前有國民技術被卷款5億 今有金禾實業砸3600萬買私募

　　擔心國民技術投資投資私募基金“踩雷”給上市公司理財潑冷水恐怕是多慮了。依然有上市公司大膽出手認購私募基金。

　　根據金禾實業公告顯示，將出資3600萬認購兩隻私募産品。為了防控風險，金禾實業一方面選擇了有託管人的契約型基金産品，一方面選擇認購優先級。如果國民技術也GET到這些買私募的小技能，大概也不會被私募“卷款”了吧。

　　上市公司又來當金主

　　近期上市公司金禾實業發佈公告顯示，將出資3600萬認購兩傢俬募基金的兩隻私募産品。

　　不僅有投資者疑惑了，前有國民技術剛剛因為買私募丟了5個億，還有上市公司大膽買私募？

　　別急，先來看看這家公司買的啥。

　　一是出資2000萬認購上海億信偉業股權投資投資基金管理有限公司旗下産品，“億信金禾穩健私募證券投資基金1號”。目前該産品已經完成備案，基金管理人上海億信偉業股權投資基金成立於2010年10月18日，註冊資本金1000萬，法定代表人為郝丹，公司有12隻産品在協會備案。

　　2、1600萬認購上海古木投資管理有限公司旗下的“古木金禾1號私募證券投資基金”，該基金也已在中國基金業協會完成備案，顯示為一隻私募證券投基金。上海古木投資管理有限公司則是一家成立於2011年的私募證券投資基金管理人，註冊資本金1000萬。

　　金禾實業在公告中稱，認購私募基金的目的在於控制風險和資金安全的前提下，使得公司自有資金獲得比較高的收益。

　　事實上，上市公司購買私募基金的風險主要來自於兩大方面，一是如前海旗隆的案例，所選的私募基金出現違規甚至失聯，導致本金難以追回。二是市場波動風險。如果通過購買私募基金投資二級市場，市場波動、投資風格和節奏等因素影響下，可能導致投資出現虧損。

　　上市公司這樣控制風險

　　雖然同樣是買私募基金，買的姿勢不一樣，風險自然也不相同，看看金禾實業怎麼買的私募，國民技術要是GET了這個小技能或許就能避免損失了。

　　一是認購的是契約型基金，基金産品有託管人，有效的監控風險，避免私募基金違規操作資金。公告顯示，兩隻産品分別由中泰證券和國泰君安作為託管人。

　　二是認購優先級份額。公告顯示，億信金禾穩健私募證券投資基金1號採用了分類安排，A份額和B份額，金禾實業認購的是A份額，B份額由管理人自有資金認購，兩類份額分別募集，合併運作。管理人認購B份額不低於基金資産總值的20%。這也就是説，如果市場有風險，要虧就先虧B份額，只有當B份額虧完了，再算A份額的虧損，B份額為A份額提供了安全墊，有效的降低了市場波動給上市公司資金帶來的風險。

　　古木金禾1號私募證券投資基金也同樣分為A、B份額，A份額根據合同約定，按凈值佔比獲取投資收益或承擔B份額補償後的投資虧損，並承擔約定管理費。B份額是僅限管理人以自有資金認購。兩類基金份額的初始配比原則上不超過4：1。

　　那麼，翻看過往投資，金禾實業購買私募基金優先級份額可謂得心應手，買優先級份額到底收益如何？看看過往的投資業績。

　　2016年5月3日，金禾實業出資3000萬認購了神州牧基金旗下的“紅炎神州牧基金”2017年7月28日贖回，贖回到賬資金1350萬元，剩餘份額轉讓其他投資者，轉讓價款1650萬元，收回本金3000萬。投資一年時間這筆投資僅收回本金，沒有獲得盈利。

　　2016年8月30日，4000萬認購了“海航期貨-春秋1號資産管理計劃”優先級份額，今年4月份贖回，收回本金4000萬，收益329.09萬元。

　　2016年12月8日，出資4000萬認購了“興業觀雲私銀家族尊享23號分級私募投資基金”的優先級份額，2017年11月20日贖回，收回本金4000萬元和收益72.36萬元。

　　今年以來26家上市公司認購私募基金

　　此前上市公司國民技術豪買私募基金5個億，卻遭遇私募基金失聯。但在業內人士看來，這並不會影響上市公司認購私募基金的意願，但同時未來這類資金的規模也不會明顯擴大。

　　記者不完全統計，今年以來已經有26家上市公司發佈了認購私募基金的公告，這在3000多家上市公司中所佔的比例微乎其微。

　　那這少數的上市公司買私募基金的需求是什麼呢？其實還是自有閒置資金比較多，而大部分閒置資金上市公司選擇購買銀行短期理財。有的上市公司選擇用一定比例的資金認購私募基金提高收益。

　　上市公司認購私募基金理財一般呈現出兩個特點，一是要求私募基金出資跟投或者提供安全墊確定資金的安全性。此外在産品的警戒線、止損線等合同方面的要求也會比較高。二是時間一般會約定限制在1年。這也和上市公司資金性質有關，一般在股東大會審議的方案中就會明確對購買理財産品的整體額度、單筆額度以及認購期限作出約定。

　　在資金難募集的環境下，上市公司的閒置資金對私募基金可謂是“富礦”，但不同私募的態度也不同，上市公司為了保障資金安全在商討合同條款時要求頗多，止損線和警戒線設置很高，對於股票型基金來説限制太多很難操作，最終沒能達成合作。