避險情緒推動債市收益率大幅下降
- 發佈時間：2015-07-07 02:22:52 來源：中國證券報 責任編輯：張明江
上週末，包括國務院、證監會、保監會、基金業協會、證券業協會、中關村上市公司協會等在內的多方力量均出臺了救市政策，其中不乏真金白銀的支援。然而，本週一，避險情緒繼續升溫並波及到債市。受此影響，債市收益率大幅下行。
金融債方面，3年國開150207成交在3.45%，下行5BP；國開150212成交在3.44%，下行9BP；5年國開150203最低成交在3.79%，下行5BP；7年國開150209成交在4.05%，下行5BP；10年國開150205最低成交在4.07%，10年國開150210最低成交在4.005%，收益率較前一交易日下行約7bp。
信用債成交集中在中高等級，剩餘期限1.3年的14電網MTN001成交在3.72%，較估值下行7BP；剩餘期限2.36年的14電網MTN002成交在3.82%，較估值下行6BP。
對於週一債券市場表現，有兩點需要關注：一是中高等級信用債惜售，賣盤極少；二是買盤主要集中在券商和基金。筆者認為，短期內，債市走勢依賴於股市走勢而變化。由於多方並舉、維護股市穩定，短期內股市盤整的可能大，而在一級IPO暫停和二級市場弱勢盤整，避險情緒升溫，以及流動性寬裕的背景下，債市成為機構的不二選擇。短期來看，債市收益率很可能會延續下行趨勢。
■交易員札記
□山東濰坊農信 代長城
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