江蘇銀行上市圓夢 城商行A股上市重開閘

　　等待6年之後，江蘇銀行A股上市路即將畫上句號。

　　7月20日，江蘇銀行啟動申購，發行價6.27元，市盈率7.64倍，預計募資72億元，為今年迄今為止最大規模IPO。

　　隨著江蘇銀行的申購啟動，潛伏江蘇銀行的多家上市公司受益，其中第三大股東華泰證券增值27億元。

　　事實上，自今年6月17日證監會發佈公告核準江蘇銀行首發申請開始，江蘇銀行就一直被置於鎂光燈下。公開資料顯示，自2007年江蘇銀行重組開業以來，其業務規模年複合增長率保持在20%以上，稅後凈利潤年複合增長率達45%。

　　因異地擴張受限，江蘇銀行的業務目前主要集中在江蘇省內，然而江蘇省的區位優勢卻助力江蘇銀行成為了6年等待後的實現上市破冰的首家城市商業銀行。

　　崎嶇上市路

　　公開資料顯示，江蘇銀行IPO總共發行11.5445億股，預計募集資金總額約為72.38億元，扣除預計發行費用後，預計募集資金凈額為71.29億元，全部用於充實本行資本金。發行成功後，江蘇銀行總股本將達到115.4445億股。

　　同批獲得證監會核準的上市企業共7家，總共融資88億元，江蘇銀行獨佔近7成，也成為今年迄今為止最大規模IPO，擬定上市時間為8月2日。

　　江蘇銀行于2007年1月24日，由江蘇省內無錫、蘇州、南通、常州、淮安、徐州、揚州、鎮江、鹽城、連雲港等10家城市商業銀行合併重組成立，總部設在南京。

　　和上海銀行等同期擬上市城商行相比，江蘇銀行自成立之初就直奔上市而去，意圖明顯，也不存在股權清障問題。

　　2010年6月，江蘇銀行進入上市輔導，並提交了上市申請文件，但此後恰逢IPO關停，銀行上市也因此止步。多次申報材料更新後，2015年6月江蘇銀行才公佈招股説明書的預先披露文件。去年7月1日，江蘇銀行通過發審會。然而，因股災影響，7月4日起，證監會暫緩IPO，使其又重回“等候區”。比起當時的招股書，如今的江蘇銀行發行規模被壓縮一半左右：公司原計劃發行不超過25.975億股，而最新的公告顯示將公開發行不超過11.54億股。

　　從近三年主要財務指標看，公開資料顯示，截至2015年末，江蘇銀行資産總額已超過1.29萬億元，三年間累計增幅高達70%；存、貸款總額為7764.28億元、5617.83億元，分別同比增長15%、14%；2015年實現營收280.47億元、凈利潤95.05億元，期間累計增幅分別為25.62%、15.93%，其中 2015年同比增速為 10.75%、9.27%，業務規模在國內商業銀行中排名第18位。

　　2015年，江蘇銀行攤薄每股凈利0.6692元，發行前每股凈資産為6.27元，公司募集資金將全部用於充實資本金，加上1.09億元的發行費用，此次擬募集資金72.39億元。這樣算起，其發行價在6.27元附近，貼近凈資産發行。

　　轉型“商行+投行”

　　區位優勢無疑是江蘇銀行在城商行中站上第一梯隊的重要原因。

　　江蘇銀行業務網路佈局于長江三角洲地區，江浙滬作為其腹地，正是目前國內發展基礎最好、體制環境最優、整體競爭力最強的地區之一，優質的企業資源豐富而集中。數據顯示，2015年,江蘇GDP正式邁入“7萬億俱樂部”，居全國第二，僅次於廣東省。隨著中國宏觀經濟轉型升級，江蘇的産業結構調整也在不斷提速，2015年高新技術産業産值佔規模以上工業産值比重已達40%。

　　在公司業務方面，江蘇銀行通過實施綜合行銷，創新和服務，大力發展新興公司業務，結算、銀團、委貸等已經成為公司類中間業務收入的主要來源。在近幾年我國進出口受到國際經濟環境一定影響的形勢下，國際業務通過積極努力，繼續保持健康快速發展。2015年，國際結算量達到963億美元，居全國城商行前列。

　　此外，江蘇銀行先後開發了“投融貸”、“軟體之星”、“科技履約保證保險貸款”、“科研創新基金寶貸款”等科技金融産品，以切入滿足科創類企業的融資需求。

　　據記者了解，自2009年起，江蘇銀行與江蘇省科技廳合作，獨家承辦了“蘇科貸”專項貸款項目。截至2015年12月末，已為超過4200戶科技型企業發放專項貸款，累計金額近350億元。

　　相應地，近年來，“商行+投行”正在成為江蘇銀行轉型的發力方向，在投行方向動作頻頻。

　　3月29日，由江蘇銀行與華泰資管合作的“融元1號”正式在上交所掛牌，成為全國首單票據收益權ABS，開啟了票據業務“證券化”先例。江蘇銀行也先後申請獲得非金融企業債務融資工具B類獨立主承銷商、信貸資産證券化、理財資管計劃、理財直融工具等一系列業務資質。

　　而除“融元1號”産品外，江蘇銀行還主發起設立1000億元江蘇省棚戶區改造基金、500億元城市發展基金、一帶一路股權投資基金等，並嘗試全球資産配置，如量化對衝投資(CTA策略、對衝策略)等。

　　2016年江蘇銀行發起成立投貸聯動合作聯盟，聯合國內十多家合作機構，共同打造“1+N+3”開放式創新創業生態圈。與多家國內知名創投機構合作設立股權投資基金，參與設立規模超過30億元，覆蓋新材料、生物醫藥、影視動漫等多個新興産業領域，配套專項貸款超過350億元，已培育上市或新三板掛牌科技型中小企業近300家。

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