上投摩根整合驅動去年大跌41.44% 凈值已腰斬不足0.5元

　　2018年A股市場遭遇嚴重回調，不少權益類基金慘澹收官，上投摩根整合驅動（001192）也沒能躲過下跌命運，全年下跌41.44%，排在上投摩根基金公司旗下權益類産品跌幅榜首位。

　　值得注意的是，該基金的累計收益也不佳，截至12月28日收盤，其成立以來累計虧損達54.50%，累計單位凈值僅余0.4550元。該基金的現任基金經理是徵茂平，同時也是管理該基金時間最久的基金經理，自2015年9月18日管理該基金至今，3年又126天的時間裏，其任職回報為-27.61%。

　　2018年虧損超四成 累計凈值僅余0.4550元

　　受去年A股市場震蕩影響，上投摩根基金公司旗下權益類基金2018年的整體表現不佳。而根據中國經濟網記者統計，在諸多業績虧損的産品中，上投摩根整合驅動無疑是虧損最嚴重的一隻，2018年全年業績虧損高達41.44%。

　　上投摩根整合驅動成立於2015年4月23日，從凈值走勢來看，該基金僅在成立後的前2個月裏凈值漲勢較好，隨著2015年6月股市陷入回調，其凈值很快跌破1元，並下探至0.75元之下，此後雖然有過反彈，但該基金凈值大部分時間都不足0.75元，直到2017年藍籌行情出現，經過近1年的緩慢增長才重回0.75元之上。但2018年以來，隨著股市再次震蕩回落，該基金凈值也一路下滑，截至2018年底僅余0.4550元。

　　事實上，上投摩根整合驅動不止是2018年業績表現差，此前幾個年度其表現也不盡如人意。天天基金網顯示，該基金近3年、近2年、近1年及近半年的階段漲幅分別為-29.59%、-23.31%、-41.41%、-29.80%，均大幅跑輸同時期同類平均及滬深300水準。

　　中國經濟網記者注意到，即便從累計收益來看，上投摩根整合驅動也排在該公司旗下權益類基金跌幅榜首位。Wind數據顯示，上投摩根基金公司旗下有可比數據的50隻權益類基金中，20隻基金處於累計虧損狀態，佔比四成。其中，有2隻基金累計虧損超過50%，累計單位凈值遭遇腰斬，上投摩根整合驅動便是其中之一，截至2018年12月28日收盤，該基金成立以來的累計收益為-54.50%。

　　高倉位導致業績重挫 規模縮水近八成

　　在業績持續下跌的陰影籠罩下，上投摩根整合驅動的基金規模也不可避免的遭遇了縮水。該基金成立初期的基金規模為19.79億元，受益於牛市其規模迅速擴張，在2015年上半年末達到35.01億元。不過，此後其規模便陷入持續縮水的尷尬境地，截至2018年末，該基金的規模僅余7.15億元，相比巔峰時期縮水近八成。

　　從上投摩根整合驅動前三季度的持倉情況來看，該基金的股票倉位普遍較高，除了一季度股票倉位佔比略低於80%以外，二、三季度其股票倉位佔比均超過92%。2018年A股各板塊普跌，過高的股票倉位於該基金的業績而言非常不利。

　　目前，上投摩根整合驅動由基金經理徵茂平獨立管理，其此前多年從事研究工作，2008年5月加入上投摩根基金管理有限公司，擔任行業專家兼基金經理助理，自2013年7月起擔任基金經理。

　　徵茂平並非上投摩根整合驅動的首任基金經理，但卻是管理該基金最久的一位基金經理。上投摩根整合驅動成立之初由基金經理蔡晟掌舵，但其獨立管理該基金147天后任職回報僅為-36.60%。2015年9月18日徵茂平加入該基金的管理行列，6天后蔡晟退出不再管理該基金。但不久後趙艱申又加入，與徵茂平攜手管理該基金，直到2017年8月24日，趙艱申退出，該基金又變更為徵茂平獨立管理。

　　徵茂平與趙艱申共同管理上投摩根整合驅動共計1年又285天，期間兩人的任職回報為-13.02%。徵茂平作為管理該基金時間最久的基金經理，自2015年9月18日管理該基金至今，3年又126天的時間裏，徵茂平的任職回報為-27.61%。

　　綜合上投摩根整合驅動歷任基金經理的業績回報看，除了徵茂平受益於2015年四季度成長股的反彈外，其他幾位基金經理的管理期均令該基金業績受損，這樣的表現著實令這家合資公募基金公司尷尬，同時也讓投資者損失慘重。

