近期，A股市場的暖春行情無疑屬於週期股，以鋼鐵、煤炭、有色為代表的週期股表現持續強于成長股。統計數據顯示，2月15日至3月7日，有色、鋼鐵、採掘板塊的加權漲幅分別為10.6%、9.56%和8.79%，在申萬一級行業中位居前三位。建材、銀行、地産板塊的漲幅也在5%至7%之間。

　　“當前週期行業補庫存與供給側結構性改革預期形成共振，或將推動週期股走強。”廣發基金研究員陸建巍分析指出，週期行業過去3年的行業景氣向下，行業處於低産能投放、低開工低庫存狀態，而降準等寬鬆的貨幣政策引發了基建和地産投資回升預期，促使週期性行業補庫存，這是近期週期股強勢的重要原因。

　　陸建巍認為，短期來看，3月中旬或是週期品的一個分水嶺。一方面，信貸基建地産開工的經濟數據會公佈；另一方面，3月是大部分週期品的需求旺季。如果需求和經濟數據共振，前期補庫存的預期理由會進一步強化，價格上漲也會促使下游增加庫存，全産業鏈或許經歷一波大的庫存重構週期。即使下游需求僅是有限改觀，也足以支援週期品的價格繼續上漲。

　　分析人士指出，2016年政府報告指出要“加強供給側結構性改革，增強持續增長動力”。去年召開的中央經濟工作會議提出，2016年及今後一個時期，要在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側結構性改革。預計供給側結構性改革將是未來較長一段時間政府工作的重點。

　　研究機構普遍認為，未來供給側結構性改革將從“去庫存，去産能，去杠桿，降成本，補短板”的角度入手，去除行業落後産能，激發傳統行業活力，龍頭企業則有望從中脫穎而出。陸建巍認為，隨著供給側結構性改革從頂層設計到逐漸落地細化，産能長期過剩的週期性行業已經在逐步限産和減産，從供給端改善失衡的供求關係，尤其是煤炭、鋼鐵等板塊將持續受益。

　　建信基金認為，今年供給側改革無疑是市場投資的重點，各地政府工作報告已經對推進供給側結構性改革進行了破題，不少省份將推進供給側結構性改革列為2016年重點任務的第一項，並部署了一系列實質性措施，從前期政策面推動和地方具體動作的角度看，在政策催化下的供給側改革主題投資機會將長期存在。

　　為此，機構判斷3月份週期行業正站在風口上。業內人士建議，煤炭、有色、鋼鐵、地産、金融在上述利好因素推動下，將引領A股市場結構性行情，尤其是原材料、能源類週期性行業的反彈行情值得參與。包括能源、原材料以及金融地産等主題基金。

　　具體到基金品種上，廣發基金旗下的——全指原材料ETF、全指能源ETF、全指金融地産ETF及其聯接基金則一舉囊括了上述板塊。而數據顯示，截至3月7日，全指原材料、全指能源、全指金融三大指數近十年來的回報分別為68.76%、198.46%和304.88%，表現矚目。

　　分析人士認為，除上述提到的廣發基金旗下的相關産品外，重點關注相關主題基金還有，指數型的富國煤炭分級、鵬華鋼鐵分級、信誠800有色分級以及國泰房地産等；主動型的華寶興業資源、景順長城能源基建等。