收益從超過20%到如今的8%-10%，P2P行業的收益率也難獨善其身，正在逐漸回歸本來面目。今年股市的驚險自不必説，銀行理財産品也不斷“瘦身”，最近餘額寶也跌到3%以下，由此，經歷過近幾年的“冰火兩重天”發展，優質的“高收益”網貸平臺顯示出一定的競爭力，成為越來越多投資者進行資産配置的選擇。

　　然而從數據來看，雖然P2P網貸綜合收益率呈現逐年下降的趨勢，但卻獲得了用戶與成交量的增長。

　　《投資者報》記者採訪發現，“一降再降”的P2P降息背後，借款企業的成本和投資者的收益也將隨之發生變化。在年底兌付高峰和P2P監管政策即將落地的情況下，投資者想保護並充實自己的“錢袋子”，需要“眼觀六路，耳聽八方”。

　　網貸綜合收益率兩年間縮水一半

　　近日，《中國P2P網貸行業2015年9月報》出爐，結果顯示，9月P2P網貸行業首次突破單月成交量千億大關，達1151.92億元。從近兩個月的成交數據分析，P2P行業成交量均以超過18%以上的速度增長。

　　然而，值得注意的是，9月網貸綜合收益率繼續呈現下降態勢。9月網貸行業綜合收益率僅為12.63%，環比8月下降了35個基點。

　　據資料顯示，在2013年，P2P行業的綜合收益率曾達到21.25%；而在2014年，整個行業的綜合收益率就下降到17.86%；到今年8月份，整個行業的綜合收益率為12.98%，且環比7月下降了60個基點。

　　9月多數平臺綜合收益率介於12%~24%之間，佔比高達72.23%；其次為綜合收益率在12%以下的平臺，佔比為18.48%。

　　與收益率下降相反的是，今年9月P2P投資人數為240.41萬人，環比上月增長17.69%；借款人數為56.91萬人，環比上月增長3.58%。

　　業內人士預測，如果當前的經濟形勢沒有明顯改善，P2P投資將會越來越吃香，而在一段時間內，年化投資收益預計會穩定在8%-10%左右。

　　聚焦平臺，《投資者報》記者了解到，近期，陸金所、宜人貸、小牛線上等P2P平臺都紛紛下調理財預期年化收益率。其中，深圳平臺小牛線上于9月7日以及9月17日，兩次降低投資理財産品安心牛的收益，安心牛24個月標的的收益率從原來的14.5%~15%已經降至如今的13.5%~14%。

　　多種因素促網貸收益率合理回歸

　　在大眾投資者看來，P2P自誕生以來就帶著“高收益”的誘惑。為何它的綜合收益率一降再降？

　　開鑫貸總經理周治翰認為，央行持續的寬鬆貨幣政策增強了市場流動性，資金成本隨之降低。為了不出現利率倒挂，網貸平臺相應調低了給投資者的收益。

　　“監管政策陸續出臺，規定最高融資成本，市場逐漸走向規範。投資人也慢慢認可適度的合理回報，不只追求高收益，因此，收益率回落是必然。”周治翰如是説。

　　自去年11月以來，央行連續5次降息，一年期基準利率已經從3%下調至1.75%。此外，央行多次降準，市場流動性總體持續寬鬆，市場利率隨行就市，不斷下降。

　　隨著8月上旬最高院發佈了《最高人民法院審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》，綜合收益率偏高平臺佔比出現下降。綜合收益率介於24%-36%和36%及以上的平臺數量佔比相比8月份有所下降，9月份的平臺數量佔比分別為8.02%和1.27%。