　　上投摩根權益基金2018年業績一覽

　　排名

　　證券代碼

　　證券簡稱

　　2018年單位凈值增長率%

　　累計單位凈值增長率%

　　累計單位凈值元

　　1

　　001192.OF

　　上投摩根整合驅動

　　-41.44

　　-54.50

　　0.4550

　　2

　　001795.OF

　　上投摩根文體休閒

　　-39.27

　　-33.20

　　0.6680

　　3

　　000457.OF

　　上投摩根核心成長

　　-39.12

　　50.50

　　1.5050

　　4

　　000328.OF

　　上投摩根轉型動力

　　-38.35

　　6.40

　　1.0640

　　5

　　370027.OF

　　上投摩根智選30

　　-36.69

　　25.30

　　1.2530

　　6

　　960007.OF

　　上投摩根新興動力H

　　-35.67

　　-3.31

　　1.9010

　　7

　　377240.OF

　　上投摩根新興動力A

　　-35.65

　　89.70

　　1.8970

　　8

　　000073.OF

　　上投摩根成長動力

　　-35.42

　　-11.40

　　0.8860

　　9

　　001313.OF

　　上投摩根智慧互聯

　　-33.73

　　-50.30

　　0.4970

　　10

　　376510.OF

　　上投摩根大盤藍籌

　　-32.83

　　24.20

　　1.2420

　　11

　　370024.OF

　　上投摩根核心優選

　　-32.18

　　103.20

　　2.0320

　　12

　　001482.OF

　　上投摩根新興服務

　　-30.78

　　-22.40

　　0.7760

　　13

　　379010.OF

　　上投摩根中小盤

　　-30.67

　　46.70

　　1.4670

　　14

　　001009.OF

　　上投摩根安全戰略

　　-30.34

　　-29.30

　　0.7070

　　15

　　377150.OF

　　上投摩根健康品質生活

　　-29.79

　　56.00

　　1.5600

　　16

　　377010.OF

　　上投摩根阿爾法

　　-28.44

　　308.91

　　4.0891

　　17

　　377530.OF

　　上投摩根行業輪動A

　　-27.25

　　61.00

　　1.6100

　　18

　　960006.OF

　　上投摩根行業輪動H

　　-27.24

　　-5.60

　　1.6190

　　19

　　001126.OF

　　上投摩根卓越製造

　　-26.80

　　-47.00

　　0.5300

　　20

　　002654.OF

　　上投摩根策略精選

　　-25.10

　　-28.10

　　0.7190

　　21

　　001984.OF

　　上投摩根智慧生活

　　-23.27

　　-12.30

　　0.8770

　　22

　　004606.OF

　　上投摩根優選多因子

　　-23.03

　　-19.95

　　0.8005

　　23

　　001219.OF

　　上投摩根動態多因子

　　-22.96

　　-37.60

　　0.6240

　　24

　　377020.OF

　　上投摩根內需動力

　　-22.75

　　33.24

　　1.3324

　　25

　　000524.OF

　　上投摩根民生需求

　　-22.15

　　59.20

　　1.5920

　　26

　　001538.OF

　　上投摩根科技前沿

　　-20.34

　　-11.50

　　0.8850

　　27

　　378006.OF

　　上投摩根新興市場

　　-19.65

　　-8.80

　　0.9120

　　28

　　370023.OF

　　上投摩根中證消費

　　-19.38

　　39.40

　　1.3940

　　29

　　003243.OF

　　上投摩根中國世紀人民幣

　　-18.44

　　16.30

　　1.1630

　　30

　　373020.OF

　　上投摩根雙核平衡

　　-16.21

　　94.52

　　1.9452

　　31

　　377016.OF

　　上投摩根亞太優勢

　　-13.38

　　-30.70

　　0.6930

　　32

　　378546.OF

　　上投摩根全球天然資源

　　-10.72

　　-35.90

　　0.6410

　　33

　　003244.OF

　　上投摩根中國世紀美元

　　-9.68

　　33.95

　　0.1969

　　34

　　373010.OF

　　上投摩根雙息平衡A

　　-9.22

　　173.69

　　2.7369

　　35

　　375010.OF

　　上投摩根中國優勢

　　-8.78

　　384.29

　　4.8429

　　36

　　003631.OF

　　上投摩根全球多元美元

　　-8.14

　　8.97

　　0.1580

　　37

　　378010.OF

　　上投摩根成長先鋒

　　-7.45

　　97.13

　　1.9713

　　38

　　002436.OF

　　上投摩根紅利回報C

　　-6.78

　　0.00

　　1.0030

　　39

　　005052.OF

　　上投摩根港股低波紅利C

　　-5.53

　　-4.93

　　0.9507

　　40

　　005051.OF

　　上投摩根港股低波紅利A

　　-5.15

　　-4.51

　　0.9549

　　41

　　000256.OF

　　上投摩根紅利回報A

　　-4.95

　　28.60

　　1.2860

　　42

　　001766.OF

　　上投摩根醫療健康

　　-4.34

　　-16.20

　　0.8380

　　43

　　003629.OF

　　上投摩根全球多元人民幣

　　-3.29

　　8.60

　　1.0860

　　44

　　000887.OF

　　上投摩根穩進回報

　　-2.16

　　17.60

　　1.1760

　　45

　　004362.OF

　　上投摩根安通回報C

　　-0.59

　　4.22

　　1.0422

　　46

　　002845.OF

　　上投摩根安鑫回報C

　　-0.58

　　2.90

　　1.0290

　　47

　　001947.OF

　　上投摩根安鑫回報A

　　0.00

　　4.40

　　1.0440

　　48

　　004361.OF

　　上投摩根安通回報A

　　0.03

　　5.45

　　1.0545

　　49

　　004145.OF

　　上投摩根安豐回報C

　　9.71

　　15.99

　　1.1599

　　50

　　004144.OF

　　上投摩根安豐回報A

　　14.85

　　21.80

　　1.2180