不良率連升19個季度 中國銀行業怎麼辦

　　不良資産證券化可以緩解銀行資産品質壓力、擴大財富管理投資標的，備受市場關注。預計各家銀行按照自家的項目方案、內容，將陸續推出不良ABS産品。

　　據銀監會最新公佈的數據顯示：截至6月末，商業銀行不良貸款率為1.81%，相較于一季度末的1.75%攀升0.06個百分點，這意味著從2011年四季度至今，商業銀行不良貸款率已經連續19個季度上升，而這一數據也創下近七年新高。

　　再加上近年來，銀行高管離職成風，銀行業的窘境正在逐漸露出水面。這讓不少業內人士驚呼：“中國銀行業的寒冬要到了嗎？”

　　不會回到1998年

　　從近一年半來看，不良率在六個季度中上升了0.42個百分點。數據顯示，從去年初以來的6個季度，銀行不良率分別為1.39%、1.5%、1.59%、1.67%、1.75%和1.81%，漲幅沒有明顯加速，均在0.06-0.11個百分點之間。

　　雖然漲幅沒有明顯加速，但這一趨勢令人擔憂，在不少銀行業人士看來，銀行不良率遠未見頂。

　　有分析人士在接受《國際金融報》記者採訪時表示：“靜態地橫向去比較，1.81%的不良率水準不算太高，還在承受範圍內。但從趨勢上講，銀行的不良率未來還有上升的壓力，這是客觀存在的。最主要的原因是經濟結構的調整，去産能、去庫存的過程當中，必然會有企業退出。而企業退出意味著部分銀行的存量貸款有變成不良的可能性。”

　　當然，1.81%是中國官方給出統計數字，但事實上，對於中國銀行業的估算，中外機構的口徑有所差異。根據IMF的預估，即便以最樂觀的情形，中國銀行業的不良貸款率已在15%以上。有關報道甚至認為，這一水準已經與1998年銀行危機時的水準相差無幾。中國銀行業的不良率真的達到這樣的危險時刻嗎？

　　對此，上海復旦大學金融研究主任孫立堅表示，“中外在對中國銀行業的不良率的估算上，思路有所差異。中國使用‘以時間換空間’的思路來看待目前的不良率，而一般發達國家在處理不良率時，多采用‘股東利潤最大化’的價值觀。他們認為銀行不可能採取延緩償還的做法，而應就地清算，規避風險。而按照這種硬著陸的思考方式得出不良率確實會大概率增加。”

　　“不良率達到1998年的水準，這是不可思議的，也是不太可能出現的情況。”上述分析人士表示自己並不認同IMF的預估，他認為：“産能過剩的産業不良率水準高，致使局部産能過剩行業集中的地區不良率系統地高於其他地方，這很正常，這是産業結構所造成的。但不能因此説整個中國銀行業的不良率有這麼高。”

　　不管IMF的預估是否能反映中國銀行業的真實不良率情況，中國銀行業的不良率連年上漲，並有繼續上升的趨勢已經是諸多業內人士的共識。銀監會國有重點金融機構監事會主席于學軍此前在2016中國銀行業發展論壇上公開表示，近三年來，中國銀行業面臨自2004年國有銀行核銷處置不良資産、改制上市以來最嚴峻的經營壓力，並且這種壓力短期內難以扭轉。銀行業需要做好長期艱苦作戰的思想準備，苦練內功，迎接漫長嚴冬的考驗。

　　實體經濟拖累

　　銀行是服務業，銀行業的發展和實體經濟緊密關聯。實體經濟好，銀行業就比較好，實體經濟不好，銀行業就不好。于學軍認為，造成銀行業經營困難，大量不良産生的原因實際上還有多種，但最重要的是經濟壓力日漸增大的原因造成的。

