華泰柏瑞基金：看好年底前行情
- 發佈時間：2015-10-29 01:22:28 來源：中國證券報 責任編輯：張明江
華泰柏瑞基金研究部近日發佈投資策略報告表示，至年底前看好市場，儘管短期面臨調整風險，但幅度不大，可以忽略。
華泰柏瑞研究部具體指出，當下市場回歸存量模式，流動性逐漸平穩。首先，杠桿資金已經得到比較徹底的清理；其次，前期的估值底部較為堅實，並且目前離2016年的估值切換越來越近；第三，近期國內基礎貨幣凈投放增多，央行寬鬆環境未變，“微寬鬆”環境對中小市值公司有利；第四，從海外市場來看，9月底新興市場流出的情況已經改善。儘管如此，也需要承認，之後的市場不存在顯著的增量資金入市。
華泰柏瑞進一步分析表示，領漲板塊估值漸歸合理，調整與輪動並存。上市公司第三季度業績好于預期，行情向結構性演化。一方面，受低基數和並表的影響，創業板業績好于預期。創業板三季報預告增速25.6%，相比中報增速的22.5%略有上升。其中，高增長的行業主要有軟體、電子、醫療和環保。另一方面，前期領漲板塊估值恢複合理略偏貴水準——調整後行情結構可能變化，大多數行業的估值恢復到今年3月底以上的水準。
因此，華泰柏瑞研究部認為，短期內市場有調整風險，但中期來看，年內的流動性沒有進一步惡化風險，四季度行情相對樂觀。看好前期漲幅相對落後、後續有催化劑的彈性品種，如軍工，以及盈利有一定加速、估值匹配、存在預期差的行業，如環保、農業。
