近期，各類首付貸産品備受追捧，其背後的風險同樣廣受關注。

　　《每日經濟新聞》記者了解到，目前已有多家網際網路金融平臺推出了首付貸産品，甚至有平臺月成交額達數百套。

　　網貸315 CIO李子川向《每日經濟新聞》記者表示，多元化首付貸産品的出現，表面上是緩和了供需之間的矛盾，在有效的管理分割、打包、出售債權産品的交易機制未形成之前，實質是在通過杠桿化的操作推動畸形需求釋放，風險極有可能從地産領域傳導至金融體系，表面的均衡不是健康的穩態，存在隱患。

　　李子川分析指出，好在我國的信用衍生品市場幾乎沒有起步，在此類産品總量不大的情況下，影響程度還需要看後續的監管態度跟産品的普及情況。

　　風險會或向兩端傳遞

　　房價飆升的背後，首付貸異常火爆，不過，如果房價下跌，這類産品的杠桿風險可能會暴露，而且這種風險極有可能從地産領域向金融體系、理財産品投資人兩端傳遞。

　　“首付貸類産品的放貸端通常會把這些債權打包成理財産品，放到P2P線上平臺讓普通投資者購買從而賺取利差，這就好比在去年股市好的時候，很多金融機構和P2P平臺推出股票配資的業務一樣。但房産交易本身具有交易週期性長，不確定因素大，處置、變現抵押房産週期長等特點，遠不如股票交易方便靈活，一旦樓市出現較大波動，這種風險最終會轉嫁到投資者個人，這是金融機構和投資者雙方均難承受的。”銀率網分析師閆博鍇在接受《每日經濟新聞》記者採訪時坦言。

　　“當利率水準較低，且房屋價格不斷上漲時，首付貸用戶還款壓力較小，甚至可以通過房屋再融資保證貸款償還，一旦形勢反轉，違約情況可能會大面積發生，買單者將是社會大眾與銀行業金融機構。在首付貸的具體操作模式上，投資人與借款人之間存在資訊不對稱問題，平臺方為推升交易量，目的是佣金或者去庫存，一旦投資者認購相應債權實現風險轉移，平臺極有可能放鬆對借款者的監督管控。”李子川表示。

　　閆博鍇進一步表示，首付貸一般是非銀行類金融機構或者P2P網貸平臺發放的産品，在這些機構貸款的個人資訊無法第一時間體現在央行徵信系統上，這讓銀行難以了解貸款買房人的實際負債情況，無法判斷借款人是否具備應有的還款能力，這種按揭貸款用戶的增多，勢必讓銀行房貸品質下降，貸款違約率提升。

　　首付貸産品風險大於收益

　　對於買房人而言，閆博鍇表示，不同於銀行按揭貸款，具有貸款時間短、利息高的特性，首付貸對於借款人來説雖然是降低了買房的門檻，但並不意味著減少了購房成本，而是把應付的首付款轉嫁到每月的還款中，未來還貸過程中將支付更多的利息，加上房貸月供，借款人背負多重的還貸壓力。

　　禮德財富執行副總裁李淵也向《每日經濟新聞》記者分析指出，部分購房者使用首付貸的目的是為了炒房。假如房價大幅度下降，達不到購房者對房價的心理預期，購房者極有可能逾期不還，甚至造成壞賬。

　　不過，李淵補充稱，首付貸的利率較高，使用首付貸來購房、炒房的人只佔實際購房者的一小部分，再加上購房者本身具有一定的購買力和風險承擔能力，在房價穩定的前提下，首付貸還不至於引發大範圍的金融風險。

　　李淵坦言，總體來説，首付貸産品的風險大於收益，不建議投資人購買首付貸産品。中國居民個人住房貸款的首付比例是由央行統一進行宏觀調控的。通過民間二次借貸的方式支付首付，使得不符合條件的購房者也能向銀行貸款，相當於越過了金融貸款審核的門檻，中間存在一定騙貸的嫌疑，是不符合相關政策的。