踩雷丹東港債券違約又陷人事地震 國開泰富基金縮水至5.7億

    債券信用違約今年以來已發生不止一起，但踩雷之後頻頻更換高管的基金公司在業內並不多見。

　　國開泰富基金公司近來就陷入這種尷尬局面，此前公司旗下産品陷入丹東港債券違約，現已將後者告上法庭。同時，國開泰富的人事也發生較大調整，總經理、督察長、基金經理相繼更換。

　　若丹東港後續仍未能償還本金利息，國開泰富計劃如何應對？公司今後如何避免再度踩雷？近來頻頻發生人事地震，是否與投資丹東港失利有關？就以上相關問題，《投資者報》記者向國開泰富致電致函，公司徐姓員工對記者表示，已將採訪提綱交由相關部門，但截至發稿仍未得到公司方面的回復。

　　投資債券“踩雷”

　　上述踩雷的基金名為國開泰富歲月鎏金定開信用債，6月13日，該基金宣告終止清算。被迫清盤緣于該基金所投資的公司發生債券違約，對方現無力支付本金和利息，選擇拖欠債款。

　　這一令國開泰富掉入深淵的公司便是丹東港，2017年10月30日，丹東港集團突然發佈《丹東港集團有限公司2014年度第一期中期票據未按期足額兌付本金的公告》，表明該公司2014年度第一期中期票據已構成實質性違約。

　　2014年10月，丹東港集團發行了債券“14丹東港MTN001”，總額為10億元，期限五年，利率為5.86%。Wind數據顯示，“14丹東港MTN001”2015年四季度進入國開泰富歲月鎏金重倉債券名單，並且一開始就買入50萬張，佔當時基金資産凈值的5.82%。到違約爆發的2017年三季度，該債券佔基金資産凈值的比例已躍升至9.73%，市值達到5022萬元。

　　就在丹東港宣佈未能償還本息不久，多家信用評級機構對其進行級別下調及風險預警，如聯合資信就發佈公告稱，將丹東港集團主體長期信用等級由AA下調至C，降低信用等級也增加了企業的借貸成本和難度，對於現金流本來就不寬裕的丹東港集團無疑是重大利空。

　　目前，丹東港仍未能清償債券欠款，國開泰富已將其告上法庭。丹東港違約事件令國開泰富歲月鎏金基金持有人紛紛選擇贖回，産品規模也隨之急劇萎縮。今年5月22日，該基金規模縮水至0.5億元，在此情形下，6月13日正式進入清算程式。

　　其實，早在丹東港自爆還不上錢時，“14丹東港MTN001”的風險就已被第三方察覺。2016年7月，中債資信將丹東港主體信用等級由AA-降至A+。2017年5月6日，中債估值先後將該債券隱含評級下調至A-與BBB+。聯合資信在今年6月6日出具的跟蹤評級報告中，也將其評級展望由穩定調整為負面。

　　曾有基金業人士公開表示，丹東港的惡化並非一日之寒，此前早有徵兆。對基金經理而言，投資思維不能固化，要始終關注市場變化，及時進行精細化操作。

　　既然早有風險埋伏其中，國開泰富基金為何沒有減持或退出持有的丹東港債券？好買財富基金研究中心總監曾令華認為，是否能夠賣出還要看成交量。通常債券出現問題後，流動性就會消失，想賣未必賣得出去。

　　引發人事地震

　　在投資債券失利陷入訴訟糾紛的同時，人事頻頻更疊也令國開泰富雪上加霜。外界不禁猜測，這可能與旗下産品踩雷，引起輿論關注有關。

　　就在國開泰富歲月鎏金宣告清盤的前一個星期，管理該只基金多年的基金經理洪宴離職。洪宴在債券市場頗有資歷，曾任光大銀行資金部投資交易處處長，獲得過2010年及2012年全國銀行間債券市場“優秀交易主管”稱號。

　　在基金經理走馬燈似的基金行業，洪宴在國開泰富已屬老員工。2013年12月23日至2018年6月間，他一直擔任國開泰富歲月鎏金定期的基金經理；2015年1月，開始同時管理國開泰富貨幣；2016年12月，混合基金——國開泰富開泰靈活配置也由洪宴掌管。也就是説，在離職前，他所管理的産品橫跨債券、混合、貨幣三個類別。

　　老員工如洪宴，在踩雷事件後也離開老東家，這似乎成為國開泰富對外界或是股東方的一個交代。然而，該公司近期離職的員工還不止基金經理，今年6月11日，其副總經理兼代總經理朱瑜亦離職，朱瑜自2016年7月就在國開泰富任職，已在該公司效力近兩年。

　　朱瑜代任總經理的時間尚不足兩個月。今年4月25日，國開泰富原總經理李鑫離任，由朱瑜暫時接任。朱瑜的繼任者是楊波，曾就職于泰康資産，2018年4月才正式加入國開泰富。不過，楊波目前的職位僅是代總經理，還未被正式確認為總經理。

　　不僅總經理遲遲未能正式落地，國開泰富督察長也發生變動。今年5月14日，肖強離開國開泰富，不再擔任公司督察長一職。他的繼任者是岳斌，與肖強一樣都曾在國開泰富股東方——國開證券任職。

　　國開泰富自2013年7月成立以來，未曾有過如此大規模的人事變動。而更令公司煩惱的，或是成立5年來遲遲長不大的公募管理規模。Wind數據顯示，2017年三季度末，該公司規模曾達到11.3億元，但如今已縮減至5.7億元，在124家基金公司中排名第118。

　　規模大幅縮水的原因，繞不開此前唯一的債基——國開泰富歲月鎏金投資失誤。該基金2017年三季度末規模達到5億元，但踩雷事件曝光後，投資人紛紛選擇贖回，2018年一季度末規模僅為0.5億元。

　　此前佔據整體規模近半壁江山的債基清盤後，國開泰富旗下目前僅剩三隻基金，包括貨幣基金國開泰富貨幣，以及靈活配置型基金國開泰富開泰、國開泰富開航，截至今年7月5日規模分別為：3.3億元、2.1億元、0.28億元。