大成基金：加大股權類資産配置
- 發佈時間：2016-04-01 07:06:00 來源：中國證券報 責任編輯：張明江
在綜合分析了國內外宏觀經濟背景之後，大成基金認為，A股市場在二季度存在結構性機會，建議投資者關注現代服務業、前沿科技、軍工和新能源等四大行業。
大成基金認為，美聯儲加息是2016年最確定的事，但加息次數及節奏仍然存在較大不確定性；歐洲央行進一步放水，全球流動性環境仍然偏寬鬆；人民幣匯率隨著美聯儲加息預期的變化以及國內通脹和房價的變化而波動，短期匯率則趨於穩定。二季度國內宏觀經濟有望企穩反彈，主要受到地産投資增速由負轉正且具備較大的可持續性，基建投資大幅發力，貨幣信貸寬鬆等因素的影響。此外，財政政策和貨幣政策雙積極的方向並未發生變化。
在綜合分析了宏觀經濟背景之後，大成基金建議，國際方面降低美元指數配置，國內方面則降低債券類資産的配置，加大股權類資産配置。因為二季度宏觀經濟企穩回升後，通脹壓力會進一步凸顯，債券類資産短期內不具備配置價值。而從大類資産配置的角度看，股市在二季度的配置價值可能進一步凸顯。另外，從增量資金的角度看，去年大跌後清理出來的配資資金，將産生巨大的“再配置需求”；同時，2013年以來的“非標”理財産品在未來1-2年內陸續到期也帶來了再配置需求。最後，在大的利率下行背景下，居民存款“搬家”也是大勢所趨。從各方面來看，A股市場二季度或存在結構性機會。
在具體的選股思路上，大成基金建議注重與消費密切相關的現代服務業（包括娛樂、教育、體育、健康養老），前沿科技（包括虛擬科技、量子通信、人工智慧、飛行探索、人臉識別等其他還未被市場發現的新領域）。軍工行業仍然是未來幾年的主要配置方向（包括高端裝備、軍工資訊化、新材料等）；此外，新能源領域也是主要的配置方向（包括核電等新能源以及新能源汽車産業鏈等）。（黃麗）
