明年會有牛市嗎？先不要把預期收益率定的太高，然後尋找更能為你賺錢的産品分散配置。我們認為，保本基金、定增基金、白馬公募基金、大宗商品相關基金、美元計價品種值得明年重點配置。不過你還必鬚根據風險承受能力調整他們的配置比重，這也很重要哦！

　　艱難曲折又充滿機會的2015年，對投資者來説似乎只剩下“折騰”兩字。市場的劇烈波動打亂了理財節奏，股債雙牛的背景下大部分人收穫卻差強人意。

　　或許，2016年難度不亞於2015年，投資者的預期收益率不宜太高。一是股票市場漲至3600點，在經濟下行和企業盈利下滑的基礎上，向上的力度和空間難以讓人樂觀；二是在債券市場經歷了2014年和2015年牛市之後，整體上升空間已經不大了；三是美國加息節奏、人民幣貶值、地緣政治危機等等不確定因素將持續影響。

　　在降低收益率預期的心態下，中國基金報記者特選擇5個可能“閃光”的理財點供您參考：保本基金、定增基金、績優白馬股基、大宗商品産品、美元計價品種。

　　保本基金：

　　銀行理財的替代品

　　適合人群：目標收益率5%~8%

　　2016年大概率市場仍震蕩和波折，保本基金是一類值得關注的品種。

　　從目前看，保本基金的優勢非常明顯，首先是可以保本，這樣基本保障了投資者的本金；第二，保本基金可以參與打新股，而不少機構預測2015年打新股的收益率在2%~4%之間；第三，保本基金能在債券和股市裏根據策略做較為靈活的配置。一般來説，這類品種股票配置比例不高，既能獲得二級市場收益，相對來説風險也可控。

　　數據顯示，在2015年二季度市場股災中，保本基金錶現較好。自6月15日至6月28日，942隻股票型基金平均跌幅為17.7%，而市場上69隻保本型基金平均跌幅僅3.9%。數據還顯示，2012~2015年整個牛熊中期中，保本基金每年平均收益率分別為4.46%、2.63%、17.48%、10.59%，可以發現，股市行情出現時，保本基金收益相當不錯。大多數保本型基金歷史收益穩健，基本能讓投資者穿越大漲和大跌，具有長期的投資價值。

　　若將時間拉長兩年，表現較好的品種有長城久利保本、華安保本、建信安心保本、中銀保本、招商安潤保本、諾安鴻鑫保本、華富保本、工銀瑞信保本2號、中海安鑫保本、鵬華金剛保本、大成景恒保本、南方保本等。

　　購買保本基金需注意兩點：第一，保本基金向來有“買新不買舊”的説法，因為保本基金有兩個限制：其一，投資者必須在認購期認購基金才能保本；其二，保本基金通常有一個保本期限，若投資者提前贖回，也無法保障本金，還必須支付贖回費用。國內保本基金的保本週期一般為2~3年，投資者需要考慮期限。第二，保本基金成立時間點非常重要，保本基金最好成立於債券牛市、股市震蕩市，或者牛市最開始階段的市場環境。因此，投資者要注意買入的時間點。

　　定增類基金：

　　打折買股票的機會

　　適合人群：資金量小又看好定增市場

　　2015年A股市場定增非常火爆，累計定增融資額已經突破萬億元大關。有投資人士預測，明年定增仍會延續這一火爆趨勢，定增類基金也值得關注。

　　目前定增類基金主要有三大類：一是公募係定增基金；二是私募的定增基金；三是券商資管類定增産品。這三類最大的區別是門檻不同，公募係門檻最低，僅百元千元，而私募係門檻需要百萬元。這三類基金都是通過參與非公開發行的方式獲得上市公司股份的基金。

　　定增基金的收益主要來自於何方？一是參與定增價格比市價有所折扣，一般是八折左右；另一方面基金經理對定增個股標的進行精選，帶來超額回報。目前普遍預期明年股票市場仍有上漲空間，這使得定增市場的發展會有較好的基礎。從供給端來説，上市公司有更好的融資效率及需求；從需求端來説，銀行、保險等機構客戶面對資産荒，對中長期收益率領先的産品會有更多的需求，這決定了定增明年仍然“産銷兩旺”。

　　首先看公募係定增基金，目前基民可購買的有4隻定增基金，分別為財通精選、國投瑞盈、國投瑞利、久泰瑞智，均在今年成立，目前看收益率都不高。參與定增項目最多的是規模最大的財通多策略精選，成立以來半年多累計參與定增26項。需要指出的是，現有的定增公募基金以混合基金形式運作，並均有一定的封閉期，封閉期內上市交易，不開放申購贖回。投資者只能用股票賬戶買賣，無法從銀行渠道申購。

　　第二類是私募類定增基金，目前這類品種表現較好。好買數據顯示，今年以來定增産品解禁平均收益在40%左右，10月份定增策略私募平均收益一度逼近10%。不少投資人士分析，預期2016年市場將大概率震蕩上行，且當前定增折價率基本回到年初水準，定增類私募在來年表現值得期待。但2016年定增市場分化將更加嚴重，選股能力強、過往退出狀況良好的機構發行的品種值得關注。

　　而券商定增類産品多數是杠桿類品種，有些産品結構多達3層。數據顯示，不少表現優秀的參與定增的進取級品種今年收益率超100%，但是也有一些品種表現不佳。投資者一定要注意風險，畢竟杠桿因素會放大凈值的波動。

　　績優白馬股基：

　　可定投參與

　　適合人群：能承受市場平均波動

　　選基金就是選基金經理，優秀的基金經理在熊市裏也能賺錢，而差的基金經理在牛市裏也可能虧錢。而在多數人士預測2016年“有機會但賺錢難”的大背景下，選擇一個績優白馬股基來幫忙理財，遠比自己操作要高效的多。

