財經 > 銀行 > 正文

商業銀行IPO掀小高潮

2016年07月25日08:48 中國經濟網 作者：張煒

新聞爆料:finance@china.org.cn 電話:(010)82081166

微信 QQ好友新浪微網志 QQ空間

　　繼江蘇銀行7月20日申購發行之後，證監會22日晚間宣佈核準貴陽銀行和江陰農商行IPO申請。其中，江陰農商行將成為首家上市農商行。這也意味著A股市場正掀起商業銀行IPO小高潮。

　　江蘇銀行是時隔6年後重啟的首個商業銀行IPO。之前，A股市場上有16家上市銀行。其中，2010年，農業銀行和光大銀行上市;2007年是銀行上市最多的一年，興業銀行、中信銀行、交通銀行、建設銀行、寧波銀行、南京銀行及北京銀行完成IPO。

　　國內銀行業近年來盈利增速明顯下滑。數據顯示，商業銀行2015年累計實現凈利潤同比增長2.4%，增速較2014年下降7.2個百分點。不過，貴陽銀行的發展勢頭不錯，盈利增速超過滬深兩市現有的上市銀行。年報顯示，貴陽銀行2015年末各項存款餘額1809.87億元，較上年同期增長38.74%;2015年實現營業收入77.05億元，同比增長34.17%。2013年至2015年，貴陽銀行歸屬於母公司股東的凈利潤分別為18.04億元、24.36億元及32.22億元，其中2015年同比增長32.27%。

　　貴陽銀行2015年末不良貸款率為1.48%，較2014年末的0.81%增加0.67個百分點，而其2013年末為0.59%;2015年末撥備覆蓋率為239.98%，較上年末的400.43%大幅下滑，但仍明顯高於行業平均水準。

　　5家已過會未上市的農商行去年凈利潤集體負增長，而已上市銀行及已過會未上市的城商行均實現正增長。江陰農商行在這5家擬上市農商行中盈利滑坡程度最輕，2015年歸屬於母公司所有者的凈利潤為8.14億元，較上年減少0.42%。年報顯示，無錫農商行和吳江農商行2015年歸屬於母公司股東的凈利潤分別減少了9.97%、21.27%。

　　江陰農商行2015年末不良貸款率為1.99%，在5家擬上市農商行中最高。從整個行業來看，農商行不良貸款率普遍偏高。銀監會公佈的數據表明，2015年末，大型商業銀行、股份制銀行、城商行不良貸款率平均為1.66%、1.53%及1.40%，而農商行達到2.48%。2016年一季度末，農商行不良貸款率升至2.56%。

　　近年來，央行降準多次向小微企業及“三農”貸款傾斜。有觀點認為，推動城商行及農商行上市，也有利於支援小微企業及“三農”貸款。從貴陽銀行和江陰農商行年報來看，前者2015年末企業貸款(不含貼現)餘額579.82億元，同比增長17.17%，其中，小微企業貸款餘額334.98億元，同比增長26.19%;後者2015年底涉農貸款餘額380.13億元，佔全行貸款總量的99.50%。

　　眼下，二級市場上銀行股估值較低，不利於銀行IPO定價。江蘇銀行發行價6.27元，對應的市盈率為7.64倍。由於中證指數有限公司發佈的金融服務業最近一個月平均靜態市盈率為6.10倍，江蘇銀行發行市盈率高出行業平均市盈率而連續三周提示風險，推遲至7月20日發行。不過，投資者可接受新上市銀行的市盈率略高出行業平均水準。A股上市銀行中，城商行的估值水準相對較高。以6月24日前20個交易日的均價計算，寧波銀行、南京銀行及北京銀行2015年靜態市盈率分別為8.66倍、8.22倍及7.86倍。

　　2007年商業銀行掀起IPO高潮，得益於當時正逢牛市巔峰。如今，上證指數處於3000點左右的位置，市場被熊市陰影籠罩，但銀行股IPO小高潮不會帶來過大衝擊。江蘇銀行IPO募集資金總額72.38億元，是今年以來IPO募資規模最大的新股。但這與2007年銀行IPO募資規模有較大差別，當時建設銀行、交通銀行、興業銀行、中信銀行IPO募資額分別高達580.5億元、252.04億元、159.96億元、133.51億元。即將登場的貴陽銀行和江陰農商行的IPO募資規模更是小于江蘇銀行，屬於銀行板塊中的“小盤股”。可以預料，在確保IPO平穩的背景下，年內或將再有商業銀行IPO亮相。

(責任編輯：李喬宇)

免責聲明：中國網財經轉載此文目的在於傳遞更多資訊，不代表本網的觀點和立場。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。