要的投資主線，首批央企“6+1”混改試點；關鍵領域(油氣、電力等)改革；上海、江蘇、重慶等地方國企改革都是重要的佈局方向。

　　華商基金陸洲認為，2017年A股市場的不確定性較高，市場風險偏好度較低。在這種情況下，尋找具有安全邊際和確定性的板塊就尤為重要。目前來看，國企改革和軍工産業確定性最高，而軍工板塊恰恰融合了國企改革和軍工産業兩個最大的確定性。

　　私募方面，抓取業績和改革兩大相對確定性的投資邏輯也在走強。惠州三想投資投資總監吳小燕表示未來更看好國防軍工領域的投資機會，認為國防軍工板塊調整較充分，央企混改、中航係、航太科工係整合有望加速。此外，有不少私募機構認為，國企混改成為新一輪國企改革重頭戲，有望成為2017年確定性主題之一，重點關注混改“6+1”試點及有望入選第二批混改試點的公司。