最近幾年，P2P投資市場如火如荼，然而，在火爆背後又頻頻出現“跑路潮”。P2P投資風險究竟來自何處？又該如何防範風險？

　　“讓我們一起改變世界！傳奇團隊！中國第一！”這是來自俄羅斯的“MMM金融互助社區”在其中國官網上打出的標語，聲稱他們的工作方式可以幫助會員獲得每月30%的收益，引得無數網民狂熱追捧。

　　“MMM金融互助社區”是網路借貸資訊仲介機構的典型代表，現在，人們使用最廣泛的是一種名為“P2P”的理財模式，它是指有資金並且有理財投資想法的個人，通過第三方網路平臺牽線搭橋，使用信用貸款的方式將資金貸給其他有借款需求的人。這樣的模式是否真的可靠呢？他們宣稱的高額收益究竟從何而來？《法制日報》記者展開了調查。

　　幾家歡喜幾家愁

　　網友“夜幕下的JordanBelfort”告訴記者，他身邊很多人都在投資P2P，“就連我媽都加入到這個行列了，她自己不懂電腦，就天天催我幫她買，説晚一天投資就少賺一天的錢，早點投進去還能到領紅包”。

　　“我覺得P2P理財挺好的，起碼比炒股安全，我在去年10月投資了1000元的，現在過去了三個多月，賺了18元，雖然不多，不過積少成多嘛。”在山西省太原市一家國企工作的小楊通過朋友介紹後，在某P2P平臺上購買了理財産品。

　　“錢放在銀行即使存定期，利息也趕不上人民幣貶值的速度，我朋友告訴我P2P是個不錯的選擇，我也就買來試試。”小楊告訴記者，“這個平臺門檻很低，1000元就可以投資了，年收益大概有7.8%左右，這是銀行利率的好幾倍。”

　　然而，P2P並非神話，有人通過它賺得盆滿缽溢，也有人因為它賠得血本無歸。

　　家住太原市尖草坪區的劉宇航是普通工薪一族，對於近兩年興起的P2P産生了濃厚的興趣，想參與投資嘗試一番。2015年年初，他在網上找到了一個收益率比其他市面上都要高的産品，抱著試試看的心理先轉入了1000元，果然收益不少，而且成功地將收益提現，因此，劉宇航消除了對這個P2P網貸平臺的懷疑。他不僅自己投入大額現金，也邀請她的父母一起加入這個“燒錢”遊戲。

　　然而，在2015年4月29，做著發財夢的劉宇航一家突然發現該P2P平臺的網站打不開了，緊接著就傳來平臺老闆王某攜鉅款“跑路”的消息。劉宇航一家總共在該平臺投入了11筆錢，投資金額15萬餘元，提現5萬餘元，實際損失近10萬元。

　　劉宇航一家遇到的問題並非個案。2015年，P2P平臺老闆“跑路”事件時有發生。而2015年網路理財領域影響最大的事件莫過於“e租寶事件”。2015年12月8日，e租寶位於北京數位大廈的資訊化研發中心及位於安聯大廈的辦公場所被警方調查，當天晚上e租寶官方網站和APP就已經無法打開，隨後公安機關宣佈：e租寶網路金融平臺因涉嫌非法吸收公眾存款罪被立案偵查。

　　而受到人們熱捧的“MMM金融互助社區”系統內部也發佈通知稱：自2015年12月1日至2016年2月15日系統內所有獎金將會被凍結，也就是説，在這兩個半月的時間內用戶投在平臺裏的資金將無法動用。

　　專家揭風險來源

　　無數人都在爭先恐後地步入P2P理財行列，但是P2P究竟是什麼？又是憑藉什麼方式盈利並支付承諾投資者的高額回報？

　　北京師範大學法學院副教授賀丹説，現在所説的P2P，並不是人們所理解的就是簡單一個人通過網路向另一個人借錢，事實上，目前我們常見的P2P平臺大致分為三類：

　　第一類是作為單純的仲介機構，借款者在平臺上發帖籌集資金，消費者在平臺上自己選擇借款人並向其注入資金，P2P平臺從中抽取仲介費。這樣的話，理財的風險就取決於消費者對借款人的選擇。第二類則是銀行將自己的線下業務搬上網際網路，P2P平臺上就是銀行的信貸業務或者理財産品。賀丹告訴記者：“這兩種類型的P2P平臺都不直接參與投資，只起到提供資訊的作用。”

　　“第三類應該是我們現在見到最多的P2P平臺經營模式了，P2P平臺把借款人的借款需求包裝成種類不同理財産品出售，消費者用於購買這些産品的錢會在P2P平臺形成一個資金池，然後由P2P平臺來選擇把錢投向哪些借款人，消費者與P2P平臺形成的是一種投資合同關係，P2P平臺會直接決定投資方向。”賀丹告訴記者，在這樣的模式下，有一些P2P平臺利用新會員的錢去支付老會員的紅利，吸引更多的人投資，這也就形成了所謂的“龐氏騙局”，一旦資金鏈斷裂，平臺就面臨著倒閉。

