昨天是春節後第二個交易日，A股高開高走，大幅反彈。市場人士認為反彈與昨日發佈的1月份金融統計數據大幅超預期有關。

　　多位接受證券時報記者採訪的基金經理表示，1月份信貸數據超預期，改善了市場對實體經濟基本面的預期，對股市有正面效應。同時加上1月份的超跌因素，2月份A股市場可能迎來反彈行情。

　　信貸數據超預期利好

　　北京某中型公募基金經理認為，人民幣貸款增加超出市場預期，市場增加了流動性，對股市有正面的刺激作用。一方面，信貸數據超預期，資金面就會更加寬鬆，資金的“水準面”高了，會給股市帶來增量資金，相對利好股市；另一方面，預計寬鬆的資金很難進入實體經濟，可能會進入資本市場，並炒高一部分資産的價格。

　　北京某大型公募混合型基金經理也認為，“信貸數據超預期對股市有正面效應，資金投入實體經濟會對企業經營、投資等産生帶動作用，改善市場對實體經濟基本面的預期。”

　　深圳龍騰資産管理公司董事長吳險峰表示，信貸數據大幅超預期，流動性依然維持寬鬆，緩解了年前市場對節後流動性回收的擔心。他認為，總體而言1月份是規避風險，2月份則是機會大於風險，上漲概率明顯增大。短期估計有兩周時間的反彈，後續市場能否繼續反彈還需觀察。

　　深圳望正資産合夥人韋明亮也表示，春節後人民幣匯率回升、總理李克強和央行行長周小川的講話以及1月信貸數據的增長等都大大提升了市場信心，短期市場是有機會的，但反彈空間不會特別大，市場會維持震蕩模式。

　　不過，也有公募基金經理表示，對1月份信貸數據不宜過分解讀。一是在資産荒的背景下，銀行預期利率會繼續往下走，於是在1月份銀行提前放貸以鎖定利潤；二是各方都在強調不發生系統性金融風險，這就要求信貸相對寬鬆，對於那些符合政策導向的行業銀行會積極放貸。

　　機會在優質成長股

　　對於反彈中的機會，大部分基金經理認為機會還是在於優質成長股。

　　華南一位基金經理表示，此次反彈時間和空間都不會太大，反彈空間在10%~20%。具體機會可在以下成長性行業中尋找：春節期間一些電影票房超預期，影視傳媒股可能會有所表現；其次是VR、人工智慧以及一些業績增長確定、估值合理的白馬成長股。

　　萬家基金投資研究部總監莫海波表示，春節期間，傳媒、電影、出境遊均十分火爆，會給A股市場相關個股帶來刺激。建議關注估值較低的供給側改革相關的藍籌股，或行業基本面非常好、估值合理的板塊，如傳媒板塊。

　　中歐基金高阿爾法策略組負責人、中歐明睿新常態擬任基金經理劉明月表示，2016年大概率將維持結構性行情。行業配置方面看好新消費、新科技等方面的機會，重點關注調結構受益的相關行業，關注各類改革相關的策略帶來的行業發展機會。

　　不過，多位基金經理都強調，信貸數據超預期並不意味著實體經濟在短期內已經觸底。上述北京中型公募基金經理就坦言，財政和貨幣政策産生效果一般會有一個為期6~12個月的滯後期，短期內經濟不會那麼快觸底，還需要看其他宏觀經濟指標。“實體經濟在6~12個月之內觸底反彈的難度很大，經濟的低迷需要貨幣適度寬鬆，但也要把握好調控的節奏，‘放水’太多反而會增加人民幣貶值的壓力。”該基金經理稱。

　　北京上述大型公募混合型基金經理也認為，信貸數據向好改善了市場對經濟基本面的預期，但除了信貸數據外，進出口數據、鐵路貨運數據都沒有明顯改善，判斷經濟大環境短期內觸底還為時過早。