經歷爆髮式增長後，網際網路金融正迎來從“亂”到“治”的關鍵轉型。2015年7月，央行等十部委聯合發佈《關於促進網際網路金融健康發展的指導意見》，提供了一系列鼓勵創新、支援網際網路金融穩步發展的政策措施，也使得P2P監管首度明朗化。2016年是網際網路金融監管元年，業內專家表示，P2P行業今年或面臨大分化，目前3000家左右的P2P公司，將出現大規模兼併重組或退出。不過足以令投資者欣慰的是，行業洗牌勢必有利於監管的深入，從而促進網際網路金融自身良性發展。

　　爆髮式增長難續

　　中國小額信貸聯盟理事長杜曉山對中國證券報記者表示，2016年P2P網貸行業大概率出現分化，行業龍頭將進一步壯大，許多小公司將被兼併或退出，期間還會形成一些具有自身特色的網貸機構。但綜合而言，行業整體爆髮式增長難以再現。

　　目前來看，P2P行業景氣度已開始下降。中信證券數據顯示，2016年1月，P2P網貸行業總成交量為1303.94億元，環比下降2.51%，為歷史首次；貸款餘額為4682.92億元，環比增長6.56%；綜合利率為12.18%，環比下降27BP。中信證券表示，隨著一些大型P2P機構風險逐步暴露，投資者對網際網路金融行業風險擔憂增加。一方面，《網路借貸資訊仲介機構業務活動管理暫行辦法（徵求意見稿）》正式出臺前，監管即從多個層面對P2P進行限制；另一方面，風險暴露引發投資者擔憂，提前贖回有可能成為風險點，由此行業增速下滑或還將延續。

　　“網貸機構之所以出問題，一是因為資金池缺少監管，二是資訊披露不透明和虛假資訊的存在。”杜曉山認為，P2P行業正面臨上述兩大問題困擾，正式納入監管後，行業發展格局有望重塑——企業兼併重組將加快，也會有一批P2P機構自動退出。

　　91金融聯合創始人吳文雄預計，2016年80%網貸平臺會倒閉。他認為，當前網貸平臺“倒閉潮”已初見苗頭。2016年，隨著監管逐步細化落地，還會有更大面積的倒閉潮。因為法律法規趨嚴會對行業起到威懾作用，一些存在非法集資、私設資金池等現象的“偽網際網路金融平臺”將受到法律制裁。

　　監管強化利於良性發展

　　“洗牌後，P2P網貸行業亂象也會逐步消失。”杜曉山表示，很多小型P2P機構不僅在資訊披露、資金運用方面可能存在問題，其安全性也不達標，IT技術的安全性沒有得到根本保障，這還需要進一步加強監管。

　　事實上，監管部門出臺的化解舉措也在不斷增多。國務院先後發佈《關於促進網際網路金融健康發展的指導意見》和《關於進一步做好防範和處置非法集資工作的意見》；中國證券投資基金業協會則出臺《私募投資基金管理人內部控制指引》，嘗試通過禁止私募基金兼營P2P網貸業務，進一步深化對P2P行業的影響；重慶等多地也相繼出臺了地方性網貸監管細則。地方金融辦成為P2P監管落地的直接責任人和推動力量。

　　機構人士表示，經過最初的高速發展後，P2P網貸行業面臨利差收縮、風險形勢惡化等風控管理能力偏弱的困境。儘管網貸行業的技術和便利優勢還在，但仍處在可持續商業模式初期，在塑造品牌、擴張規模階段仍需要持續大量的資本投入。這意味著，當前階段，建立成熟的風控模式和搶佔市場份額更優先於企業盈利。