剛剛過去的1月份，A股市場用劇烈震蕩來形容最為貼切，短短20多個交易日，盤中震蕩超過100點的就有5天，而在1月份的最後一週，兩市成交量也以每天15%的速度在遞減，折射出了A股的疲態。去年風光無限的金融股開始領跌大盤，券商股整體跌幅超過15%，銀行股跌幅近7%，上證綜指失守3200點。一方面，藍籌股從去年的滿倉盈利到今年年初的滿倉踏空；另一方面，創業板指數捲土重來，迎來了近15%的漲幅，熱點乾坤倒轉，市場風格重回成長節奏。做追風少年還是等風來的堅守者，市場分歧驟然升溫。

　　華商基金投資管理部總經理劉宏認為，2014年末的上漲是“風動、心動”。至於對牛市的定義，仁者見仁，智者見智。但是，今年A股市場很大程度上仍將呈現出一個結構性行情。

　　融資融券規模的擴張曾一度成為支撐去年牛市行情的強邏輯，A股指數在杠桿資金的翹動下屢創新高，而今，兩融業務面臨著規範和收緊，金融股遭遇黑天鵝事件，雖然在不久前，央行降準如期而至，但市場對於風險的擔憂仍未散去。劉宏認為，去年的行情很大程度上是由杠桿帶來的流動性所推動的，這意味著趨勢一旦發生變化，拐點或震蕩無可避免。而且，單純依靠杠桿推動，其邊際效果本身也會不斷下降。從金融板塊來看，過去半年漲幅顯著，但實際上企業本身的基本面並未在這麼短的時間裏發生劇烈的變化，因此，調整也在預料之中。從長遠來看，未來的發展還是要看基本面是否跟得上。

　　與華商基金一以貫之的風格一致，多年來劉宏始終是一位堅定的成長投資者，這讓他在過去幾年裏收穫頗豐。根據銀河證券的數據統計，截至2015年2月2日，劉宏所管理的華商價值股票型基金過去三年收益率達127.01%，在271隻同類産品中名列第6；新年伊始，該基金同樣表現非凡，截至2月2日，便創下了今年以來14.01%的收益率，在382隻同類産品中名列第20位；他所管理的另一隻基金——華商創新成長同樣表現不俗，截至2月2日，其今年以來收益率為13.24%，在126隻同類産品中排名第3（數據來源：銀河證券）。

　　劉宏堅持抓住社會發展的潮流，佈局符合社會發展方向和趨勢的領域，以改革和創新作為核心，伴隨企業的成長，不賺博弈的錢。他説，長遠來看，投資更大的收益還是來自於優秀企業從小到大的成長。所以，我們更願意聚焦于上市公司和團隊本身，研究企業的基本面，研究它所處的行業前景，在行業中的地位，競爭力是否可持續，能否成為偉大的企業，而不太在意它屬於A股市場哪個板塊。

　　對於2015年，劉宏看好兩大方向：一是網際網路對傳統領域的滲透所帶來的投資機會。在劉宏看來，網際網路對産業生活的改變才剛剛開始，尤其是網際網路與金融、醫療和農業相結合的公司，未來有值得挖掘的持續的投資機會。他特別指出，2015年是網際網路醫療元年。

　　二是由於政策變化、收入水準提高所帶來的需求爆發的機會。比如，近年來，出境遊爆髮式增長帶來了旅遊行業的景氣。同時，由於人口結構的變化，與養老及人口老齡化相關的需求也將爆發出巨大的潛力。此外，他還看好諸如智慧城市、各類資訊化的改革投資概念股，行業景氣度將迎來實質性向上。