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景順長城去年35隻産品虧33億 “精選藍籌”成虧損王

2017年04月25日07:08 中國經濟網 作者：康博

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　　去年的A股市場著實讓專業投資機構略顯尷尬，細看各基金公司旗下産品的跌幅榜，混合型基金都牢牢佔據著首位，但讓人想不透的是，景順長城基金公司去年的虧損主力卻是一隻名為“精選藍籌混合”的基金。

　　另外，在去年港股行情火爆的背景下，該公司旗下的景順長城滬港深精選股票同樣也是大幅虧損了1.3億元。綜合統計後發現，該公司旗下去年共有35隻産品合計虧損了33.6億元，大幅超過24隻盈利基金的14.16億元，致使基金整體凈虧損超過19億元。

　　“藍籌”“滬港深”紛紛陷虧損令人尷尬

　　身為國內首家中美合資基金管理公司，景順長城去年的業績卻令人無法接受。眾所週知，去年在A股糟糕的行情下，權益類産品紛紛出現大幅虧損，其中混合與股票型基金成為重災區，但這是行業整體現象，相信多數投資者也可以理解。然而從景順長城旗下産品的盈虧分析看，情況還是著實出乎人們的意料。

　　統計顯示，景順長城旗下去年有業績數據的59隻基金裏，利潤為負的基金數量達到了35隻，這35隻基金的虧損總額為33.61億元，其中，以藍籌為主的混合型基金——景順長城精選藍籌混合(260110)竟然意外的成為“虧損王”。

　　據悉，該基金去年利潤虧損了5.59億元，可去年明明是藍籌股的天下，為什麼投資藍籌的主題基金卻虧損如此嚴重呢？讓我們先從該基金的前十大重倉股看起。

　　從去年四個季度的季報看，該基金的前十大重倉股持股較為穩定，招商蛇口、索菲亞、鵬博士、美盈森四隻股票一直貫穿整個年度，且大部分時間都是佔比靠前的重倉股。但除了索菲亞全年股價盈利外，其餘三隻股票去年的二級市場價格均微幅收紅或以虧損報收，其中招商蛇口下跌最為嚴重，去年股價跌幅超過20%。

　　從其餘股票看，一季度裏，海康威視、中金環境、捷成股份、碧水源虧損嚴重；二季度裏，華策影視、歌爾股份、海康威視、中金環境虧損較大。此後，大盤暴跌行情才得以收斂，而海康威視和中金環境在三季度也都迎來了比較大的反彈，但可惜此時兩隻股票已經被剔除出前十的行列，慶倖的是，三季度的其餘六隻重倉股全部收紅。四季度時，該基金又把海康威視上升為第十大重倉股，相應的華域汽車消失，但可惜海康四季度下跌了2.7%，華域汽車卻上漲1.27%。

　　由此可見，該基金秉承了藍籌的投資主題，但在去年上半年虧損嚴重和下半年略有失誤的情況下，還是沒能實現翻身。正如該基金在年報中描述的：“本基金由於年初股票倉位較高，年初隨市場大跌回撤較大。下半年由於本基金較多配置了價值藍籌股，表現較好。”

　　從2014年10月29日至今，該基金一直由余廣管理，在2年又178天的任職期內實現回報43.03%。截至去年底，該基金的資産管理規模為28.49億元。

　　資料顯示，余廣先生曾先後擔任蛇口中華會計師事務所審計項目經理、杭州中融投資管理有限公司財務顧問項目經理、世紀證券綜合研究所研究員、中銀國際(中國)證券風險管理部高級經理等職務。2005年1月加入景順長城，擔任研究員等職務；自2010年5月起擔任基金經理。具有10年證券、基金行業從業經驗。

　　巧合的是，排名虧損榜第二位的仍然是余廣所管理的景順長城核心競爭力混合A(260116)。該基金成立於2011年12月20日，余廣也是從成立伊始管理至今，雖然成立以來的凈值上漲了188.20%，但在2016年還是慘遭折翼，虧損了4.4億元。這兩隻基金的重倉股差別不大，因此虧損原因也比較一致。

　　另一隻讓人意外的是景順長城滬港深精選股票(000979)，數據顯示，2016 年全年A股市場整體下跌，滬深300指數下跌 11.28%，創業板綜指下跌 20.35%，而香港恒生指數小幅上漲 0.39%。結合其他基金公司的滬港深産品業績看，此類産品應該業績較好才對，但景順長城的這只滬港深卻虧損了1.4億元。

