部分公募基金認為 IPO重啟短空長多
- 發佈時間：2015-11-10 03:09:51 來源：中國證券報 責任編輯：張明江
上週五，證監會新聞發言人表示將重啟IPO，同時公開發行股票修訂草案將向社會徵求意見，改革完善新股發行制度。部分公募基金認為，IPO重啟顯示資本市場已經正常化，表明瞭監管層對當前市場的信心。雖然重啟IPO短期對於市場可能有一定的壓制，但中長期有助於A股進入良性迴圈，開啟慢牛行情。
顯示市場正常化
融通基金認為，本次IPO重啟是資本市場正常化的體現，短空長多，有助於A股進入良性迴圈。從短期看，雖然對股票供給端形成壓力，但是當前市場較為寬鬆的流動性是承接IPO重啟的巨大保障，加上此次改變了之前預交款規則，也極大緩解了新股發行對短期流動性的衝擊。“IPO重啟標誌著資本市場將會繼續助力經濟轉型和創新發展，符合當前政策方向和産業新趨勢的優秀標的也將會吸引更多的新增資金，提升整個市場人氣。”
從時點來看，此次IPO重啟于A股經歷三季度的暴跌、清理配資、嚴查市場操縱之後。博時基金權益投資總部表示，重啟表明瞭監管層對當前市場的信心。網上投資者通過證券交易系統按市值申購，有利於投資者提高對二級市場股票的配置，有利於增強市場活力，起到修復市場的功能；小盤股直接定價發行，降低了中小企業融資成本，提高了發行效率。綜合來看，融資功能的恢復，將加速股票市場的自我恢復和自我調節。從長期來看，A股有望開啟慢牛行情。從更長遠的角度來看，本次新股發行制度的調整使制度將更趨市場化，為註冊制的推進奠定了基礎。
招商基金也表示，重啟IPO是市場正常化的一步，對於市場預期以及風險偏好具有正面影響。
短期衝擊有限
如果考慮供給增加的因素，此次IPO重啟對股市造成了一定程度上的負面衝擊，但公募基金認為衝擊影響有限。
招商基金指出，一方面，市值配售的做法增加了市場上基金的配置需求，對衝了供給端的衝擊；另一方面是參與打新基金的資金風險偏好較低，與參與股票投資的資金並不完全重疊。
從歷史經驗看，IPO重啟對於指數的影響偏于負面，但影響有限。華潤元大基金指出，IPO不是市場的拐點標誌，而是市場上漲或下跌的加速器。當前經濟疲弱，為穩增長，積極的財政政策與寬鬆的貨幣政策將持續。在未來可預見的時間裏，實體經濟投資對流動性的吸收難以出現明顯上升，甚至可能下降，因此，趨向寬鬆的流動性主要將配置在金融資産上，A股會處於相對優勢的地位，加之市場情緒繼續企穩回升，預計市場在中期仍會處於震蕩上行的走勢。
短期而言，融通基金預計市場或因美國加息預期、IPO重啟而遭受衝擊，但市場調整則是佈局和調整結構的時間窗口。
