網際網路金融被P2P玩壞了

　　6月26日，2016年夏季達沃斯論壇在天津召開，李克強總理出席本屆夏季達沃斯論壇開幕式併發表特別致辭。他強調，中國要培育新的經濟增長點，要進一步推進“網際網路+”，發展新動能不代表不需要傳統産業的改造，新經濟也在改造著傳統産業。論壇上熱詞頻出，英國脫歐、工業發展4.0等等。目前，中國P2P網貸規模更是四倍于美國市場。因此，網際網路金融行業在中國的發展前景備受關注，成為了此次達沃斯論壇的重要議題之一。

　　網際網路金融昨天還是小甜甜

　　網際網路金融，就是利用網際網路技術和資訊通信技術提供新型的金融服務，這是網際網路時代，科技推動金融創新的一個自然結果。但是，網際網路金融這個詞最近好像忽然變得不好了。主要一個原因是出現了太多打著網際網路金融旗號進行非法集資、集資詐騙的事情。北京大學金融與産業發展研究中心秘書長黃嵩對科技日報記者表示。

　　他指出，當然網際網路金融目前確實存在一些問題，這是所有行業發展初期的共性。出問題當然要通過加強監管等方式解決。網際網路金融本質仍屬金融，沒有改變金融風險隱蔽性、傳染性、廣泛性和突發性的特點，所以需要監管。

　　中國保監會副主席周延禮在27日的論壇發言上表示，網際網路作為一個交易平臺，形成了跨銀行、跨保險、跨證券等多種風險交織的情況，從監管的角度考慮就需要防止“交叉感染”；另外，必須保證網際網路經營的合法性，畢竟一些非法的網際網路經營是網際網路金融目前最大的隱患。同時，合法經營的規範性必須有所提高。

　　業內人士認為，金融科技的進步極大促進了金融業的發展，網際網路金融等創新模式能助力大眾創業、萬眾創新，但作為一種處於“青春期”的新興業態，目前出現各種問題是難免的，仍需警惕金融科技進步帶來的監管難題，及時跟進監管配套，同時更要對網際網路金融發展充滿信心。

　　P2P感冒網際網路金融跟著吃藥

　　2015年是網際網路金融的多事之秋。無論政策環境，還是經營狀況都出現了巨大的變化。按央行的定義，網際網路金融指借助網際網路和行動通訊技術實現資金融通、支付和資訊仲介功能的新興金融模式。

　　黃嵩表示，當前P2P領域的很多問題，就是因為很多平臺的業務本質是“屌絲向屌絲融資”。監管部門把P2P平臺定位於資訊仲介，資訊仲介真正的含義是，P2P平臺能夠對有意向的融資者，做出信用判斷。那麼現在有多少P2P平臺能夠做到這一點？

　　今天很多人不願意用“網際網路金融”這個詞，一個很主要原因是大眾甚至很多管理者，把網際網路金融等同於P2P。但是，P2P只是網際網路金融的一種業務模式，而且是規模很小的業務模式。

　　金融領域正在經歷一場大的變革。P2P、眾籌、網上支付、數字貨幣等眾多形式的金融創新，被認為將顛覆傳統的金融體系。國泰君安證券首席經濟學家林採宜指出，隨著宏觀經濟下行和部分企業財務狀況的惡化，2015年P2P平臺的違約現象日益嚴重。全年問題平臺(包括停業、跑路、提現困難、經偵介入)數量為896家，是2014年的2.26倍。

　　林採宜在撰寫的《2016中國理財報告》中指出，P2P網貸資金主要用途是家庭消費金融(包括日常消費、裝修、購車、購房等)、投資、創業、資金週轉和生産經營等。截至2016年2月19日，處於還款中的借貸合約有1337個。

　　家庭消費和資金週轉是P2P借款的主要用途之外，小私營企業也通過P2P平臺進行融資。在林採宜看來，P2P平臺緩解了居民和小私營企業的信貸約束，有利於促進居民消費和企業生産投資。

　　網際網路金融是一面旗幟

　　“網際網路金融這個詞在中國還有一個非常重要的意義。它讓一批民間資本能夠打著網際網路的旗幟進入行業。如果沒有“網際網路金融”這個詞，我們很難想像阿里巴巴和騰訊能夠辦銀行，京東能申辦保險公司，如果沒有這個詞，我們很難想像年輕人能夠在金融領域創業。”黃嵩分析道。

　　網際網路金融並不僅僅是技術創新，還有模式創新，更有制度上的突破意義。網際網路金融的最終目的是提供更好的金融服務。其實，很多的網際網路金融業務並不需要很高的技術含量。“支付寶在2004年開始辦的時候，我們哪一家銀行的

　　支付系統不比它強？你覺得到今天我們很多網際網路理財平臺，有很強的技術嗎？很多網際網路業務模式的發展，主要不是因為技術有多牛，而是因為通過網際網路場景、網際網路渠道，能夠更好地提供金融服務。”

　　網際網路金融也帶給我們改變：一是更便利。比如原來要跑到銀行櫃檯去辦理轉賬、購買理財産品，今天通過網際網路就能實現。二是更普惠。比如淘寶上的店家，傳統銀行根本不願意或者不能夠提供貸款，但是網路小額貸款就能提供貸款。原來有1000元閒錢都不會買基金，今天有100元甚至1元，都會在網上買基金。三是更便宜。比如通過網際網路買賣基金的手續費不到銀行櫃檯的一半。又如，保險産品網際網路銷售渠道的費用只有銀行渠道的十分之一。

　　投融資要懂蹺蹺板理論

　　黃嵩對於投融資總結了一個“蹺蹺板理論”。就是説，融資方和投資方的門檻，一端低了，一端就要高。比如，主機板、中小板成年人都可以開戶，門檻很低，這裡麵包括沒有風險識別能力和風險承受能力的投資者，所以上市的門檻就很高。新三板掛牌叫做“財務零門檻”，條件更低，所以對投資者的要求也就越高，有合格投資者標準，比如個人投資者要求500萬證券類資産。

　　網際網路金融本質是金融，就是提供四大功能：支付、融資、投資和風險管理。在融資功能方面，網際網路金融的一種業務模式是網路微貸，在這方面做得比較好的螞蟻小貸、京東消費金融，其實背後都有完善的風控系統。

　　另外，黃嵩指出，正如基金銷售裏面有一個很重要的概念，叫做基金銷售適用性原則。也就是説基金不能隨便賣，可以把低風險産品賣給高風險承受能力的投資者，可以把低風險産品買給低風險承受能力的投資者，但是不能把高風險産品賣給低風險承受能力的投資者。

　　在他看來，網際網路金融是一個好東西，未來還有很大的發展空間。網際網路金融本質仍然是金融，是在符合金融本質的基礎上，通過“網際網路＋更好地提供金融服務”。