　　其實，這主要是因為該基金在去年一季度時重倉了A股市場的股票，又趕上A股年初的熔斷。比如一季度裏，該基金的前十大重倉股只有兩隻是港股，其餘八隻全是A股，而這當中的上海機場、海康威視、欣旺達、恒瑞醫藥、網宿科技、長江電力、浪潮資訊，在去年一季度均以下跌報收。

　　經此一役，該基金損失慘重，雖然此後三個季度老老實實的持有港股，但依然沒能挽回損失。截止去年底，該基金的資産管理規模為56.45億元，其中個人持有比例達87.58%，而去年上半年的個人持有比例更是達到99.81%。

　　該基金在2016年上半年的基金經理為謝天翎，從2016年6月22日後又變為鮑無可管理。謝天翎女士從2008年4月加入景順長城，自2011年9月起擔任基金經理，具有14年海內外證券、基金行業從業經驗，但其管理過的三隻基金有兩隻任職回報為負。鮑無可從2009年12月加入景順長城，先後擔任研究部研究員、高級研究員、基金經理職務，從目前管理的三隻基金看，業績尚可。

　　規模躊躇不前業績慘澹

　　據悉，景順長城基金管理有限公司成立於2003年6月12日。是經中國證監會證監基金字[2003]76號文批准設立的國內首家中美合資的基金管理公司，由美國景順集團與長城證券有限責任公司聯合開灤(集團)有限責任公司和大連實德集團有限公司共同發起設立，其中美國景順集團和長城證券有限責任公司各持有49%的公司股份。

　　雖然景順長城基金公司也經過了十餘年的發展，但從歷史管理規模看，只有2007年底時突破了千億元，此後卻下降迅猛，近些年其管理規模也是不溫不火。

　　統計顯示，景順長城2016年的管理規模為871.17億元，比2015年的782.64億元，增加了88.53億元，排名上漲了1位，但即便如此，也距同時期的基金公司相差甚遠。

　　從該公司盈利的産品看，利潤過億元的只有景順長城景豐貨幣一隻，達到了9.97億元，而截至去年底，這只貨幣基金的規模為326.72億元，無論從盈利還是規模上看都不出色。除此之外，該公司旗下的盈利産品金額均沒有超過0.8億元的。

　　景順長城低碳科技主題混合是排在盈利第二位的基金，但利潤只有0.73億元，而盈利第三名的金額則只能在0.3億元這個檔次了。縱觀景順長城旗下24隻利潤為正的基金，去年共實現盈利14.16億元，而反觀35隻虧損的基金，卻“造就”了33.61億元的虧損，裏外裏還凈虧損了19.45億元。

　　不過該公司旗下的景順長城環保優勢業績卻還不錯。據銀河證券基金研究中心數據顯示，截至3月21日，成立於2016年3月15日的景順長城環保優勢基金已滿一週年，該基金已實現過去一年29.60%的回報，遠超同期滬深300指數13.07%的增長率。而今年以來，該基金凈值增長8.91%，在37個行業股票型基金中排名第5。

　　儘管過去一年市場表現不佳，但基金經理依舊致力於戰勝市場，體現專業投資機構的能力。在景順長城環保優勢基金經理楊銳文看來，過去一年市場波動較大，時而炒殼，時而炒舉牌概念股，時而炒資源類個股，但總體來説，市場風格已經逐步從看願景、故事回歸到業績增長本身。景順長城環保優勢基金始終堅持投資于符合産業趨勢的真正的成長股，基金倉位處於基金合同規定倉位限制中的中性倉位(80%-95%)。楊銳文表示，不管市場風格如何變化，更希望賺伴隨企業成長的錢。楊銳文堅信，只有真正的成長股才能為投資者帶來持續的超額收益。

　　景順長城旗下各基金盈虧一覽

　　名稱

　　盈利(萬元)

　　名稱

　　虧損(萬元)

　　景順長城景豐貨幣A

　　99，748.01

　　景順長城精選藍籌混合

　　-55，919.53

　　景順長城低碳科技主題混合

　　7，279.94

　　景順長城核心競爭力混合A