[從3月初開始，深圳對小貸公司、P2P等為購房者發放首付款進行排查，初步掌握的數據顯示，深圳首付貸存量規模在20億元以上。]

　　激進地為房貸加杠桿、被認為引發多地房價非理性上漲的首付貸，即將迎來監管的圍追堵截。

　　面對首付貸的高杠桿，深圳、廣州等地監管部門已經開始行動。《第一財經日報》記者昨日獲悉，從3月初開始，深圳對小貸公司、P2P等為購房者發放首付款進行排查，初步掌握的數據顯示，深圳首付貸存量規模在20億元以上。待情況摸清之後，將會出臺強制性措施，對網際網路金融平臺、小貸公司此類業務進行規範。

　　《第一財經日報》記者向深圳金融辦相關負責人求證此事，未獲得正面回應。

　　在這一輪房價上漲中隱現著首付貸的影子。除了小貸公司、P2P，甚至銀行都參與了首付貸業務。隨著不斷上升的市場、政策風險，一些銀行對房貸、首付貸的態度，也漸趨謹慎，深圳、廣州部分P2P、小貸公司，已經計劃收縮業務。

　　廣深摸底首付貸

　　“目前還沒有收到上級的有關通知，自己也沒有出臺政策，還是按照銀監會年度會議的要求在做。”3月8日，針對央行、銀監會等監管部門打擊社會資金髮放房地産首付貸款的消息，某一線城市銀監局人士對《第一財經日報》記者如此表示。

　　根據媒體此前報道，央行、銀監會等監管部門，正在密切關注部分地區房地産行業融資風險，計劃推出措施，打擊仲介機構、開發商、小貸公司、網際網路金融平臺等發放貸款，用於購房首付款的行為，並要求銀行對住房貸款申請嚴格審查，若首付存在高杠桿融資，則不應發放貸款。

　　深圳多家商業銀行人士表示，深圳的房貸監管政策尚無變化，對於上述消息，尚未收到監管部門正式的通知或文件，所在銀行也沒有對房貸業務進行調整。

　　雖然銀行業監管層可能尚未正式採取措施，但地方監管部門確實已經開始行動。據深圳網際網路金融協會秘書長曾光介紹，早在今年3月初，深圳金融辦就已下發通知，通過當地網際網路金融協會、小貸行業協會，針對小貸公司、P2P等參與首付貸高杠桿放貸的行為，進行摸底排查，以期掌握相關情況。

　　“主要是通過第三方、實地走訪、約談等方式在調查，協會負責收集數據、了解情況，最後匯總到金融辦統籌執行。”曾光説，摸底的內容包括小貸公司、P2P此類業務的産品形態、業務規模、企業數量等情況。摸清相關情況後，深圳有關部門將會商討、制定下一步防範風險的監管措施，首先將會出臺行業自律措施，對相關機構首付貸一類的業務進行整改。

　　廣州也在行動。廣州某P2P平臺人士對本報記者稱，目前廣州也開始排查P2P、小貸公司發放首付貸的情況。

　　深圳首付貸存量20億

　　網貸之家統計數據顯示，2015年，正常運營的P2P平台中，有房貸産品的至少有664家，分佈在29個省區市，其中62.8%分佈在廣東、北京、上海、浙江和山東這五省市。

　　根據借款人資質、平臺的不同，首付貸的可貸金額也有所差異。根據多位業內人士介紹，目前首付貸最多可以貸到房屋總價的20%，行業平均水準約為10%，杠桿比例達到1：4。更有甚者，將杠桿比例放大到1：10或更高。

　　“理論上杠桿率可以達到100%，甚至可以做到無限杠桿。”深圳某貸款公司人士對《第一財經日報》記者表示，首付貸平臺很難甄別資金來源，購房者可以通過多個平臺反覆拆借，收付款中根本就沒有自有資金，從而實現無限杠桿。

　　不過，雖然首付貸的杠桿比例過高，但業內人士普遍認為，從規模上來看，首付貸的總量並不大，在交易量中的佔比也極為有限。

　　曾光向《第一財經日報》記者透露，深圳對首付貸的調查目前已完成初步摸底，根據監管部門掌握的數據，如果不包含眾籌在內，目前整個深圳地區通過P2P、小貸公司等渠道已發放的首付貸存量總規模大約在20億元。

　　“市場情況非常複雜，我們掌握的情況也不一定很準確，這只是一個大概數據，但可以肯定的是，整個深圳現在已經發放出去的首付貸，規模不會少於20個億。”曾光説，為了進一步掌握情況，目前摸底仍在進行中。“規模究竟有多大不好評價，但首付貸在按揭貸款中只起輔助作用，總體規模所佔比重並不大。”上述P2P人士説。

　　中原地産深圳研究中心數據顯示，2015年，深圳新房、二手房成交量合計超過1700萬平方米，全年成交均價處於2.9萬元~4.5萬元/平方米，按3.6萬元/平方米的中間價計算，深圳去年房地産成交額超過6000億元。

　　上述人士測算，如果按10倍的杠桿比例計算，深圳20億元的首付貸存量規模，可以拉動的房貸規模則在200億元，僅佔去年深圳樓市成交量的3%左右。但實際上，絕大多數首付貸杠桿比例達不到10倍。

　　不過，這並不能證明首付貸沒有風險。採訪中，多名業內人士向記者透露，除了P2P、小貸公司等機構，銀行也是首付貸的“玩家”之一。“有些銀行不僅審貸不嚴，甚至直接參與首付貸。”一位中小銀行人士對本報記者稱，一些民間機構與銀行合作，將發放首付貸形成的資産，以收益權轉讓的形式，轉讓給銀行，銀行通過理財資金對接。

　　據另一家小型銀行人士介紹，一些銀行自主開發業務的成本較高，於是借助委託的形式，通過外部平臺獲得有購房需求但首付不足的客戶，再以理財資金向其發放貸款，本質仍屬於首付貸。該人士説，銀行理財資金流入首付貸的操作方式很多，參與者以小型銀行為主。

　　首付貸或遭“合圍”

　　隨著高杠桿風險的逐漸暴露，監管部門介入之後，首付貸可能將面臨各路“合圍”的局面。

　　“除了行業自律之外，監管部門還會出臺強制性的措施，但方案現在還沒有最終確定。”曾光告訴《第一財經日報》記者，雖然摸排仍在進行當中，但深圳金融辦的態度已經明確。目前，已有部分平臺上報了整改方案，主動對首付貸業務進行調整。據上述廣州P2P人士介紹，儘管沒有收到監管部門的文件，但已有平台下架首付貸産品，還有一些平臺則縮減了業務規模。

　　銀行的態度也正在發生變化。上述廣州P2P人士還介紹，當地不少銀行的政策已經收緊，要求從嚴審核首付貸款資金來源，一旦發現首付資金有民間借貸，就會降低購房者的按揭貸款金額，資質較差者，甚至可能拒絕發放貸款。

　　而上述小型銀行人士亦稱，一些已經開展首付貸相關業務的銀行中，有些已經明確將停止此類業務，或者已有收縮業務規模的計劃。“經過一年多的快速上漲，深圳的房價已經達到階段性高點，繼續開展這些業務，可能會面臨較大風險。”

　　人民銀行深圳中心支行統計數據顯示，截至2015年底，深圳全年新發放個人住房貸款3408億元，規模增長高達2.1倍。

　　深圳的房價經過這一輪快速上漲後，銀行對房貸業務也漸趨謹慎。深圳數家銀行人士均向記者表示，已在有意識地控制個人房貸，減少新房貸款的供應，個別銀行甚至在逐步收緊房貸。