唯品會先天畸形的P2P産品“早夭”

　　專家認為，唯品會推出的P2P産品——唯安盈，因為與監管政策衝突而“先天畸形”：一方面，發標方品坤資産管理公司是唯品會投資設立的公司，存在關聯；另一方面，將産品表述為固定收益，實際上是承諾了回報，這兩點都與監管背離

　　法治週末記者 仇飛

　　“截至3月末，公司貸款餘額達到5.7億元人民幣。”5月18日，唯品會公佈公司2016年第一季度未審計財報顯示，其2016年第一季度業績繼續保持快速增長，以連續14個季度盈利的成績再次刷新電商行業紀錄。

　　唯品會首席財務官楊東皓在解讀上述財報時表示，唯品會推出消費金融産品的時間尚不足半年，未來將擴展網際網路金融業務。

　　公開資料顯示，唯品會從2014年9月正式上線唯品會小貸業務開始，目前已推出針對消費者和供應鏈的多款金融産品：唯品花為信貸産品，唯品寶、維多利為唯品會會員提供餘額理財、定期理財、保險等金融産品服務，唯易貸則是針對渠道商和經銷商的資金需求推出的産品。

　　儘管在信貸、活期理財、定期理財、網際網路保險領域都有佈局，但唯品會的網際網路金融之路還是受到很多質疑：唯品金融是否具有網際網路金融資訊服務的資質？在今年“4·19”大促中剛剛上線的P2P産品——唯安盈，為何已經在5月11日悄然下線？唯品金融的理財産品承諾收益遠高於市場水準又是怎樣做到的？

　　“掛鉤”發佈理財産品華瑞8號

　　法治週末記者查詢發現，唯品會官網版權所有者——廣州唯品會資訊科技有限公司在工商註冊的經營範圍中並沒有“金融”字樣的內容。

　　“開展網際網路金融業務必須要取得相關資質，一些網際網路公司發佈的理財産品不是自己本身的，而是和金融機構掛鉤的，這些網際網路公司實際上類似于金融資訊發佈平臺，相當於增加一種購買金融機構理財産品的渠道。不過，對於開展這種業務的相關公司，在工商登記時是否必須要求註冊‘金融資訊諮詢或服務’範圍，目前並沒有明確規定。”西南科技大學法學院副教授廖天虎介紹。

　　5月22日，法治週末記者在唯品金融的理財産品維多利—華瑞8號的産品介紹中注意到，該産品實際上是由國華人壽保險公司發行的保險理財産品，“國華華瑞8號由《國華華瑞1號年金保險(投資連結型)A款》組成。”

　　“既然唯品會的工商註冊範圍中沒有金融的相關內容，其本身是沒資質經營理財産品的，但它這種借助第三方把有資質公司的産品，包裝成唯品會的金融産品後上線，這種思路無可厚非。”廖天虎認為。

　　去年7月保監會發佈的《網際網路保險業務監管暫行辦法》明確了開展網際網路保險業務的主體是保險機構，保險機構可通過第三方網路平臺開展網際網路保險業務，第三方網路平臺開展此類業務需要滿足一定條件，即具有網際網路行業主管部門頒發的許可證或在網際網路行業主管部門完成網站備案、具有安全可靠的運營系統和資訊安全管理體系、披露合作保險機構資訊及業務合作範圍等。

　　值得注意的是，維多利在披露産品資訊時使用的産品名稱為華瑞8號，而在國華人壽保險公司官網上可找到的華瑞系列産品只有國華華瑞1號。那麼，這種更換名稱的資訊披露方式合規嗎？

　　“按照保監會規定，保險公司的保險産品必須備案，因為更換了名稱，雖然輸入‘華瑞8號’無法在官方渠道查到，但維多利在産品介紹中寫明瞭該産品的實際組成為‘國華華瑞1號’，這種做法不能説違法。”廖天虎認為。

　　P2P産品唯安盈被指“先天畸形”

