●2011年10月，MMM金融互助社區在俄羅斯正式上線；

　　●2011年-2013年，MMM金融互助社區在俄羅斯、哈沙克斯坦、烏克蘭等歐洲國家傳播，線上會員增至幾十萬；

　　●2013年，印度尼西亞、印度、菲律賓、美國、新加坡、南非等國會員相繼加入MMM金融互助社區，線上會員持續增至上百萬；

　　●2015年4月，中國、泰國、越南、緬甸等國會員也開始加入MMM金融互助社區。

　　“不是投資項目，不是虛擬貨幣，也不是金子塔模式，它僅僅是一個陌生人互相幫助的社區。社區裏的人，沒有層級，沒有先後，人人平等。”這是MMM金融互助社區常用的自我介紹語言。

　　MMM金融互助最迷人的部分，可不是什麼平等和互助，而是高得令人瞠目的收益率——30%的月收益率。最令人不安的是，會員可以介紹其他投資者入會，每介紹一個都有提成。

　　最迷人的部分，像極了龐氏騙局；最令人不安的部分，像極了傳銷。

　　“MMM會崩盤嗎？”

　　“一定會崩盤，惟一的問題是何時崩盤。”

　　“春節前就會崩盤。”

　　“至少還能堅持一年，問題的關鍵關鍵看政府什麼時候出手整治。”

　　在一個MMM互助金融社區平臺上，幾個參與者熱烈討論著産品的生死問題。

　　MMM互助金融，一種“讓財富流通起來的理財工具”，像病毒一樣，通過網路，在全球多個國家和地區傳播，會員過億。一位接觸MMM互動金融數月的玩家告訴《國際金融報》記者，MMM互助金融如今被妖魔化了，“抱著懷疑態度的人認為這是錯誤的，是傳銷，是龐氏騙局。”

　　為了弄清這一金融産品的來龍去脈，我們從一個叫馬伕羅季的人説起。

　　最大誘惑：複利

　　“500元投資額，以複利方式滾動投資，一年本金加利息可收益11633元”，最大風險是“系統在世界107個國家的1.38億會員，在同一時刻不再往裏續投”

　　“MMM”全稱是馬伕羅季全球存錢罐（Mavrodi Mondial Moneybox），馬伕羅季是關鍵人物。

　　上世紀90年代初，馬伕羅季創建“MMM金融金字塔”，吸引數百萬人加入。1997年，“MMM金融金字塔”崩塌，馬伕羅季淪為階下囚。2007年5月，馬伕羅季出獄，重操舊業，重新建立一個慈善互助的完美金融協助體系——“MMM互助金融”，“通過一種數學模型設計出一套金融複利系統”，先後進入印度、南非、印尼等國家。馬伕羅季稱：“我一根指頭也不會碰錢，我只是指一條道。”

　　資料顯示，“MMM互助金融”是個人的自願聯合組織，不是一個法律實體，不是一家公司或企業，通過一套精密設計的系統，對會員資金進行匹配，通過“相互幫助”來實現金融資源的分享，賺得收益。“MMM互助金融”對外宣傳，月收益30%。

　　在這個聯合組織中，會員提供資金入場叫作“提供幫助”，將資金提現離場叫作“獲得幫助”；“提供幫助”的會員，其資金將用來購買系統中名為“馬伕羅”的虛擬貨幣，用以會員之間的交易；MMM對入場資金有數額限制，最低60元，最高6萬元。

　　所謂“相互幫助”，就是新入場的會員，將其手中擁有的“馬伕羅”，轉賬給此前入場的會員，幫助其實現“馬伕羅”的增值，並完成提現；而新入場會員的這筆“馬伕羅”，將在增值後由下一批入場的會員轉賬獲得。

　　根據網站上挂出的複利投資回報表計算，500元投資額，以複利方式滾動投資，一年本金加利息可收益11633元；以最高6萬元投資額為例，12個月後就能變成1397873元。

　　“比如你要出場，你的本金和所有利息，是從新進的會員和出來再次重復入場會員的錢中給你。”相關網站上的這句介紹，言簡意賅地解釋了MMM中資金不斷迴圈的原理。

　　相關網站提醒投資者，不用擔心MMM的風險，“利率高，所以存錢的永遠比取錢的人數多，只要不出現很大的外界影響，資金停留和資金流通産生利潤……只有一種情況下系統理論不成立，那就是系統在世界107個國家的1.38億會員，在同一時刻不再往裏續投，但這種情況從理論上來講是不存在的。”

　　除了利息外，“MMM互助金融”還設有“推薦獎”和“管理獎”：“推薦獎”即每個會員可以獲得其邀請的參與者的投資金額10%的獎勵；而“管理獎”則針對擁有團隊的領導人設置。

