鵬華基金鄭川江：深挖環保産業鏈
- 發佈時間：2015-12-23 09:01:16 來源：中國經濟網 責任編輯：田燕
經過幾年的發展，作為新興産業代表的環保行業已成為炙手可熱的風口。數據顯示，截至2015年11月27日，以2011年12月30日為基準日的中證環保指數最近4年漲幅超100%，遠遠跑贏同期上漲42%的上證綜指。
在鵬華健康環保擬任基金經理鄭川江看來，目前環保産業已經有了初具規模的産業鏈，也有較為成熟的商業模式。
分析當前政策面和資金面，鄭川江説，“從現在這個時點來看，上證綜指難以回到今年的高點，A股難言系統性機會。但實體經濟差，政府傾向於推出産業刺激和政策扶持，比如在環保、教育、軌道交通和醫療等板塊。隨著民營資本的逐漸滲透，在這些存在海量需求的行業，好公司仍然會有賺錢機會。”鄭川江認為，新能源汽車産業鏈、環保檢測子行業和受益於電力體制改革的板塊值得關注。
鄭川江更關注符合環保市場需求的子行業，比如新能源、清潔煤和軌道交通等。“隨著環保逐漸納入地方政府的考核目標、人們對生活環境品質的要求不斷提高，終端存在海量需求，環保行業是投資的確定性機會。我們在調研時候發現，很多上市公司的訂單猛增，這個市場正在迅速地成長起來。在調研時，我們發現一些傳統行業的公司，因為沒什麼訂單，一週甚至只讓工人工作3~4天。同時，我們也看到因為市場需求激增，一些民營的環保類公司加班加點在處理訂單，連總經理都常常工作到深夜。這種朝氣蓬勃的景象，讓我們對環保行業景氣度很有信心。”
處在風口裏的環保上市公司，股價表現也並非雞犬升天。以中證新能指數成分股為例，數據顯示，截至11月27日，中證新能指數今年以來上漲42%，而成分股表現差異較大。80隻成分股中，有4隻股價上漲超200%，13隻今年以來股價翻番，但也有9隻成分股跑輸大盤。“看準了方向，仍需甄別優劣。我們重點關注那些有想法、有進取精神、內部機制好、有活力的成長型企業。”鄭川江如是説，“環保是知識密集型行業，我們可以看到現在好的環保項目經理甚至需要百萬年薪才能挖得到。一些環保公司的發展規劃很清晰，管理層本身也有很強的技術背景，再加上好的股權激勵條件，他們現在做業務都很拼，我們要投資的，就是這樣真的在做事情的公司。”
鄭川江毫不諱言對新興産業的偏愛：“我不會花太多時間研究傳統行業。這些年，我常常出去調研，每次我穿過一個城市的重工業區，看到陳舊或閒置的設備、無精打采的工人、陰沉的霧霾，舊工業逐漸沒落的氣息撲面而來。而在深圳、杭州，看到上市公司高管團隊加班加點連軸轉，我們能感受到新産業的活力和崛起。”
