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發行簡化激活小微三農金融債

  • 發佈時間:2014-12-01 06:14:30  來源:經濟日報  作者:佚名  責任編輯:郭偉瑩

  在日前召開的國務院常務會議上,“簡化小微‘三農’金融債發行程式”被明確寫進會議決定。中信證券分析師楊豐表示,如果發行程式能夠大幅度簡化,甚至能取消監管層的審批制度,那麼小微企業金融債市場或能夠“活”起來。而作為一種新型融資工具,小微企業金融債被市場接受和認可還需要一個過程,如果發行程度簡化能夠真正落實,必將惠及更多小微和“三農”企業。

  近年來,小微金融債吸引了不少機構參與發行。2011年11月,民生銀行500億元小微企業金融債獲批以來,不少銀行也參與“試水”這一專項金融債的發行。中國銀監會銀行監管二部主任楊麗平表示,截至今年上半年,銀行業累計發行了近5000億元小微企業金融債專門用於小微企業貸款。

  小微企業金融債所募集的中長期資金不用繳納存款準備金,可全額用於小微企業貸款的發放。中央財經大學金融學教授郭田勇表示,小微企業金融債能夠在一定程度上改善小微企業的融資環境。

  為了促進小微企業金融債的發行,監管層已經出臺了不少激勵措施。“小微企業金融債對應的貸款不計入存貸比和貸款額度,對一些銀行來説較有吸引力。”楊豐説。今年6月份,銀監會公佈了《關於調整商業銀行存貸比計算口徑的通知》,其中明確,小微企業專項金融債所對應的小微企業貸款不計入存貸比。

  但即便如此,當前小微企業金融債市場的狀況仍然不樂觀。從流動性上來看,與其他金融債類似,小微企業金融債的流動性並不好,這影響了其在二級市場的交投積極性。此外,不低的發行成本減弱了小微企業金融債的吸引力。近年來,小微金融債發行成本平均在5.5%左右,有的票面利率甚至達到了6%。這使得相關激勵措施對中小銀行來説較為有效,而對於大銀行來説則缺乏發行的動力。

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