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博時基金王祥：黃金中長期配置需求仍看好

2016年07月12日06:38 中國證券報

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　　韓晗

　　7月初以來，市場快速擺脫了英國退歐引發的動蕩影響，股市、債市與大宗商品輪番上漲。博時基金指數與量化投資部王祥表示，從風險資産與避險資産的齊漲來看，一方面市場既對後續風險事件與政治金融環境仍充滿不確定性，另一方面在整體流動性寬裕以及資産收益下滑的背景下，市場不願意放棄難得的波動博弈機會，但整體傾向為短期行為，中長期避險資産的配置需求仍較為看好。

　　美國商品期貨交易委員會(CFTC)7月1日公佈的周度報告顯示，截至6月28日當周，因英國公投顯示“退歐”陣營意外獲勝後黃金與白銀價格雙雙飆升，對衝基金和基金經理增持Comex黃金和白銀凈多頭頭寸至紀錄最高水準。

　　近期白銀價格表現亮眼，金銀比價在最後上衝了83之後快速向70附近回落，預期短線資金行為將繼續保持做空金銀比價的思路。王祥表示，黃金價格雖可能隨白銀飆升而被動跟隨，但預期非農數據前突破新高的可能性有限。後續關注重點再次轉向週五的美國非農就業數據，若數據再度疲軟則美聯儲升息預期將幾近破碎，黃金價格有望順勢突破。而一旦數據表現強勁，則短期市場預期的反轉將使金價迎來難得的調整入場機會。

　　根據博時基金介紹，黃金ETF基金是一種以黃金為基礎投資標的，追蹤現貨黃金價格波動並可以在證券市場交易的金融衍生品。為了更貼近黃金的價格，便於普通投資者進行投資，黃金ETF通常會以每份額基金單位對應為較小單位的黃金數量，例如GLD以1/10盎司為一份基金單位，每份基金單位的凈資産價格就是1/10盎司現貨黃金價格減去應計的管理費用。自2003年出現第一隻黃金ETF以來，由於其投資門檻低、交易便捷、流動性強、緊跟黃金走勢，從而迎來黃金ETF的迅猛發展。

　　博時黃金ETF基金（159937）于2014年8月13日成立，通過投資于上海黃金交易所的黃金現貨合約，百分百跟蹤金價，每1份基金份額對應0.01克黃金。博時黃金ETF共設置了3類份額，即場內份額（159937）、D類場外份額（000929）、I類場外份額（000930）。場內份額在深交所上市交易，可直接當股票買賣；D類份額通過博時官網上直銷；I類份額即存金寶可直接在支付寶的PC端以及螞蟻聚寶App上購買，為投資者提供了豐富的交易渠道。

　　與其他黃金投資方式相比，博時黃金ETF優勢明顯。從投資成本上看，博時黃金ETF的管理費和託管費分別為0.5%和0.1%，場內份額僅有交易佣金費用，場外D類份額的申購和贖回費用僅為0.05%，而存金寶更是免費申贖；黃金QDII基金管理費1.5%，紙黃金買賣的手續費總共約0.8元/克，實物黃金更是要耗去儲存運輸等多項成本。從投資風險看，博時黃金ETF無杠桿，有10%的漲跌限制，相比黃金T+D、黃金期貨等高杠桿、高保證金而言，風險更低。從交易方式上看，博時黃金ETF場內份額可以實現T+0交易，流動性強，黃金股票則是T+1交易，實物黃金只能通過金店等渠道交易。就投資門檻來説，博時黃金ETF也更親民，場內份額為1克起買，存金寶最低投資額為1元。可見，博時黃金ETF同時兼具了投資成本低、風險可控、交易方式靈活、門檻低的特點。

　　博時黃金ETF自成立以來始終跑贏基準收益，年初以來受益金價大漲，博時黃金ETF、D類及I類份額今年以來凈值增長率分別為32.43%、32.48%、31.99%（三類份額成立以來年化收益率分別為7.94%、19.6%、13.91%），D類份額今年以來同類型排名第一。（韓晗）

(責任編輯：張明江)

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