楓盛陽(430431)超千萬股質押股票已跌破質押價，緊急停牌或與此有關。這或許是新三板首例股權質押爆倉。

　　楓盛陽大股東劉金玲的股票質押給了誰？

　　在公司發佈的公告中，新三板論壇注意到了質權人北京恒泰普惠資訊服務有限公司(恒泰普惠)。據了解，北京恒泰普惠資訊服務有限公司為恒泰證券旗下恒泰先鋒投資有限公司全資子公司，且恒泰普惠設立了類P2P平臺“恒普金融”，恒普金融主要做新三板股權質押融資。

　　新三板論壇記者查閱恒普金融網站，發現了名稱為“新三板【楓盛陽】股權質押-512091”的理財項目。該理財項目基本資訊顯示，借款人係天津楓盛陽醫療器械技術股份有限公司股東，以其持有的1000萬股股權作質押，借款金額3000萬元，借款期限6個月，起投金額為100萬元，預期年化收益率8.1%。該項目發佈時間為2016年1月5日，預還款日期為2016年7月5日。質押股票作價3元/股。

　　恒普金融網站資訊顯示，共有兩位投資人，分別投資了1000萬元和2000萬元。

　　從該項目的日期及質押股票數量來看，剛好與楓盛陽2015年12月25日發佈的質押公告內容相吻合，楓盛陽大股東劉金玲質押1000萬股公司股票做質押融資。

　　該項目風控措施顯示，項目設置補倉線為4.80元。2016年2月4日，楓盛陽股價報收4.65元已跌破補倉線。

　　3個交易日後，2月17日楓盛陽再發股權質押公告，劉金玲再次質押33萬股楓盛陽股票給北京恒泰普惠資訊服務有限公司做補充質押，當天股價報收4.51元。

　　然而，楓盛陽的股價在盤整了幾個交易日後，又繼續暴跌。

　　至2月29日上午，楓盛陽股票跌破2.9元，午盤收于2.85元。楓盛陽午間發佈緊急停牌公告，但並未説明停牌原因。

　　大股東“余糧”不多

　　一般而言，在股價跌破股權質押警戒線後，融資人如果不願意被平倉，大致有三種選擇：追加抵押證券、追加抵押現金和贖回質押股權。

　　除此之外的第四個非正式“捷徑”，則是讓股票停牌，畢竟當賬面價值不再下降時，補倉壓力也會隨之暫緩。楓盛陽的停牌或許就是源自此。

　　事實上，對於楓盛陽停牌前的暴跌，是否存在被質押股票的平倉情況，目前也還無法判斷。

　　新三板論壇發現，在經歷總計4次股權質押之後，楓盛陽大股東劉金玲僅剩850多萬股楓盛陽未質押股票，佔總股本比例為14.1%。不足劉金玲所持3816萬股楓盛陽股票的1/4。

　　截至停牌，楓盛陽與恒泰普惠的股權質押(已經跌破質押股票每股作價)跌幅為66%。與自然人邵音和張慧的股權質押跌幅分別為70%與35%。

　　單從跌幅看，劉金玲與邵音、張慧等的質押也已存在一定風險，但由於具體質押融資金額等情況不可知，所以劉金玲與另外兩位自然人的質押風險情況，尚無從準確判斷。

　　否認失聯 延期復牌

　　3月4日晚間，楓盛陽連發4份公告，進行“危機公關”，楓盛陽稱之前網路關於“公司失聯”的傳聞不實。

　　楓盛陽表示，公司辦公室電話一直保持暢通，並接到部分投資者的詢問，之所以有傳聞稱無法接通，可能存在工作人員因故外出而不能接聽的情況，並非傳聞中的“失聯”。同時，公司承諾將安排專門人員在工作時間接聽，並在以後保持投資者與公司之間資訊渠道的順暢。

　　另外，楓盛陽還表示，公司股票延期復牌，最晚恢復轉讓日為3月14日。

　　楓盛陽稱，因公共媒體出現與公司有關的傳聞且已經對公司股票價格産生較大影響，自股票停牌以來，公司及有關各方全力調查有關公共媒體報道關於公司的相關傳聞。