　　今年7月份《關於促進網際網路金融健康發展的指導意見》發佈，明確了網貸行業的合法地位和監管原則，市場逐漸走向規範。

　　銀率網理財組分析師吳靜淼表示，從P2P行業本身來看，曾經瘋狂的高收益，對那些想要繼續長久生存下去的P2P平臺來説，是不可持續的。

　　平衡融資成本與投資者收益關係

　　在業內人士看來，網貸平臺收益率利率雙降預示整個實體經濟融資成本正在下降。

　　在新興P2P網貸佔據理財市場優勢的情況下，平臺如何平衡借款企業融資成本與投資者收益關係顯得尤為重要。

　　鑫茂集團成員企業P2P平臺邦幫堂董事長寇權建議，為了達到平臺的長期良性發展，P2P企業可通過口碑行銷或優勢互補、資源共用的跨界合作等方式努力壓縮平臺行銷成本，將節省出來的資金用於對融資企業或投資者進行適當補貼，從而平衡企業融資成本與投資者收益之間的關係。

　　有 P2P 平臺融資借款人透露，現在 P2P 平臺的融資成本在20% 以上，抵押類型的優質標的融資成本可能相對少些，但也維持在 20%左右。現在投資人收益率下降，融資成本也應該做出相應的調整。

　　有業內人士指出，P2P綜合貸款成本合理的區間應該在15%以內，給予投資人的收益在10%，平臺既可以實現盈利，又可以保障投資人資金安全。多位從業者預測，未來年化投資收益預計會穩定在8%-10%左右。

　　另有一種觀點認為，網貸綜合收益率也不排除在年底止跌企穩的可能。一方面即將進入第四季度，在年底和春節階段，資金一般會趨緊，利率市場也會有所反應；另一方面是為適應監管新原則，行業徵信方式的變化所導致的風險補償率上升。

　　投資者最喜愛的P2P平臺三大特徵

　　隨著網貸行業的發展，廣大的投資者受到相關的行業教育，認可P2P投資方式的一種。《投資者報》記者通過社交軟體進行了一個小調查，總結出投資者最喜愛的P2P平臺三大特徵：

　　第一是安全。不管所投資平臺的收益高低，投資者希望必須要保證能夠收回本金。有投資者反饋，其所投某個平臺的項目逾期，雖後來延長時日拿到本金，但仍心有餘悸。

　　第二是收益合理。眾多的P2P平臺擁有著名目繁多的産品，車貸、房貸、企業貸等，相應的産品應有相應的合理收益，過低無法吸引投資者行動，過高則讓投資者不放心。

　　第三是方便。網際網路金融産品的出現，打破了傳統理財的門檻和不便利。在網際網路的今天，即使為投資者安全著想多加幾種措施，仍要保證其便利性。

　　其他還有“説人話”、“有格調”等等，都表達了P2P網貸作為一種投資方式，要獲得投資者的青睞，平臺本身也需要內外兼修，表裏都精彩。

　　兌付高峰監管來臨投資更需謹慎

　　目前已經近入第四季度，因年底現金需求多，P2P行業整體還款壓力較大，加之年關借款催收較為艱難，投資人需警惕平臺的流動性風險。亦因媒體一再報道，有消息稱，P2P監管細則年底前出臺是大概率事件，業內人士認為P2P會迎來幾波洗牌浪潮。因此，近期的投資更需要擦亮眼睛，綜合選擇最優平臺。

　　寇權建議，2015年第四季度的理財，投資者想要充實自己的“錢袋子”，一定要遵循這樣四大原則：

　　第一，傍大樹，找依靠。如今，自己費盡心思篩選投資項目，不僅費時費力，最後還可能落得收益平平甚至血本無歸。最聰明的辦法不外乎找個靠山，跟著大戶走，坐等資金升值更穩妥。

　　第二，穩心態，更放心。選擇投資項目一定切忌盲目，投資人要對各大投資品牌多加分析，P2P理財市場魚目混珠，要平穩心態找到放心的合作夥伴才能讓資金更安全。

　　第三，估風險，選籃子。投資人要合理評估自身風險承受能力，特別要根據自己的實際資金情況選擇適合自己風險承受能力的項目，選對“籃子”比看收益率更重要。

　　第四，多學習，自身硬。話説每一個投資人本身就應該是半個“理財專家”，更多地關注市場行情，合理的調配資金，才能更好的發揮資金增值作用，打鐵更要自身硬。