　　而這种經濟壓力在目前看來不會立刻得到緩解。依照今年5月，“權威人士”在《人民日報》上的觀點，經濟運作將是L型走勢。這個L型是一個階段，不是一兩年能過去的。今後幾年，總需求低迷和産能過剩並存的格局難以出現根本改變，經濟增長不可能像以前那樣，一旦回升就會持續上行並接連實現幾年高增長。

　　中國過去30多年來所依據的外向型經濟增長模式現在已經出現明顯的挑戰，而新的增長模式尚未確立。“所以我們面臨著艱巨的調結構、轉方式的任務。去産能，就是‘三去一降一補’將有很長一段路要走，而且本身這將是一個過程。因此，中國銀行業不良反彈、經營壓力持續加大，我認為應該會經歷一個較長的過程。”于學軍坦言。

　　平安銀行行長邵平日前也曾公開表示，金融景氣度與經濟週期高度一致，銀行利潤的波動更高於經濟的波幅，這是無法回避的長期規律。“中國經濟將經歷一個L形的發展階段，期待銀行資産品質快速反彈、利潤恢復高增長是不現實的。銀行需要認清這一規律，敬畏這一規律，回歸到合理的增長目標上來。”

　　至於未來銀行的不良率在什麼時間點上能出現峰值或拐點，有分析人士表示，這在很大程度上還要看實體經濟的運作情況。實體經濟結構調整快，建立會比較快，實體經濟結構調整慢或拖延的時間更長，銀行承受壓力的時間也會更長。

　　“增加分母”的辦法

　　在經濟下行壓力較大，不良率連續上升的情況下，尋求新的發展出路、在困局中突圍，是銀行業必須面對的現實問題。對此，不同專家由於立足點不同，對“突圍之路”也有著不同的見解和答案。

　　中國銀行董事長田國立和廣發銀行董事長董建岳立足自身銀行的發展戰略，從積極拓展業務的角度出發考慮銀行業的“突圍戰”。

　　在田國立看來，商業銀行的一個重大機遇與轉型方向是國際化。“商業銀行要服務國家戰略，適應大國崛起的跨境金融需求，加強能力建設，形成國際化發展的梯隊，實現國際化業務穩健發展”。

　　董建岳表示，當前銀行業“部分領域同質化競爭嚴重”與“普惠金融潛力空間巨大”並存，普惠金融是銀行業轉型發展的一片新藍海，是銀行從“競爭白熱化”到“佔據空白點”的理性抉擇。

　　而孫立堅則從宏觀經濟的角度考慮，以解決銀行持續上升的不良率為出發點，為銀行業的突圍給出了自己的解決方案。他表示，就控制不良率而言，主要從控制分子，加大分母兩個角度來解決。

　　孫立堅表示，“從控制分子的角度來看，控制分子的辦法有三個。第一個就是在貨幣政策上，通過降低利率讓讓債務還息成本降下來，以時間換空間。在這方面，目前該做的努力央行也做了，而且未來還有降低利率的可能性。第二種方法就是學習美聯儲，對還款能力弱的企業債務問題進行債務置換。第三種方法就是用債轉股的方式，讓債權人和債務人共同承擔不良資産造成的損失。”

　　“而所謂的‘增加分母’，實際上就是指讓企業靠賺錢來還債的方式來解決不良率的問題。一般情況下，增加分母的方式也有三個。第一個就是國家出臺穩增長的措施，讓一些至今找不到好項目的企業有項目可做；第二個通過解決通縮的問題，讓物價上漲，讓企業獲得更多的盈利；此外，結構性改革，解決僵屍企業的問題也是一個重要的增加分母的方式，通過公平的市場競爭，淘汰僵屍企業，讓好的企業盈利的能力上一個臺階。”

　　在以上多種解決方案中，孫立堅特別指出：“僵屍企業的問題應儘快解決。否則時間拖得越長，好壞企業的分水嶺越模糊。這就要求銀行要儘快在實體經濟當中找到一個利潤健康增長的盈利模式。”

免責聲明：中國網財經轉載此文目的在於傳遞更多資訊，不代表本網的觀點和立場。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。