　　賀丹説，對於前兩種P2P種類而言，他們並不直接接觸投資者的資金，因此風險也就相對較小，而對於第三種P2P來説，投資者必須要密切關注自己資金的去向，謹防“龐氏騙局”的形成。

　　賀丹還提醒説：“現在有許多P2P平臺根本就是以詐騙的目的建立的，他們發佈虛假資訊來誘使消費者購買根本不存在的理財産品，當資金達到一定的數額後就會關掉網站‘跑路’。”

　　暗藏各種騙局

　　民生銀行太原市長治路支行的工作人員賀晉陽説：“現在大多數人賠錢都不是投資本身的風險造成的，他們基本上都是遭遇了詐騙。”

　　賀晉陽告訴記者，現在的詐騙手法可謂五花八門，最常見的就是用高息誘惑投資者，“正常的理財産品年收益達到8%已經算是特別高了，但是現在許多P2P平臺都會標示超過20%的年收益，這麼高的收益很容易使得許多投資者喪失抵抗力，儘管懷疑這麼高收益的真實性，但還是會産生僥倖心理”。

　　據介紹，現在還有一種比較流行的騙術就是所謂的“秒標圈錢”，“秒標”原本是P2P發放的高收益、超短期限産品，實際上是用來招攬人氣的。賀晉陽説：“現在許多P2P平臺會在幾天之內頻繁推出‘秒標’，實際上是利用新的投資來支付原來投資者的利息和回報，造成賺錢的假像，這也是一種‘龐氏騙局’。”

　　還有的P2P平臺會編造一些看上去非常豪華的創始人團隊或者假借官方機構的名義提高自己的可信度，比如號稱給所謂創始人貼上名校畢業的標簽，聲稱在某大型金融公司有過工作經驗，又號稱跟央行合作或者打著某銀行的旗號來為自己增加可信度。曾經有一家名為中翌理財的P2P就號稱自己同光大銀行合作開發理財産品，甚至光大銀行的LOGO都被加上了中翌理財的元素。萬幸的是，在中翌理財推出該宣傳的第二天，光大銀行就發現了這一行為，並且及時發表聲明稱從未與其合作，這才使得沒有投資者上當。

　　受害網友“Krystal”告訴記者，他投資的P2P平臺倒是沒有關閉，就是一直找各種理由説提現困難，希望大家耐心等待，緊接著在投資者交流群裏就出現了一些人表示願意用半價收購“壞賬”的消息。為了減小損失，這名網友將自己的債權以五折的價格賣給了這些人。這名網友説：“五折賣出去只是賠了一半，不賣的話就可能全賠進去了。”

　　監管應與時俱進

　　“我國目前對於網路借貸平臺的性質界定不清晰。P2P的投資憑證既不是股票也不是債券，它不屬於我國證券法調整的範圍，而P2P平臺也不是銀行業金融機構，所以也不屬於銀監會的監管範圍。”賀丹告訴記者，“網路借貸平臺的申請和註冊由誰來審核、平臺建立後由誰來監督、違規經營之後又由誰來處理，這些問題在法律上沒有明確規定，使得不法分子有了可趁之機。”

　　賀丹表示，對P2P平臺的監管應當與時俱進。

　　“對P2P平臺的管理必須做到有法可依。對P2P平臺的經營活動需要有明確的監督和管理機構，在立法上擴大證券法的調整範圍是一個可行的思路，”賀丹建議説，“對於P2P平臺的資訊披露工作，法律中也應該有強制性的規定。”

　　賀丹認為，要防止“龐氏騙局”的出現，就應當要求P2P平臺向出借人充分披露借款人的年收入、主要財産、主要債務、信用報告等重要資訊，還包括與融資項目有關的各種重要資訊，應當進行風險評估並將可能産生的風險結果如實告知投資人。對於正在進行的投資項目，應及時告知投資人融資資金運用情況、借款人經營狀況及財務狀況、借款人還款能力變化情況等。

　　賀丹提醒有意投資的群眾，任何形式的投資都是有風險的，投資前要考慮到存在風險的可能，把風險控制在自己可以承受的範圍內，這樣才是理性投資。

　　連結

　　2015年12月8日，新華社發佈消息稱，金易融(北京)網路科技有限公司運營的e租寶網站以及關聯公司在開展網際網路金融業務中涉嫌違法經營活動，正接受有關部門調查，有關部門將及時公佈調查結果。

　　4天后，公安機關會同有關部門對e租寶網路金融平臺及其關聯公司涉嫌違法犯罪問題進行調查。又過4天，北京市公安局官方微網志發佈通報稱，各有關地方公安機關已對e租寶網路金融平臺及其關聯公司涉嫌犯罪問題依法立案偵查，對相關犯罪嫌疑人採取了強制措施，對涉案資産實施了查封、凍結、扣押。

　　e租寶此前官網數據顯示，截至2015年12月3日，e租寶累計投資金額為729.53億元。記者 馬岳君 王志堂