　　對於其發展的第一代會員，領導人可以獲得所有第一代會員投資額5%的獎勵，而對於第一代會員發展的第二代會員，領導人可以獲3%的獎勵，以此類推，第三代會員的獎勵為1%，總共可累計到第四代會員，獎勵為0.25%；而如果經過MMM認可並培訓成為經理的話，則可以不再限于會員的層級，拿到“無限代”的獎勵，最低層級為0.01%。

　　運作機密：“下線”

　　它不是靠項目或者産品本身賺錢的，而是靠不斷發展下線來賺錢，其模式簡言之就是“借新還舊”，用新投資人（下線）的錢，來向老參與者（上線）支付利息和短期回報

　　與常見的網際網路金融模式，比如P2P和眾籌不同，MMM完全沒有實體項目，“提供幫助者”和“尋求幫助者”也不是借貸關係，收益也不屬於投資回報。那麼，如此高收益到底如何來呢？

　　“MMM不是銀行，MMM不收您的錢，MMM不是網上業務，不是高收益投資項目，也不是投資或傳銷計劃。”這是在大多以MMM為主旨的網站上都會出現的一句話。

　　一名參與的人士指出，“它不是靠項目或者産品本身賺錢的，而是靠不斷發展下線來賺錢，其模式簡言之就是‘借新還舊’，用新投資人的錢，來向老參與者支付利息和短期回報。”

　　簡單來説，MMM的模式就是會員間的資金不斷進出迴圈，資金流産生利潤。該組織最常用簡單的故事解釋資金流通原理。比如三個窮人的故事。

　　三個窮人，理髮師、裁縫，鞋匠。

　　清晨，開張，三人的店生意冷清。因為他們頭髮淩亂、皮鞋臟、衣服破洞，很邋遢，顧客連進來坐一下都不肯。

　　正午，三人各自蹲在店前發愁，“手裏只剩2元，一家老小怎麼辦？”

　　還是理髮師聰明。用一塊錢到裁縫鋪，把衣服補好，熨得筆挺；再拿一塊錢，到鞋匠店，將把鞋子擦得锃亮。收拾完畢，理髮師站在店舖門口，迎來一位顧客，開張了。鞋匠如法炮製，花了一塊錢理髮，花一塊錢補好衣服，開張了。裁縫如是。

　　傍晚時分，三人發現每個人手裏還是2元，但是多了3位新顧客，“原本每人手裏的2元在三個人之間轉了一圈，又回到了各自的口袋裏。”

　　“2元不流通，三人皆一籌莫展，2元流通，每個人都做成了生意”，而且這個系統裏面有一套計算規則，人越多，系統越穩定。

　　比如説，一個小鎮上，每個人都債臺高築，靠信用度日。這時，從外地來了一位有錢的旅客，他進了一家旅館，拿出一張1000元鈔票放在櫃檯，説想先看看房間，挑一間合適的過夜，就在此人上樓的時候，店主抓起這張1000元，跑過隔壁屠戶那裏支付了他欠下的肉錢。屠夫有了這1000元，又付清了養豬戶的豬本錢。養豬戶拿了這1000元，出去付了他欠下的飼料款。賣飼料的又拿這1000元衝到旅館付了他所欠的房錢。旅館店主忙把這1000元放到櫃檯上，以免旅客下樓起疑。此時，那人下樓拿起了1000元，聲稱沒挑選到滿意的房間，於是把錢收進了口袋，出門走了。

　　這一天，沒有人生産了什麼東西，也沒有人得到什麼東西，可鎮上的人都把債務還清了，大家都很高興，“如果現金沒有流通，店主不動那1000元，每個人還都是債臺高築，對每個人來説也就沒創造出財富”。

　　有專家表示，MMM模式之所以在多個國家和地區“繁衍”存在，是因為資金流量形成了一個暫時穩定的圓形迴圈，只要賺錢了，會員就會申請排隊，提供幫助的會員就會暫時比接受幫助的會員。

　　爭議之處：推薦獎

　　MMM模式廣受質疑的一個原因是，發展下線可獲得推薦獎、管理獎，因此，這個平臺被認為本質上是“龐氏騙局”，有傳銷之嫌

　　MMM模式會造成資金崩盤嗎？這是一個簡單的數學問題，如果前面的人拿了錢就走了，不再參加MMM投資，那麼就會造成崩盤。但這又是一個複雜的人性問題，你投了錢嘗到甜頭後，下個月肯定還會投，甚至想投得更多，在巨大的利益誘惑面前，貪婪會“兇相畢露”。

　　從其模式本身來説，是可賺錢的，但風險很大。MMM模式廣受質疑的一個原因是，發展下線可獲得推薦獎、管理獎，這種機制能夠鼓勵會員不斷發展更多的下線。因此，這個平臺被認為本質上是“龐氏騙局”，有傳銷之嫌。

