資金利率仍高 債市收益率續升
- 發佈時間：2015-03-19 00:43:32 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
■交易員札記
3月18日，銀行間資金面主要回購利率互有漲跌，隔夜和7天利率分別下行4BP和5BP下行3.32%、4.57%；1月期以上長期資金價格上行，但成交寥寥。自週一開始雖大量IPO的大批資金解凍，但受股市持續走牛的影響，資金面依舊維持緊平衡格局。
17日央行調降逆回購利率及續做MLF之後，18日早盤現券收益率一度繼續小幅走低，但隨後在一級國債招標結果影響下快速反彈，整體較上日持平或略有上行。國債方面，3年國債140020成交在3.18%位置；5年國債150003成交在3.35%位置，收益率上行1bp左右；7年國債150002對峙良久，在一級結果出來後gvn在3.39%-3.40%位置，收在3.42%/3.40%附近，上行3-4bp；10年國債140029也是膠著至新債結果出來後gvn在3.52%-3.53%位置，上行約2bp。金融債方面，短金債140207成交在4.18%，140212成交在4.03%位置，稍長期限140230在3.75%有成交，整體變化不大；3年國開債150201在3.82%-3.83%附近成交多筆，收益率持平；5年國開債140227在4.07%有成交；10年國開債150205依舊是參與熱點，開盤後不久買盤踴躍，在3.885%附近成交多筆，隨後下行至3.875%附近觸底，在反覆成交後開始反彈，接連gvn在3.88%-3.90%位置，整體收益略有1bp左右上行。
目前債市處於資金價格高位和供給持續加量的夾縫中。週二公開市場利率下調10BP，自3月1日降息後累計下調20個基點，與2014年11月份降息後的下調幅度已經達到一致。但是總體來看，該事件對於當天的現貨市場影響並不顯著。展望後市，週四的公開市場操作是一個較為關鍵的窗口，如果操作利率繼續下調，那麼無疑將向市場傳遞更為樂觀的信號，並打開短期利率的支撐位，從而帶動曲線整體下行。如果再度持平，債市依然沒有利好的消息，弱市格局還會持續。（濰坊農信 代長城）
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