上市銀行半年報進入披露期，南京銀行成為首家披露的銀行。在凈利潤“耀眼”的同時，也存在“激進中有隱患”的局面。

　　南京資産品質問題繼續暴露，這仍是繞不過的坎。截至6月末，該行不良貸款餘額 19.42 億元，較年初增長 3.03 億元；不良貸款率0.95%，較年初上升 0.01 個百分點。高華證券分析稱，南京銀行盈利超出預期是不良貸款週期中激進的資産擴張策略所致，這可能會增加信貸風險。

　　其實，南京銀行快速擴張是最受關注。多個機構對其快速擴張提出質疑，引發對其資本充足率的擔憂。有統計顯示，南京銀行在八年的規模擴張中開設了近40家分行。今年6月底，由於資本弱化，國際評級機構標普將南京銀行股份有限公司評級下調至“BB+”，展望為穩定。在此之前，該行的信用等級為“BBB-”。南京銀行方面認為，這個評級是不客觀的，不予理會。

　　今年，南京銀行實施了定增，截至今年6月末，南京銀行資本充足率為12.3%。中國經濟網記者獲悉，今年是南京銀行推進五年發展戰略規劃的第二年，可謂至關重要的一年。其中南京銀行提到“加快跨區發展步伐，增強輻射效應”，那麼擴張步伐是否仍會加快？是否仍需“補血”？中國經濟網記者致電南京銀行，電話無人接聽。

　　資産品質繼續暴露 有券商研報建議賣出

　　南京銀行2015年半年報顯示，截至6月末，實現歸屬於母公司股東的凈利潤35.68億元，同比增長24.45%，主要原因是營業利潤增加；營業利潤為46.09億元，同比增長28.44%，主要原因是營業收入增加；而營業收入增加的主要原因是利息凈收入增加。此外，該行實現中間業務收入持續增長。

　　高華證券分析稱，南京銀行盈利超出預期是不良貸款週期中激進的資産擴張策略所致，而這可能會增加信貸風險。由於不良貸款風險和估值較高(2015年預期市凈率為 1.21倍，而 A股均值為 1.1倍)，高華證券維持該股賣出評級。

　　據悉，南京銀行上半年不良率為0.95%，較年初上漲0.01個百分點；不良貸款餘額19.42億元，較年初增長3.03億元。同時，信貸資産中的損失類貸款同比增長最多，達53.94%；關注類貸款同比增長40.92%。

　　在2014年南京銀行半年報中，不良貸款餘額14.98億元，較年初增長1.9億元。計算下來，南京銀行不良貸款餘額同比增加了4.44億元，同比增長了29.6%。

　　浙商證券研報認為，南京銀行資産品質繼續暴露，90天以內的逾期貸款增長較快。雖然最後不良率較年初僅增長 1BP，穩定在一季度的水準，但是不良率的穩定主要是加大了核銷的力度，上半年核銷 15 億元，是2014年全年的139%，不良凈生成率較去年提升約 1 個百分點，二季度風險暴露較多。逾期貸款較年初增長30%，逾期不良率較年初繼續下降6 個百分點至60%，主要是90天以內的逾期，較年初增長 69%。

　　平安證券研報認為，南京銀行資産品質存隱患，撥備計提仍有壓力。“南京銀行上半年不良率為0.95%，與今年一季度持平，但我們注意到公司關注類貸款佔比較1季度上升了15bps，上半年年化不良生成率達到1.53%，較上年末上升20bps，逾期與不良的比例也由2014年末的152%進一步上升至167%，反映出在實體經濟下行壓力仍然較大的情冴下，資産品質有出現惡化的趨勢。公司撥備覆蓋率環比提升4pct至343%，撥貸比環比增加4BP至3.3%，信貸成本年化達到3.6%，撥備水準總體穩定，但若考慮應收款類投資下非標資産的減值損失覆蓋程度，我們認為南京銀行在撥備計提上可能仍存一些壓力。”

　　中國經濟網記者發現，截至今年6月末，南京銀行不良貸款按照貸款投放的行業劃分的話，不良率排在前三的行業是建築業、製造業、批發和零售業，不良率為2.26%、不良率1.78%、不良率1.5%。按照地區劃分的話，不良率排在前三的地區為浙江地區、上海地區、江蘇地區，不良率分別為2.67%、1.63%、0.81%。

　　《中國銀行業發展報告(2015)》預計，資産品質問題依然是2015年行業經營業績增長最大的障礙。南京銀行表示，為穩定資産品質，主要採取如下措施：加大風險事項的前移管理、加強不良處置的組織推動、深化名單制不良管理制度、嚴格按照監管政策實施核銷、強化問責管理加強考核指引。

　　 快速擴張帶來的“補血” 評級下調之辨

　　2007年2月，南京銀行設立了第一家異地分行——泰州分行，正式邁入異地擴張階段。自此以後，南京銀行的擴張步伐未停止過。有媒體測算，過去幾年中，南京銀行大約以省內每年3家、省外每年2家的速度進行規模擴張，已陸續在上海、北京等省外區域開設分支機構。照這樣測算，南京銀行在八年的規模擴張中開設了近40家分行。

　　中國經濟網查閱南京銀行2015半年報中發現，今年上半年新增一家分支機構——連雲港分行于3月25日開業。有報道稱，今年還會有徐州分行開業。

　　據悉，去年就有多個機構對南京銀行的快速擴張提出質疑，引發外界對其資本充足率擔憂。2014年6月下旬，著名評級機構標普將南京銀行列入“負面展望”的名單，理由是該行持續、快速的業務擴張使得其資本消耗過於迅速。

　　今年6月30日，國際評級機構標普稱，由於資本弱化，將南京銀行股份有限公司評級下調至“BB+”，展望為穩定。在此之前，該行的信用等級為“BBB-”。從評級的角度來看，這樣一次調整可以説是比較大幅度的“降級”。

　　據21世紀經濟報道稱，標普預計南京銀行的風險調整後的資本比率將在接下來的12-18月內維持在5.5%-6.5%，而非之前預計的超過7%。這一判斷已經考慮了該行近期80億增資。因此，標普修改了對該行的資本狀況評估，從“適當”到“一般”。

　　不過，也有分析師認為，標普的評級欠缺客觀性，理由不充分。高速成長帶來的資本充足率下降不應成為下調評級的理由，上市銀行可根據資本充足率情況動態調整業務發展速度以滿足監管要求，也可通過發行優先股、二級資本債，以及配股、增發股份等方式補充資本金。

　　截至今年6月末，南京銀行資本充足率為12.3%。在發佈半年報的同時，南京銀行公佈了優先股發行方案。準備非公開發行優先股數量不超過1億股，募集資金總額不超過100億元。募集資金將用於補充其他一級資本，提高資本充足率。

　　中國經濟網記者了解到，今年是南京銀行推進五年發展戰略規劃的第二年，該行發展的主要思路是：一是堅持特色經營定位，提升品牌影響力。二是積極推動綜合經營，增強盈利能力。三是加快跨區發展步伐，增強輻射效應。四是加強基礎能力建設，提升管理能力。不過南京銀行也坦言可能面臨的風險，盈利能力面臨持續挑戰、銀行面臨的風險壓力增大、傳統銀行業面臨業務擠壓分流的風險。