今年以來金融市場風起雲湧，經濟前景撲朔迷離，黃金資産一枝獨秀，創下單季度16.16%的漲幅，為30年以來單季度最佳表現。以人民幣計價的黃金現貨漲幅也達到14.74%，冠領各資産價格表現。一時間，黃金投資的熱潮又重新回歸市場視野，國內黃金現貨與期貨交易量劇烈增長，其中一季度黃金期貨成交2227萬手，較去年同期增長79%，國內黃金ETF資産規模也從2015年末的22.6億元增長至一季度末的逾60億元，黃金産品的投資需求被再度激發。資深黃金投資專家、博時基金指數投資部王祥認為，由於當下全市場的風險情緒還處於較高的階段，金價上行的觸發時點尚未到來，短期金價可能仍將以高位震蕩格局為主，但長期來看，本輪金價的主升時段可能尚未到來，提前配置黃金資産應是不錯的選擇。

　　王祥介紹，截至一季度末，博時黃金ETF規模達到22.20億元，較2015年末增長58.2%。其中博時黃金ETF的D、I、A三類份額2016年以來收益率分別為16.37%、16.11%、16.03%，分別佔據9隻同類基金業績表現前三名。當下，博時黃金ETF聯接基金正在發行，它解決了銀行及第三方基金銷售平臺的客戶購買需求，拓寬了黃金投資的新渠道。

　　“從國內市場的情況看，今年的金價上漲主要驅動因素為證券市場資金向黃金市場的轉移，國內的經濟學家及券商大佬都已反覆提示金價的上行潛力，但我們身邊整體的炒金情緒並未被激發，對於黃金資産的關注尚集中于證券或商品類的既有投資人，因此本輪金價的主升時段可能尚未到來，領先一步配置黃金資産應是不錯的選擇。”王祥説。

　　王祥表示，從中長期的角度而言，實際利率下行與全球經濟體貨幣政策的分歧所引發的金融市場不確定性是支撐金價的兩大主要動力，也將是年內反覆發酵的主要驅動因素。所有的跡象表明，跟前幾年遭遇去通脹化、美元週期性走強和風險偏好上升聯手打壓的市場環境截然相反，未來幾乎所有因素都會朝著有利於金價上漲的方向運動。美元的週期性見頂、股指高企和中國所積累的風險釋放需求以及日漸抬頭的通脹，都暗示黃金已經在去年四季度見底。全球最大黃金ETF——SPDR GOLD TRUST一季度大舉增持黃金，截至3月28日，823噸的持倉量為2013年12月以來最高。

　　具體時點上，王祥認為，由於當下全市場的風險情緒還處於較高階段，金價上行的觸發時點尚未到來，短期金價可能仍將以高位震蕩格局為主。美國4月份加息預期已經非常之低，6月份的議息時點為6月15日，儘管當下對於該次升息預期僅為21%，但當臨近6月份後，隨著通脹指標的進一步好轉，市場的升息憂慮有重燃的可能，屆時黃金不排除出現一波短暫打壓。展望上行空間，由於包括中國在內的全球經濟普遍處於轉型期，當下的困難屬於“黎明前的黑暗”，即若能挺過這段艱難的過程，經濟引擎重新激發後，黃金資産的吸引力又將趨弱，故整體而言金價階段性的走升邏輯明確，但尚不能認為就此一騎絕塵再開牛市。