　　從過往數據顯示，任何一個時點買入能超越牛熊的白馬基金，取得遠超市場和同類基金的超額收益是大概率事件。

　　數據顯示，2009~2013年，至少4年排名擠入同類前1/3的公募基金，有景順增長、景順增長貳號、農銀成長、銀河成長、國泰金牛、廣發核心、嘉實精選和交銀成長。而混合型基金則有華商領先企業、華夏策略、中銀中國、諾安配置、富國天成等5隻基金錶現較好。

　　從最近創業板為代表的“成長股”投資風潮起來之後，也是涌現出不少白馬基金。數據顯示，截至12月25日，連續6年有4年或者4年以上排在前1/3的股票型基金中，興全全球、匯豐大盤、基金鴻陽等産品表現突出。混合型基金方面，中銀中國、中歐動力A、中海藍籌、長信雙利、長盛創新、銀華和諧主題、銀河銀泰、銀河行業、銀河創新、銀河成長、興全有機增長、興全合潤分級、添富民營活力、添富價值、泰達效率、南方價值A、景順優選、交銀成長A、嘉實優質、嘉實精選A、華泰價值、華商領先、華商阿爾法、華安動態、國投穩健、國聯安紅利、廣發聚瑞、廣發核心、廣發行業A、光大配置、光大紅利、富國天源、富國天成、東方龍、大成內需A等6年間有4年或者4年以上收益率位於同類型前1/3，展現出持續的超額收益獲取能力。建議投資者選定幾隻之後，利用閒錢定投優質的基金，並保持密切關注。

　　值得注意的是，有一批基金經理已經用過往業績證明自己的價值，如浦銀安盛基金蔣建偉、華商基金梁永強、匯添富基金陳曉翔、中銀基金陳軍、寶盈基金彭敢、易方達基金宋昆、廣發基金劉曉龍、信誠基金張光成、銀河基金王培、農銀匯理基金付娟等，這些基金經理所管理品種值得關注。

　　掛鉤原油品種：

　　低位持續定投

　　適合人群：想抄底原油卻無擇時能力

　　原油等大宗商品基金的超跌反彈，可能是明年市場閃光點，目前油價已經在成本區徘徊，但何時觸底仍是未知數，因此我們建議投資者可以通過定投來參與。

　　數據顯示，近日WTI原油期貨價格一度收至36.33美元/桶，跌至近11年的底部價格區域，也引來不少抄底大軍，導致因外匯投資額度告急，華寶油氣基金于12月23日起暫停全部申購、定投業務。

　　華寶油氣基金經理周晶認為，目前主産國缺乏減産動力、全球主要經濟體增速放緩抑制需求、美國加息是制約國際油價走勢的三大因素；然而，對長期油價不宜過分看空，目前40美元/桶左右的價格可以看作一個長期的低點。隨著2016年全球經濟復蘇帶動需求回暖，以及北美高成本的頁巖油徹底退出市場，國際原油市場有望重歸供需平衡點，屆時油價也將有望重回60美元/桶上方。

　　通過定投方式慢慢長期佈局或許是較好參與方式，投資者也可以根據油價表現，跌至40元之下就開始小幅資金參與抄底。

　　數據顯示，目前市場上有3隻油氣QDII，分別為諾安油氣能源、華安標普全球石油、華寶興業標普油氣。其中華寶油氣基金是目前唯一跟蹤投資石油天然氣上游行業的基金，與WTI國際原油價格的相關性在0.6左右，值得關注。

　　此外，投資者還可借大宗商品分級B進行波段操作，市場上有招商中證大宗商品B、銀華中證內地資源主題B、鵬華資源B等大宗商品基金。投資此類分級基金除了關注大宗商品價格走勢，還要關注B類份額的溢價率，投資時儘量選擇溢價率低的産品做標的。

　　此外，願意佈局黃金的投資者也可以通過定投黃金基金。目前可選的黃金基金包括華安易富黃金ETF、博時黃金ETF、易方達黃金ETF、國泰黃金ETF等，以及匯添富黃金及貴金屬、嘉實黃金、諾安全球黃金、易方達黃金主題等4隻黃金QDII。一些QDII品種可能也具有對衝人民幣貶值的作用。

　　美元計價品種

　　做點分散投資

　　適合人群：高凈值資産配置

　　人民幣匯率波動是2016年理財不可以不回避的問題，一些美元計價品種值得關注。從目前投資渠道來看，美元計價的理財産品其實並不多，美元銀行理財産品、QDII基金、美元定活存款等主流，還有一類B股是小眾品種。但是從目前看，銀行發售的美元産品平均預期收益率為1.78%，而美元定期或者活期存款收益率就更低了，相比之下人民幣理財産品收益率更為可觀。

　　其實如果投資者為了對抗人民幣貶值換了美元，B股也是一類好品種，投資B股有三大優勢：第一是因成交不活躍等原因，相較A股，B股存在較多的折價；第二，“純B股轉板A股”成趨勢，未來仍有一定的改革紅利釋放；第三，伴隨著越來越多投資者兌換美元，尋找高收益品種，而B股可能成為關注標的。不過，對於不熟悉B股市場的投資者來説，應該謹慎參與。

　　此外，投資者也可以關注QDII産品，如廣發全球醫療、工銀全球精選、國泰美國房地産、國泰納斯達克等。

　　還有一類品種值得關注，就是債券類QDII品種。這類基金投資的債券計價幣種主要為美元，可充分對衝美元升值的風險；其次，境外美元債券預期收益率較高，境外債市信用利差偏大，且當前美元債券預期收益率明顯高於境內人民幣債券。數據顯示，推薦鵬華全球高收益債、國泰境外高收益債、廣發亞太中高收益等。