　　龐氏騙局的風險在於沒有新鮮血液供應就要崩盤，所以最終能掙錢的是少數，大多數是虧錢的。從MMM金融互助社區的宣傳資料來看，幕後佈局者毫不避諱地描述，30%月息來源是新入局投資者的本金，並稱只要玩家有誠信，就能迴圈往復地一直運營下去。

　　金融業內人士指出，“金融互助平臺”明顯是龐氏騙局。系統規定，排隊挂單後需要凍結14天才可以申請提款，這14天凍結期就相當於一個蓄水池蓄水的過程。所以，蓄水池裏進來的水（資金）永遠要比流出的水（資金）大很多倍，一旦沒有新的資金流入，或者後續新投入的資金不足以支付前人的“收益”，危機便會立即引爆，投資者的錢將有去無回。

　　無論是最早的正宗龐氏金字塔，還是後來的漢化版螞蟻養殖，1024傳銷等，都存在一個虛構的盈利點作為支撐，所有的資金先集中於此，再從這裡分發回報。在MMM模式中，不需要房子車子抵押，只要提款權（所謂的請求協助），而這個提款權就來自於之前的投資。

　　據記者了解，在MMM互助金融圈內，崩盤這樣的話題不被大家所忌諱，“一定會崩盤，惟一的問題是何時崩盤。”在諸如“中國MMM貼吧”這樣的討論區中，“MMM能堅持多久”是經常出現並引起爭執的話題。

　　“春節前就會崩盤。”一名悲觀的參與者認為，“投資MMM無非為了賺錢，年底到了，肯定很多人想著把投資拿回來，一旦大家都擠兌，系統就完蛋了。”

　　而另外一名參與者則認為，“至少還能堅持一年，問題的關鍵是看政府什麼時候出手整治。”

　　 監管方式：提醒

　　目前，銀監會、工信部、中國人民銀行、工商總局四部委對此向投資者發出預警，但相關專家認為，相關部門除了對金融消費者加強示警、提醒、教育外，對這類平臺也應有更嚴厲的打擊措施，讓非法金融行為和騙局無處藏身

　　MMM互助金融合法嗎？

　　根據平臺方面的説法，“我們已經在107個國家，全世界各個地方超過1.38億會員，2011年成立於俄羅斯，該系統是完全正當和合法！”

　　平臺方面指出，社區沒有什麼中央銀行賬戶，不進行任何商業活動。並且不提供投資或諮詢服務，該系統是個人的自願聯合，社區成員在完全自願的基礎上分享金融資源。這任何國家在立法層面，也不可能禁止。因此，參與者之間絕不有任何法律關係。正如上面提到的，系統不會違反任何法律，並從系統的恢復時刻沒有一個人為開發MMM系統被定罪。

　　值得注意的是，近日，銀監會、工信部、中國人民銀行、工商總局四部委對此發出預警，提醒廣大投資者，注意打著“MMM金融互助”的名義，承諾高收益、引誘投資的行為，“此類運作模式違背價值規律，資金運轉難以長期維繫，一旦資金鏈斷裂，投資者將面臨嚴重損失。”

　　雖然銀監會等部門發佈風險預警提示，但在不少網友看來，這樣做並不夠。因為這類平臺依舊還在在各大社交媒體上大張旗鼓地進行宣傳，還有很多人可能上當受騙。因此最好是警方等多部門聯手加大打擊力度。

　　北京中銀律師事務所律師徐玉平等法律人士認為，“MMM金融互助”宣稱的高收益是不受法律保護的。同時，這種線上模式招攬投資的門檻極低，投入的資金都缺少銀行、金融監管機構的第三方監管，“廣大群眾不應輕信這樣的高收益許諾，否則如果到期後兌現不了收益，乃至本金出現損失，都很可能無法獲得保障。”

　　現在許多金融詐騙披著網際網路外衣喧囂一時，也與中國在保護金融消費者的立法和執法上都有所欠缺不無關係。今年全國兩會上，銀監會消費者保護局局長鄧智毅坦承，過去的法規體系都是在審慎監管框架下制定出來的，對行為監管幾乎是空白。他認為，現行金融消費立法跟不上實際監管需要，或者滯後於行為監管的實際需要，因此“對於行為監管必須有一整套法律法規體系來支撐”。

　　面對明顯有金融欺詐之嫌的“MMM金融互助平臺”，專家表示，相關部門除了對金融消費者加強示警、提醒、教育外，對這類平臺也應有更嚴厲的打擊措施，讓非法金融行為和騙局無處藏身。

　　相關部門的立法和監管能力亟待增強。此次銀監會迅速出臺《以“金融互助”名義投資獲取高額收益風險預警提示》可謂反應迅速，不過在不少網友看來，這樣做並不夠。因為這類平臺還能在各大社交媒體上大張旗鼓地進行宣傳，還有很多人可能上當受騙。