　　目前，“隨用隨取，1元起購”的維多利—華瑞8號依然在唯品金融的“今日推薦”中，但另一個“爆款”産品維安盈卻蹊蹺下線，可查詢的資訊均顯示“暫無數據”。

　　“唯品金融的新寵維安盈，7.2%的約定年化收益率，28天超短投資期限……”唯品會用戶方偉(化名)指著4月19日唯安盈上線時的宣傳截圖照片告訴記者，“這款産品每週二、三、四早上10點、下午3點開搶，因為收益率高、投資期限短而且説是固定收益保本，很多人都在搶，産品一齣來基本屬於‘秒殺’，我搶了好幾次，才在5月10日搶到，可是不知道為什麼，5月11日這款産品就停止發售了。”

　　法治週末記者從方偉提供的産品介紹截圖中了解到，“早夭”的唯安盈，是在唯品會網站上發佈的一款由品坤資産管理有限公司推出的固定收益産品。

　　工商註冊資料顯示，品坤資産管理公司為廣州唯品會資訊科技有限公司投資設立的一人有限責任公司，經營範圍包括資産管理、市場行銷策劃等。

　　“唯安盈這款産品的兩端一邊是唯品會用戶，另一邊是品坤資産管理公司購買的‘個人債權’，唯品會為發佈債權資訊的仲介，這種架構是典型的P2P理財産品。”網際網路金融行業分析師仰海波告訴法治週末記者。

　　對於突然下線這款P2P産品的原因，法治週末記者5月18日試圖聯繫唯品會公關部門相關負責人諮詢，但截至記者發稿前尚未收到回復。

　　按照《網路借貸資訊仲介機構業務活動管理暫行辦法(徵求意見稿)》(以下簡稱“徵求意見稿”)，擬開展網路借貸資訊仲介服務的資訊仲介機構，應當在領取營業執照後，攜帶有關資料向工商登記註冊地地方金融監管部門備案登記，開展網路借貸資訊仲介服務的機構，在工商登記註冊的經營範圍中應包含“網路借貸資訊仲介”字樣。

　　“雖然徵求意見稿尚未生效，但對整個P2P行業而言是一個重要信號，如果唯品會還沒有進行‘網路借貸資訊仲介’的備案就開展P2P業務，是不符合監管方向的。”廖天虎指出。

　　此外，徵求意見稿在“網路借貸資訊仲介結構不得從事或者委託從事的活動中”明確禁止：利用本機構網際網路平臺為自身或具有關聯關係的借款人融資；直接或間接接受、歸集出借人的資金；向出借人提供擔保或承諾保本保息。

　　“一方面，發標方品坤資産管理公司是唯品會投資設立的公司，存在關聯；另一方面，將産品表述為固定收益，實際上是承諾了回報，這兩點都是與監管背離的。”仰海波認為，唯安盈因為與監管政策衝突而“先天畸形”。

　　唯品寶宣稱的高收益≠高收益率

　　網際網路金融資深律師、上海漢路來律師事務所主任曾智紅則在接受媒體採訪時表示，固收理財産品，若沒有有關部門的批准而採用“固定收益”的表述是違法的，也會對投資者造成誤導。

　　而按照方偉的説法，他還曾被唯品金融的另一款産品——唯品寶“誤導”過。

　　“唯品寶寫著：首次購買理財産品的用戶連續15天可以享受10%的年化收益率，但後來發現，實際可以提現的年化收益只有2.5%左右。”方偉提到。

　　據唯品會官網介紹，唯品寶是由匯添富基金提供的貨幣基金産品。記者在騰訊理財通等平台中查詢發現，匯添富基金的年化收益率在2.5%左右。

　　那剩餘7.5%的收益是怎麼來的呢？

　　5月23日，法治週末記者在唯品寶的購買頁面中注意到，萬份收益由基金收益(萬份當日收益0.67元)和獎勵唯品幣(2.07元)構成，也就是説，7.5%的收益是以唯品幣的形式發放的。

　　這一點，在唯品寶的活動細則中也可以看到——連續15天內，賬戶實際收益不足10%的部分，以額外獎勵收益的形式補足，即以唯品幣的形式發放到唯品會賬戶中。

　　“宣傳上寫著是新手專項10%的理財收益，不注意看，根本不知道其中大部分的比例是唯品幣獎勵，而這部分金額其實是不能提現的。”説起“被誤導”的過程，方偉有些無奈。