節前債市收益率料下行
- 發佈時間：2015-02-05 00:43:22 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□本報記者 王輝
週三（2月4日）晚間，央行出臺了各方期待已久的降準政策。央行公告稱，自2015年2月5日起下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。同時，對小微企業貸款佔比達到定向降準標準的城商行、非縣域農商行額外降低存款準備金率0.5個百分點，對農發行額外降低人民幣存款準備金率4個百分點。市場人士認為，受降準寬鬆手段推動，春節前債券市場利率料再現一波階段性下行。
週三，銀行間市場現券整體持穩，利率互換（IRS）略走升。交易員表示，繼前幾日收益率小幅下行之後，現券暫做休整，市況波動不大。各主要關鍵期限的短中長期固息國債收益率，繼續運作在接近去年12月初的低點水位附近。僅從春節前資金面實際狀況偏緊的角度來看，當前債市表現整體仍較強勢。在一級市場方面，財政部當日招標的五年期國債，需求稍好于市場預期，中標利率也相對偏低。
綜合此前主流機構的觀點來看，當前債市強勢運作的格局將持續較長時間，降準等寬鬆舉措落地後將推動市場進一步走強。興業證券本週指出，資金價格偏高條件下，前期債市可能已經經歷了充分調整。後期投資者需積極面對波動，對回調空間不宜預期過高，把握好春節前的加倉時間。一旦降準等寬鬆週期進一步確認，債市長牛趨勢將有望在春節之後得以持續。
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